גרייסקייל רואה את הערכות השווי של קריפטו מתאוששות כאשר הלחצים הגלובליים מתחילים להירגע

יציבות בקריפטו מתגבשת כאשר הנפט יורד והסיכונים מתמתנים

שינוי בציפיות הגיאופוליטיות החל להפחית לחץ ברחבי השווקים הגלובליים, כאשר ראש מחקר ב‑Grayscale, זאק פנדל, תיאר ב‑23 במרץ כיצד נכסי קריפטו נותרו יציבים במהלך המלחמה עם איראן. הניתוח מקשר את ביצועי הנכסים הדיגיטליים הן לתנודתיות מאקרו והן לסנטימנט שוק מתפתח.

שווקי האנרגיה, שזינקו על רקע חששות לאספקה, התהפכו בחדות בימים האחרונים כאשר איתותים דיפלומטיים שינו את ציפיות הסוחרים. מדדי הנפט ירדו ביותר מ‑5% נכון ל‑25 במרץ, כאשר נפט ברנט ירד מתחת ל‑$100 לכ‑$98.28 לחבית ו‑West Texas Intermediate ירד לכ‑$87.68 בערך. לפי Grayscale:

“הקריפטו החזיק מעמד היטב מאז תחילת המלחמה עם איראן. להערכתנו, השוויים עשויים לראות התאוששות משמעותית יותר לאחר שסיכוני המאקרו ייסוגו.”

איתותי מדיניות ומהלכים מוסדיים תומכים בהתאוששות

זינוקי מחירים מוקדמים יותר דחפו את הנפט לעלייה של כ‑$40 לחבית, והובילו לעליות בשיעורי החלף לשנה בכלכלות מרכזיות והכבידו על מניות, אג״ח ממשלתיות ומתכות יקרות. ב‑Grayscale ציינו כי התמחור מחדש שמונע אינפלציה מתפרק כעת באופן חלקי, כאשר דיווחים מצביעים על הפסקת אש אפשרית של חודש, כולל הצעה בת 15 נקודות שנשלחה לטהרן ואינדיקציות לכך שאיראן עשויה לאפשר לכלי שיט לא עוינים לעבור במצר הורמוז. השינוי הפחית את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית שבעבר הרימה את שוקי החוזים העתידיים.

בינתיים, נכסים דיגיטליים רשמו עליות מתונות למרות תנודתיות רחבה יותר, בתמיכת דינמיקות פנימיות של השוק ושיפור בסנטימנט, לפי Grayscale. מנהל נכסי הקריפטו הדגיש כי מכירת חיסול קודמת מאוקטובר ועד תחילת פברואר הפחיתה מיקומים ספקולטיביים, ואפשרה התאוששות הדרגתית שהתאפיינה בזרימות נטו חיוביות למוצרי מסחר בבורסה בקריפטו ספוט ועלייה ב‑open interest בחוזים עתידיים תמידיים.

תמיכה נוספת הגיעה מהתפתחויות בסקטור, כולל התקדמות הקשורה ל‑CLARITY Act, עמדות מעודכנות מצד רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) המסווגות את רוב הנכסים הדיגיטליים כלא‑ניירות ערך, והמשך פעילות מוסדית כגון רכישה מתוכננת של Mastercard של ספק תשתית סטייבלקוינס BVNK. ב‑Grayscale הדגישו כי רשתות בלוקצ׳יין מבוזרות נותרות מנותקות מבנית מהפרעות גיאופוליטיות, כאשר הביטקוין ממשיך בייצור בלוקים עקבי ללא תלות בתנאים חיצוניים.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע שווקי הקריפטו יציבים בזמן מתיחות גיאופוליטית?
  הקריפטו מפגין חוסן בזכות הפחתת מיקומים ספקולטיביים ועצמאות מזעזועים מאקרו‑כלכליים מסורתיים.
• כיצד ירידת מחירי הנפט משפיעה על נכסים דיגיטליים?
  מחירי נפט נמוכים יותר מקלים על חששות אינפלציה ומפחיתים לחץ מאקרו, ובכך תומכים בנכסי סיכון כמו קריפטו.
• איזה תפקיד משחקת רגולציה בהתאוששות הקריפטו?
  עמדה חיובית מצד ה‑SEC והתקדמות חקיקתית משפרות את אמון המשקיעים ואת ההשתתפות המוסדית.
• האם מוסדות מגדילים חשיפה לקריפטו?
  כן, זרימות לתוך תעודות סל והסכמים כמו עסקת BVNK של Mastercard מאותתים על עניין מוסדי גובר.