מייקל סיילור מזהה את הזדמנות הפיננסים הבאה בשווי מיליארד דולר

סיילור מפנה משקיעים לעבר הזדמנות פיננסית בשווי מיליארד דולר

יו”ר ההנהלה של Strategy Inc. (נאסד”ק: MSTR), מייקל סיילור, שיתף את דעתו על העסק הבא בשווי מיליארד דולר בעולם הפיננסים בפוסט ב-X מ-7 באוגוסט, והפנה יזמים לעבר אשראי דיגיטלי כקטגוריה הפיננסית שהוא היה לומד.

סיילור כתב ב-X:

“אם הייתי מחפש את העסק הבא בשווי מיליארד דולר בפיננסים, הייתי לומד אשראי דיגיטלי.”

התרשים שצירף לפוסט הציג את התשואות האפקטיביות בארבעה ניירות ערך בהרכב האשראי הדיגיטלי של Strategy נכון לשעה 11:10 בבוקר EDT. מניית הבכורה Stride Preferred Stock ‏(STRD) הובילה עם 15.29%, אחריה Stretch Preferred Stock ‏(STRC) עם 12.63%, Strike Preferred Stock ‏(STRK) עם 12.08%, ו-Strife Preferred Stock ‏(STRF) עם 10.38%.

ביחד, ארבעת ניירות הערך המועדפים מאפשרים ל-Strategy לגייס הון ממשקיעים המחפשים הכנסה, תוך הצעת שיעורי דיבידנד שונים, רמות סיכון שונות ומיקומים שונים במבנה ההון של החברה. ניירות הערך מרחיבים את אפשרויות המימון של Strategy מעבר למניות רגילות וחוב.

Strategy בונה מוצרי אשראי דיגיטלי סביב שוקי ההון

Strategy פיתחה סדרה של ניירות ערך מסוג מניות בכורה שהיא מסווגת כאשראי דיגיטלי. מניית הבכורה Stretch ‏(STRC) היא נייר ערך מועדף תמידי עם שיעור דיבידנד משתנה, המאפשר ל-Strategy להתאים את החלוקות תוך שהיא מציעה למשקיעים מכשיר המתמקד בהכנסה.

המערך הרחב יותר מכוון למשקיעים בעלי העדפות שונות של תשואה וסיכון, תוך הרחבת מבנים מוכרים של מניות בכורה לשווקי נכסים דיגיטליים. ניירות ערך מועדפים משלמים דיבידנדים ותופסים מיקום שונה ממניות רגילות במבנה ההון של חברה.

התחייבויות דיבידנד הולכות וגדלות השפיעו גם על האופן שבו Strategy מנהלת את אוצר הביטקוין שלה ואת יתרות המזומנים. החברה מכרה ביטקוין כדי לממן תשלומים למניות בכורה ולבנות את יתרת הדולר האמריקאי שלה, ובכך סיפקה נזילות לניירות הערך המניבים שלה המתרחבים.

מדוע סיילור רואה באשראי דיגיטלי שוק של מיליארד דולר

היקף ההזדמנות נובע מהחלת מבני שוק אשראי מבוססים על חברות ומאזנים הממוקדים בנכסים דיגיטליים. המודל מחבר בין מנפיקים המבקשים הון לבין משקיעים המבקשים הכנסה באמצעות ניירות ערך הדומים למוצרים מוכרים בוול סטריט.

סיילור תיאר את ניירות הערך המועדפים כ“ערימת אשראי דיגיטלית”, ומיקם אותם כחלופות להכנסה קבועה שנבנו סביב אוצר הביטקוין של Strategy. ניירות הערך אינם מגובים בביטחונות של אחזקות הביטקוין של Strategy. גישה זו מרחיבה את הגישה של החברה להון תוך שהיא מכוונת לרוכשים המבקשים הכנסה דרך ניירות ערך נסחרים.

המודל יוצר עסק פוטנציאלי שניתן לחזור עליו: מנפיקים יכולים לגייס הון באמצעות ניירות ערך מותאמים ומניבי הכנסה, בעוד שמשקיעים יכולים לבחור מוצרים על פי תשואה, סיכון ועדיפות הון. Strategy כבר בוחנת את הרעיון במספר הצעות.

אשראי דיגיטלי מתקדם מעבר למוצר יחיד

העניין מצד משקיעים בניירות הערך המועדפים של Strategy גדל ככל שהחברה מרחיבה את מערך מוצרי האשראי הדיגיטלי שלה. STRC הפכה לחלק בולט בהתרחבות זו, כאשר סיילור הדגיש את צמיחתה תוך שהוא מתווה את היקף הפוטנציאל של שוק האשראי הדיגיטלי.

ההזדמנות הרחבה יותר טמונה ביצירת מוצרים עבור מאגרי הון שונים במקום להסתמך על הצעה אחת בלבד. מבנה שניתן להרחיב בקנה מידה עשוי להעניק למנפיקים גמישות רבה יותר להתאים העדפות תשואה וסיכון ברחבי השוק.

עבור Strategy, הגישה יכולה למשוך הון מרוכשים שרוצים הכנסה ללא חשיפה ישירה לביטקוין, תוך שמירה על האסטרטגיה הרחבה יותר שלה קשורה לאחזקות הביטקוין שלה.