גולדמן זאקס חושפת חשיפה ל-2.36 מיליארד דולר בקריפטו ETF בדיווח ה-SEC האחרון

ההשקעות בקריפטו של גולדמן זאקס גדלות באמצעות ETFs מאושרים

גולדמן’s הדיווח, הוגש ב-10 בפברואר ומתייחס להחזקות נכון ל-31 בדצמבר 2025, מראה הקצאה של כ-2.36 מיליארד דולר ל-ETFs הקשורים בקריפטו, המייצגים כ-0.33% מתיק ההון המדווח שלה שעומד על 811 מיליארד דולר. בעוד שזהו אחוז קטן, סכום הכסף אינו קטן כלל.

החשיפה כולה עקיפה. במקום להחזיק נכסים דיגיטליים ישירות, גולדמן גישה לשוק באמצעות ETFs מאושרים, עוברים מחסומים של שמירה, תפעול ורגולציות תוך כדי מעקב אחר מחירי הקריפטו.

ביטקוין הוא עוגן של התיק. בערך 1.1 מיליארד דולר קשורים ל-ETFs של ביטקוין, בהובלת עמדה דומיננטית ב-Ishares Bitcoin Trust של בלאקרוק, עם הקצאות קטנות יותר בחברות כמו Fidelity ו-Kraneshares. זהו מתכון מוכר: להתחיל בנכס הנזיל ביותר ובשוק ה-ETF העמוק ביותר.

אתריום מגיע לאחר מכן, עם חשיפה של כ-1 מיליארד דולר. החזקות הבנק מתפרסות על פני מספר מוציאים לאור, כולל Ishares ו-Fidelity, מה שמעיד על נוחות לא רק עם תנודות המחירים של אתריום אלא גם עם תפקידו כתשתית ליישומים פיננסיים מבוזרים (DeFi).

מעבר לשני הנכסים הדיגיטליים הגדולים ביותר, הגשת גולדמן מגלה עמדות משמעותיות ב-ETFs של XRP ושל סולנה (SOL). קרנות הקשורות ל-XRP מגיעות לכ-153 מיליון דולר, בעוד שחשיפת SOL נמצאת בקרוב ל-108 מיליון דולר, מה שמעיד על רצון לעסוק בנכסים דיגיטליים שהצטרפו רק לאחרונה למוצרים הנסחרים בבורסה.

הדוח גם חושף עמדות אופציות הקשורות למספר ETFs של קריפטו. אלה נגזרים שמציעים גמישות בשימוש במינוף ובהגנת סיכונים, אבל הם נפרדים מההחזקות המרכזיות של הבנק ב-ETFs שהם הבסיס לנתוני הכותבת המרכזיים.

הגישה של גולדמן מדגישה דפוס מוסדי רחב יותר. ל-ETFs הפכו להיות הפלטפורמה המועדפת עבור מנהלי נכסים גדולים, המציעים חשיפה למחיר בלי הנטל התפעולי של ארנקים, מפתחות פרטיים או אינטראקציה ישירה עם בלוקצ’יין.

הקשר חשוב. ל-Bitcoin ו-Ethereum ETFs התקבל אישור רגולטורי בשנים האחרונות, וכך נפתחה הדרישה המוסדית העמוקה. הקצאת גולדמן מציעה שהחברה רואה את הקריפטו פחות כניסוי ויותר כחלק מהותי שמשתלב בתיק החברה – גם אם היא נשארת תחת ניהול סיכונים הדוק.

קראו גם: בעוד שחוקרים אומרים שלביטקוין יש זמן על ביטחון קוואנטום, לא כולם מסכימים

גם מציין מה שהדוח לא מראה. החשיפה לקריפטו נותרת חלק קטן מסך נכסי גולדמן, מחזקת שזו השתתפות ולא אוונגליזם. הבנק נוכח, אך לא לגמרי מחויב.

לדוגמה, עמדת המתכות היקרות של גולדמן בדוחות ה-13F שלו עומדת על כ-2.15 מיליון מניות של קרן Ishares Gold Trust, שמוערכת ב-162.9 מיליון דולר, בהשוואה לכ-5.87 מיליון מניות של קרן Ishares Silver Trust, עם ערך מוערך של 378.1 מיליון דולר.

לשוק הקריפטו המסר ברור. כשחברות בהיקף של גולדמן בונות עמדות של מיליארדי דולרים דרך מוצרים מאושרים, הנכסים הדיגיטליים כבר לא פועלים בשולי הפיננסים העולמיים.

האם הקצאות יגדלו בצורה משמעותית ברבעונים הבאים יהיה תלוי בביקוש הלקוחות, בהירות רגולטורית ותנאי השוק. לעת עתה, הדוח מאשר דבר אחד: לקריפטו יש מקום בתיק ההשקעות של גולדמן זאקס.

שאלות נפוצות ⏱️

• מהי כמות החשיפה לקריפטו שחשפה גולדמן זאקס?
  כ-2.36 מיליארד דולר דרך ETFs של מטבעות קריפטו נקודתיים.
• האם גולדמן זאקס מחזיקה ישירות ביטקוין או אתריום?
  לא, החשיפה כולה דרך ETFs מאושרים.
• אילו מטבעות קריפטו כלולים?
  ביטקוין, אתריום, XRP וסולנה.
• מהו האחוז מהתיק של גולדמן בשוק הקריפטו?
  כ-0.33% מההחזקות המדווחות בתיק ההון.