ג'נבה גמבל: השווקים ממתינים לתוצאות השיחות החשאיות בין ארה"ב לסין

עימות הטיטנים של המכסים

בכירים מוושינגטון ובייג’ינג התכנסו בסוף השבוע הזה בז’נבה, שווייץ, ו-WSJ מקורות בעלי ידע ישיר על המצב אומרים שצפויים המשכים לשיחות ביום ראשון. המשא-ומתן מסמל את ההתכנסות הראשונה של שליחים אמריקאים וסיניים. לפני שהמשא-ומתן התחיל, שתי האומות הטילו מכסים משמעותיים על ייבוא הדדי, מה שהכין את הבמה לדיאלוג סוף השבוע הזה.

השווקים—כולל מניות, מטבעות קריפטוגרפיים וזהב—נעים בהמתנה בעקבות המשא-ומתן בין ארה”ב לסין בז’נבה שנושא את הפוטנציאל לעצב מחדש משמעותית את הקווים של סחר ופיננסים גלובליים. ה-S&P 500, יחד עם מדדים עיקריים אחרים, התאושש קצת מאז ההודעות על המכסים אך ממשיך להישאר בערך 8% מתחת לרמות השיא שלו.

הטלטלה בשווקים נשארת בולטת, עם מדד התנודתיות של Cboe (VIX) שנמצא מעל הממוצע ההיסטורי שלו, מה שמסמן אי-שקט מתמיד. בימים האחרונים, אפילו הערה אגבית מהנשיא האמריקאי או דליפה לא רשמית מבייג’ינג הייתה מספיקה לזעזע מחירי נכסים בעוצמה משמעותית.

יתרה מזאת, כל תוצאה בונה מהדיונים בז’נבה—בין אם זה קיטון במכסים, מסגרת לדיאלוג עתידי, או אפילו ריכוך בטון—יכולה להצית עלייה מהירה במניות, נכסים דיגיטליים, ואף לגרום לנסיגה במחירי הזהב. העיתונאי בראיין שוורץ מה-WSJ חשף שחלק מהנציגים מסין וארה”ב עזבו מוקדם מהמתוכנן.

מקורות ב-WSJ, עם זאת, ציינו שבסנט וגריר נשארו מאחור לשעה נוספת. המשא-ומתן בין ארה”ב לסין התבצע תחת מעטה מכוון של סודיות, המשקף את הרגישות האינטנסיבית וההשלכות המשמעותיות שמונחות על הפרק. הנציגים נמנעו מאינטראקציות עם התקשורת, מודעים לכך שאפילו רמזים קטנים או הערות אגבית יכולות להתפרש לא נכון ולזלוג לשווקים הפיננסיים עם השפעות מפוררות.

בסנט וגריר ציינו שהשיחות הלכו טוב

ההצהרה של טראמפ בשבת, אמנם עשירה אך עם טון דיפלומטי, מציעה נקודת מפנה אפשרית במה שהיה מערכת יחסים כלכלית מתוחה להחריד. בעוד שהפרטים נותרו חמקמקים, התיאור של “החזרה מלאה” מרמז על שיפור אסטרטגי רחב יותר. כעת, עם ציפיות שמותאמות מחדש, שווקים ומקבלי מדיניות כאחד מתנתחים כל משפט לרמזים על האם התקררות זו תחזיק—או תתפרק.

יתרה מזאת, ביום ראשון הבית הלבן שחרר הודעה לעיתונות שציינה שארה”ב הגיעה להסכם סחר עם סין. בסנט ונציג הסחר גריר אמרו ששיחות הסחר בין ארה”ב לסין בשווייץ היו פרודוקטיביות מאוד, והסכמות הושגו מהר יותר מהצפוי. בסנט ציין את המקום השוויצרי והדגיש את מודעותו המלאה של טראמפ להתפתחויות. גריר הדגיש את הדחיפות הקשורה לגירעון הסחר האמריקאי של 1.2 טריליון דולר והביע אמון שההסכם החדש מטפל בנושאים מרכזיים.