לזהב יש תנופה חדשה השבוע, מרחף קרוב לשיאים כאשר הבנקים הגדולים מחדדים את עפרונותיהם ודוחפים יעדים גבוהים יותר.
גולד נשק שוב לשיא כאשר בנקים רודפים אחרי קריאות $4K לקראת סוף השנה
מאמר זה פורסם לפני יותר מחודש. חלק מהמידע עשוי לא להיות עדכני.
נכתב ע"י
שתף
מחיר הזהב הנוכחי התייצב סביב 3,759 דולר לאונקייה טרויה ביום ראשון, 28 בספטמבר, לאחר שהגיע ל-3,783 דולר לפני יומיים ב-26 בספטמבר – שיא חדש שמעסיק את חובבי הזהב.
התרחיש הבסיסי בוול סטריט הוא פשוט: ריביות רכות, ביקוש עיקש של הבנקים המרכזיים וגיאופוליטיקה קופצנית ממשיכים להחזיק את הזהב בביקוש חזק. JPMorgan מצייר מסלול יציב לתוך רבעון רביעי סביב 3,675 דולר בממוצע, עם 2026 מפלרטטת עם 4,000 דולר.
גולדמן זאקס שומר על התנופה, מדביק יעד של 3,700 דולר לסוף השנה ב-2025 ושרטט פוטנציאל ל-4,500 דולר אם הנתיבים יישארו חמים. UBS ומורגן סטנלי מסתובבים סביב 3,800 דולר עד דצמבר, בטענה שמועדון הקונים עדיין גדל.
דויטשה בנק העלה לאחרונה את ממוצע 2026 ל-4,000 דולר לאחר שהחוזקה של 2025 פגשה באופן מהותי את סף 3,700 דולר מוקדם. בנק אוף אמריקה העלה את ממוצע 2025 לכ-3,500 דולר ומדגיש קו של 4,000 דולר בשנה הבאה אם הקיצוצים יהיו משמעותיים.
לא כולם מתלהבים. סיטיגרופ מגדירה יעד זהיר של 3,800 דולר לשלושה חודשים וטווח שנתי שמותיר מקום לעיכול. קומרצבנק מתקדם לכיוון 3,600 דולר עד סוף השנה, עולה ל-3,800 דולר ב-2026 כשחום מתפוגג.
ב-סקר משתמשי Bullionvault רואים כ-3,679 דולר עד דצמבר, בעוד אנליסטים שנסקרו על ידי LBMA מצביעים על כ-3,159 דולר – לקרוא לזה אופטימיות מול אורתודוקסיה. ING ו-HSBC מפנים גישה קרירה, עם טבלאות ורמות שמראות על שמרנות.
האנרגיה של התיאבון באסיה ממשיכה להוות קלף פרוע. ANZ מציבה 3,800 דולר לקראת סוף השנה ו-4,000 דולר באמצע 2026, בעוד TD Securities אומרת שמחיר של 4,000 דולר בחודשים הקרובים אפשרי והתרסקות תתממש אם סין תגביר את הרכישות שלה. TD גם ציינה שייתכן מכירה חזקה שתשנה את שוקי המשתמשים במתכות יקרות.
המסלול הארוך עדיין נמצא במצב עלייה במודלים רבים. חישובים של הבנק העולמי הקשורים לעלייה השנה מכוונים לממוצעים גבוהים, וחברות בעלות אופק ארוך מפזרות בין 4,000 נמוכים ואפילו אמצע 5,000 עד 2027, אם ניתן.
בדיקת סיכון: תשואה אמיתית חזקה יותר, דולר עולמי יותר או הדפס אינפלציה חמה מהמצופה יכולים להוריד מומנטום ולהזמין רווח מתמנפים ומה-ETFs. הכורים גם נוטים להיסחר עם יותר בטא, מה שמגדיל את המהפכים.
לכן כמה בתי השקעות שומרים על תסריטים ולא יעדים בודדים על הלוח הלבן – גמישות גוברת על חילופי ראוותנות כשהמדיניות והפוליטיקה עדיין זורקות עקומות. לקראת סוף השנה. בזהירות.
