Ethereum מול Solana: מי ייצא המטבע החלופי המוביל במחזור זה?

את’ריום מול סולאנה: מי תצא על העליונה

את’ריום (ETH) וסולאנה (SOL) הם שתיים מתעשיות הבלוקצ’יין החזקות, כל אחת מייצגת גישת שונה לסקליביליות, ביזור והתקשרות משתמשים. הגל האחרון של משתמשים חדשים לסולאנה דרך מטבעות הממים, הוביל את את’ריום להישאר מאחור במודעות של משתמשים.

עם זאת, את’ריום תמיד הייתה הבלוקצ’יין עבור מפתחים בבלוקצ’יין, בשל שפע המשאבים הזמינים. הקרב המתמשך על הדומיננטיות בין שני הבלוקצ’יינים הללו הניע צמיחה עבור המערכת האקולוגית הגדולה של הקריפטו. איזו משרשרות אלו תהיה שרשרת האלטרנטיבית המובילה במחזור השוורי הנוכחי?

הקשר היסטורי

הושקה ב-2015 על ידי ויטליק בוטרין, את’ריום חלוצה בחוזים חכמים, הקימה את עצמה כעמוד השדרה של המימון המבוזר (דפי) ואסימונים שאינם תחליפים (NFTs). במקור רשת מבוססת הוכחת עבודה (PoW), את’ריום עברה להוכחת הימור (PoS) בספטמבר 2022 עם שדרוג את’ריום 2.0. המעבר הזה הפחית את צריכת האנרגיה שלה ביותר מ-99% ושיפר את הסקליביליות, אם כי התפוקה שלה נותרה מוגבלת ל-30 עסקאות לשנייה (TPS) ללא פתרונות שכבת 2 כמו Arbitrum ו-Optimism.

לעומת זאת, סולאנה הופיעה ב-2020, והביאה בלוקצ’יין בעל ביצועים גבוהים שנועד למהירות וליעילות עלות. בהסתמכות על מנגנון הקונצנזוס הייחודי Proof of History (PoH), סולאנה משיגה תפוקה של עד 65,000 TPS עם עמלות עסקה נמוכות מאוד, בהשוואה להסתמכות של את’ריום על עמלות גז יקרות. עם זאת, ריכוזיות סולאנה הועברה בביקורת, כאשר מעל ל-1,000 מאמתים שלה הם פחות לעומת מיליון המאמתים הפעילים של את’ריום, מה שמצביע על פוטנציאל לפגיעות לשליטה ברשת.

מדדים נוכחיים ותצפיות אקולוגיות

עם ערך כולל נעול (TVL) של 64.6 מיליארד דולר, את’ריום מובילה בדומיננטיות בדפי. היא מחזיקה מעל 400 מפתחים פעילים חודשי ואקוסיסטם יישומים מבוזרים (dapps) רחב, כולל כבדות משקל כמו Uniswap. את’ריום גם מארחת פרוטוקולים מדרגה ראשונה כמו Lido, Aave, ו-Eigen Layer. שלושת אלה לבדם מחזיקים TVL של מעל 63 מיליארד דולר, המשקף את הדומיננטיות של את’ריום בפתרונות הימור והלוואה. האימוץ של שכבת 2 מעצים יכולת שימוש על ידי הפחתת הצפיפות.

למרות שהיא צעירה יותר, לאקוסיסטם של סולאנה יש TVL של 8.9 מיליארד דולר, בתמיכה של dapps רבים ויותר ממיליון ארנקים פעילים. יישומים פופולריים כמו Jito, Raydium, ו-Orca משגשגים בשל העסקאות המהירות והעמלות הנמוכות של סולאנה, מה שהופך אותה למשכה במיוחד עבור בורסות מבוזרות (DEXs), צוברים תשואה, ופרויקטים NFT.

העסקאות בסולאנה עולות בין $0.002 – $0.05 תלוי במורכבות העסקה ועומס הרשת, בעוד שעמלות הגז של את’ריום יכולות לזנק לכמעט $50 בעת עומס שיא. פתרונות שכבת 2 כמו Arbitrum ו-Optimism הפחיתו עלויות אך נותרו מורכבות נוספת למשתמשי את’ריום.

