ETFs שינו את זרימת הנזילות של קריפטו ב-2025

נזילות הקריפטו עלתה ב-2025 אך נשארה מרוכזת בנכסים מרכזיים

שוקי הקריפטו משכו נזילות חדשה ב-2025, אך ההון הזה לא התפשט באופן שווה על פני האקו-סיסטם. לפי דוח דוח של וינטרמיוט על שוקי המסחר הישיר לנכסים דיגיטליים 2025, ההשקעות נותרו מרוכזות מאוד ב-ביטקוין, את’ר, וקבוצה קטנה של אסימונים עם שווי שוק גבוה, מה ששינה באופן יסודי את התנהגות השוק.

הדוח, המבוסס על נתוני זרימת מסחר ישיר של וינטרמיוט, מראה כי קרנות נסחרות בבורסה (ETFs) וקרנות נאמנות לנכסים דיגיטליים (DATs) הפכו לנקודות הכניסה המרכזיות להון. המנדטים שלהם הכניסו ממון ל-BTC, ETH, ונבחרת מצבים מרכזיים, ולא נשאר הרבה לנפילה לשוק המטבעות החלופיים הרחב. כתוצאה מכך, הסיבוב הארוך המצופה לאסימונים קטנים יותר לא התממש.

המטבעות החלופיים הרגישו את ההשפעה ישירות. ממוצעי ראליות של מטבעות חלופיים נמשכו בערך 20 ימים ב-2025, ירידה חדה מ-60 ימים ב-2024. נרטיבים פופולריים, כולל פלטפורמות להשקת ממימיונים, DEXs תמידיים, וטוקנים הקשורים ל-AI, עלו במהירות אך נמוגו באותה מהירות כאשר הנזילות עברה הלאה.

סימנים לבגרות שוק גם הופיעו במגזר הנגזרים. הפעילות באופציות זינקה, יותר מכפילה שנה לאחר שנה ומגדילה ב-2.5 פעמים מהריבעון הרביעי של 2024 לרבעון הרביעי של 2025. השימוש עבר מהימורים כיווניים ישירים לאסטרטגיות מערכתיות יותר כמו יצירת תשואה, הגנה מפני ירידות וקוראים מכוסים.

התנהגות הקמעונאית חיזקה עוד יותר את המגמה של ריכוז. חלק ניכר מהקשב הספקולטיבי שזרם בעבר לקריפטו עבר למניות, במיוחד לנושאים הקשורים ל-AI, רובוטיקה ומחשוב קוונטי.

במבחינה אזורית, העמדה השתנתה בשלבים ולא בבת אחת. משקיעים אסיה מכרו במהלך התנודתיות שנגרמה מהמכסים באפריל, הזרימות האירופיות התפזרו במהלך הקיץ, ומשקיעים אמריקנים הובילו למכירות נטו בסוף השנה כאשר הבנק הפדרלי אותת על עמדה מרחיבה יותר.

קרא עוד: קרנות נאמנות של ביטקוין מזנקות עם זרימה של 754 מיליון דולר כשקרנות הקריפטו רושמות עליות נרחבות

הדוח מציין כי דינמיקות אלו מצביעות על שינוי מעמיק. מחזור הקריפטו המסורתי של ארבע שנים נראה כמתחזק, מוחלף על ידי שוק המונע על ידי מיקום הכניסה של נזילות ומיקוד תשומת הלב של המשקיעים. ב-2025, ריכוז ולא מחזורי תקופה הם אלו שקובעים את הביצועים.

למבט קדימה, וינטרמיוט מציינת שלושה גורמים שיכולים לשנות את הדפוס ב-2026: מנדטים רחבים יותר לקרנות ETF ו-DAT, ראלי של BTC ו-ETH שיצרו אפקט עומס, או שינוי מוקד מחדש של קמעונאים חזרה לקריפטו.

שאלות נפוצות🚀

• לאן הלכה רוב הנזילות החדשה בקריפטו ב-2025? רוב ההון זרם לביטקוין ואת’ר דרך קרנות ETF ונאמנויות, מה שהשאיר נזילות מוגבלת למטבעות חלופיים.
• מדוע ראליות מטבעות חלופיים התפוגגו מהר יותר ב-2025? הנזילות נשארה מרוכזת בנכסים מרכזיים, מה שקיצר את ראליות המטבעות החלופיים לכ-20 ימים.
• כיצד השתנו שוקי הנגזרים בשנה שעברה? הפעילות באופציות זינקה כאשר סוחרים העדיפו אסטרטגיות הגנה ותשואה על פני הימורים כיווניים.
• מה וינטרמיוט מצפה שיכול להשתנות ב-2026? מנדטים רחבים יותר לקרנות ETF, אפקט הון עצמי מראלי BTC-ETH, או התחדשות מוקד קמעונאי יכולים להפיץ נזילות.