המטבע היציב של סין: מהחקירה השקטה לדיכוי הפתאומי

הניסוי של בייג’ינג במטבעות יציבים מסתיים בהפסקה מוחלטת

השבוע, דיווחים מ-Financial Times (FT) ו-Bloomberg הציעו מבט מרובד על השינוי בעמדתה של בייג’ינג כלפי סוג הנכסים הזה. בתחילת השבוע, דיווח FT חשף כי למרות האיסור הנרחב של סין על קריפטו וההשקה המתמשכת של היואן הדיגיטלי, פקידים בחנו בשקט דגמי מטבעות יציבים ככלים להגבלת יציאת הון ושדרוג תשלומים חוצי גבולות.

על פי מקורות, הרגולטורים ביקשו מידע ממומחים על עיצוב מטבע יציב המקושר ליואן, כתוצאה מהשוואת פוטנציאל השיפור היעיל לעומת הסיכון להאצת בריחת ההון. העניין גבר לאחר מסגרת רישוי חדשה להונג קונג עבור מטבעות יציבים המגובים בפיאט, שנכנסה לתוקפה ב-1 באוגוסט, כאשר קובעי המדיניות דנים בשאלה האם אסימון נתמך-מדינה יכול לפעול לצד המטבע הדיגיטלי של הבנק המרכזי (CBDC).

עד יום שישי, Bloomberg דיווח על תפנית ברורה יותר: הרשויות הפיננסיות הורו לברוקרים מהמאין, למכוני חשיבה וקבוצות אחרות להפסיק להפיץ מחקרים או לארגן אירועים הקשורים למטבעות יציבים, בציינם דאגות מהונאה, גיוס כספים לא חוקי וספקולציות המוזנות על ידי קהל. ההחלטה הגיעה לאחר פעילות OTC במסגרת הקריפטו—כמעט 75 מיליארד דולר בעסקאות במהלך תשעת החודשים הראשונים של 2024—ושורת אזהרות סיכון מקומיות.

עדיין, התמונה לא סגורה לחלוטין. Bloomberg ציין בנוסף כי נגיד הבנק המרכזי של סין (PBOC), פאן גונגשנג, הכיר לאחרונה בפוטנציאל של המטבעות היציבים לשנות את הפיננסים העולמיים, והדגיש את המתח בין הפיקוח הפנים-ארצי הקפדני לבין השאיפות של סין לשנות את ההשפעה הגלובלית של הדולר האמריקאי. מחברי הדיווח, כמו אלה ב-FT, ציינו “אנשים המוכרים לנושא”. המהלך מגיע על רקע דיבורים מחודשים על האם העמדה של בייג’ינג על נכסים דיגיטליים מתחילה להתרכך.