פוטצ'רים ואופציות על ביטקוין הגיעו לשיאים חדשים כאשר האופציות ל-$300K מסמנות טירוף שורי

סוחרים נוהרים לנגזרות ביטקוין כאשר נפחי החוזים העתידיים והאופציות שוברים שיאים

המספר הכולל של הפוזיציות הפתוחות בחוזים עתידיים של ביטקוין הגיע לשיא של כל הזמנים עם 80.73 מיליארד דולר, המהווים 723,990 BTC בחוזים פעילים, לפי הנתונים של coinglass.com על נגזרות. חוזים עתידיים מאפשרים למשקיעים להמר על מחירו העתידי של ביטקוין מבלי להחזיק בנכס, כאשר הרווחים או ההפסדים נסגרים במזומן. העלייה מסמנת ספקולציות מוגברות והשתתפות מוסדית, במיוחד בפלטפורמות מוסדרות כמו בורסת הסחורות בשיקגו (CME), המחזיקה ב-18.28 מיליארד דולר בפוזיציות פתוחות – 22.64% מהשוק.

בבורסות כבדות מסחר קמעונאי כמו Binance ו-Bitget נרשמה גם צמיחה דו-ספרתית, מה שמדגיש את הביקוש הגלובלי. בינתיים, באופציות של ביטקוין – חוזים המעניקים את הזכות לקנות או למכור במחיר קבוע עד למועד מסוים – הגיעה יתרה נומינלית של פוזיציות פתוחות ל-42.5 מיליארד דולר על Deribit, פלטפורמת נגזרות קריפטו מובילה. יחס התקשרות/כתיבה של 0.61 חושף נטייה חיובית ברורה, עם סוחרים המעדיפים באופן מוחץ התקשרויות (הימורים חיוביים).

המחירים הנבחרים הפעילים ביותר מתמקדים בין 100,000 ל-120,000 דולר לפקיעות ביוני ויולי, מה שמשקף ציפיות לראלי קרוב בטווח הקצר. באופן בולט, יתרות העניין הפתוחות לאופציות קריאה במחיר של 300,000 דולר הפכו לנקודת ציון, למרות שחוזים אלו מייצגים מיעוט. קריאות “מחוץ לכסף” כאלו – המצריכות עליית המחיר מעל 350% מהמחיר הנוכחי – הן בדרך כלל הימורים זולים ועתירי סיכון.

הפופולריות שלהם מרמזת שחלק מהסוחרים מצפים לתרחישים חיוביים קיצוניים, שנהנים אולי מהשפעות מאקרו-כלכליות או התפתחויות רגולטוריות. העלייה בחוזים עתידיים מתואמת עם גידול במעורבות מוסדית, עם עלייה של 2.8% ב-24 שעות בפוזיציות הפתוחות של ביטקוין ב-CME. לעומת זאת, פלטפורמות ממוקדות קמעונאיות כמו Binance ו-Whitebit דיווחו על עליות חזקות יותר, של 5.19% ו-7.63% בהתאמה.

לעיתים קרובות, עלייה בפוזיציות הפתוחות מקדימה תנודתיות, כשהמינוף הגבוה יכול להגביר את התנודות במחירים. בשוקי האופציות, הפקיעות של יוני 2025 דומיננטיות, עם מעל 65,000 חוזים פתוחים. הריכוז באופציות קריאה ארוכות טווח של BTC מצביע על כך שסוחרים מתכוננים למומנטום ממושך כלפי מעלה. בעוד שהתקשרויות במחיר של $300,000 נותרות ספקולטיביות, נוכחותן מדגישה את התאבון להימורים אסימטריים – מאפיין של מגמת הסיכון הנוכחית.

פריחת הנגזרות של ביטקוין משקפת את התעוררות מחיר השוק הנקודתי שלו, כששני השווקים מבטאים אופטימיות לגבי מסלולו בטווח הבינוני. עם זאת, היקף הפעילות הממונפת מעלה דגלי אזהרה, שכן פירוק פוזיציות גדולות עשוי להחמיר ירידות מחירים. כרגע, הנתונים מציירים תמונה של שוק שמתכונן לתנודתיות – ומסתמך על רווחים הסטוריים.