ב-22 בנובמבר, את’ריום הגיעה לנפח עסקאות יומי של 1.27 מיליון עסקאות, שייצרו 7.36 מיליון דולר בעמלות. מצד שני, סולאנה טיפלה ב-53.58 מיליון עסקאות עם עמלות בסך 13.86 מיליון דולר.

ניתוח מחירים

למרות המסע המהיר של ביטקוין ל-$100,000, את’ריום עדיין לא חוותה זינוק מהיר במחיר. בין ה-5 בנובמבר ל-22 בנובמבר, ETH חוותה עלייה של 40%, שגדלה מ-$2,375 ל-$3,445 עם שווי שוק של 407.18 מיליארד דולר.

סולאנה, מצד שני, הגיעה למחירים החדשים ביותר בתקופה זו, עם רווחים של מעל 70% והתרוממות מ-$154 לשיא כל הזמנים של $265. שווי השוק שלה של 123.32 מיליארד דולר הוא כ-30% משווי השוק של ETH.

הניתוח היומי והשבועי של תשע עשרה SOL ו-ETH מצביעים על הזדמנויות צמיחה של פי 3 ל-ETH ופי 5-7 ל-SOL, בהתבסס על המחזור השוורי הנוכחי, הזרמת פרויקטים חדשים, ומדדים כמו מדד הכוח היחסי (RSI) והתכנסות/הסתרתה של ממוצעים נעים (MACD).

הערכות ותחזיות

את’ריום’ השונות במערכת האקולוגית והביטחון שלה הופכים אותה לאידיאלית למשקיעים מוסדיים המחפשים יציבות וביזור. הכנסתם של קרנות נסחרות בבורסה (ETFs) הביאה לגל של הון לאת’ריום עם שווי נכסים נטו נוכחי של 9.77 מיליארדים, לפי נתונים מ-Sosovalue.

המהירות והנגישות האחרונות בסולאנה הופכות אותה לבלוקצ’יין המושלם למשתמשים יומיומיים עם בורסות מבוזרות בעלות תדירות גבוהה, במיוחד עבור מטבעות ממים ויישומי גיימינג ממוקדי משתמשים. האישור הפוטנציאלי של ETF של סולאנה יהיה מעניין לצפות, כמשקיעים מוסדיים יתחרו להשיג חלק מעוגת הסולאנה.

שני הבלוקצ’יינים אינם חפים מאתגרים. את’ריום עדיין נאבקת עם עמלות גבוהות ותפוקה מוגבלת ללא פתרונות סקלינג בזמן שסולאנה עומדת בביקורת על ריכוזיות ושפעים רשתיים מעטים, בשל התלות שלה במספר מאמתים מוגבל.

לשני את’ריום וסולאנה יש יתרונות ייחודיים המותאמים לקהלי יעד שונים. המוניטין המבוסס של את’ריום ופעילות המפתחים הופכים אותו לאבן יסוד לחדשנות ב-Web3, בעוד עליונותה הטכנית של סולאנה במהירות עיבוד גבוהה, עמלות עסקה נמוכות ושיהוי נמוך הופכות אותה לאידיאלית עבור יישומים בזמן אמת כמו משחקים ושירותים פיננסיים.

אם השוק השוורי יגמל על זריזות ומהירות אימוץ, סולאנה עשויה לעקוף את את’ריום במחזור הנוכחי עם סולאנה שיכולה ללכוד יותר עניין ספקולטיבי ומשקיעים קמעונאיים. בטווח הארוך, יציבות וביזור של את’ריום ככל הנראה יבססו את מעמדה כאקוסיסטם ליישומים ברמת מוסדות.

לסיכום, את’ריום נשארת הבחירה הבטוחה למפתחים ומשקיעים בטווח הארוך, בעוד המיקוד של סולאנה בסקלביליות ויעילות עלות מציבה אותה כתחרותית רצינית, במיוחד ביישומים בעלי צמיחה גבוהה וממוקדי משתמשים. עובדה זו הופכת את סולאנה למתמודדת בולטת ברלי הקרני הנוכחיים בשוק.