עשרות קרנות ETF של קריפטו ממתינות בתור של ה-SEC, כך מראה בלומברג של סייפפארט

מפיצים מציפים את תיק ה-SEC עם הגשות קרנות סל קריפטו: ג’יימס סייפפארט

סייפפארט תמונה ששותפה ב-X של פותחת עם סלי נכסים מרובים וקרנות כפולות מטבע. חברת Hashdex מבקשת לרשום שני מוצרים של “מדד הקריפטו של נאסד”ק” בנאסד”ק – שני סלים המשלבים ביטקוין ואת’ריום – בעוד שפרנקלין טמפלטון וביט-וויז מחזיקים בסלים מקבילים של ביטקוין ואת’ריום עם מטרה לרשום אותם ב-NYSE Arca/Cboe כפי שנראה בטבלה של סייפפארט. המרת קרן ה-Digital Large Cap של גרייסקייל (GDLC) גם עומדת בתור כהמרה של סל. הגשות ראשיות אלו מציינות כי חשיפה בסיסית ומגוונת לקריפטו נותרה חלק מרכזי בצינור יחד עם גל הנכסים הבודדים.

המרות נכסים בודדים והצעות למסחר ישיר שולטים במרכז התרשים של סייפפארט. גרייסקייל מחזיקה הגשות להמרות של לייטקויין, סולנה, XRP, абоלנץ, הדרה, ופולקדות נאמנות, מחקה את המערך הנוכחי שלהן, עם תמונת סייפפארט המראה את NYSE Arca או Cboe כזירות המוצעות. קאנרי מופיעה שוב ושוב כחלופת מצעים בכמה רעיונות לסחורות ישירות לנכסים בודדים (כולל LTC, SOL, XRP, HBAR, ו-SUI), המראים את היקף הרשמות ה”שלדים” שבינתיים מאפשרות אפשרויות פתוחות בזמן שהספונסרים מסיימים תהליכים עם שותפים וספקים. Coinshares, Franklin Templeton, Fidelity, Invesco וגלקסי, Vaneck, 21shares, ו-Wisdomtree כל אחת מופיעה עם SOL או XRP קרנות סל מסנועות המיועדות לנאסד”ק, NYSE Arca, או Cboe.

הקטע של SOL ו-XRP הוא מצב צביץ הגדול ביותר. קרן הסולנה של Vaneck, קרן Core Solana של 21shares, קרן סלוננה של ביטויז, קרן סלוננה של פרנקלין טמפלטון, קרן סלוננה של פידליטי, והקרן של אינבסקו/גלאקסי גם הם נוכחים; על צד ה-XRP, הרשימה כוללת המרות וקרנות סל ישירות של גרייסקייל, ביטויז, 21shares, Coinshares, פרנקלין טמפלטון, ו-Wisdomtree, בנוסף לערכי מקום חלופים של קאנרי. תמונת סייפפארט מראה את סולנה ו-XRP כאלטקוינים הנפוצים ביותר בין 92 הבקשות.

מלבד שני האלטקוינים האלה, יש גם הגשות הקשורות לקרדנו, אוואלאנץ’, פולקדות והדרה. המרת Trust הקרדנו של גרייסקייל מופיע, ומוצר אוואלאנץ’ של Vaneck מופיע ליד המרת האוואלאנץ’ של גרייסקייל; ל-Bitwise יש אימותים מיוחדים ל-DOGE ו-Aptos, והטבלה מציינת גם את קרן הסל הפולקדות של 21shares. הגשות למסחר ישיר לנכסים בודדים אלה יושבות לצידם של רעיונות “סל קריפטו אמריקאי” וסל Kraneshares “CF Large Cap Crypto”, המשקפות תערובת של גישות אינדקס ונכסים בודדים.

הרשימה גם לוכדת מבנים ייחודיים לאת’ריום (ETH). לצד קרנות סל ETH מסורתיות (ו-Ether ETFs שאושרו בעבר), הגיליון מראה רעיון של “אפשרויות קרן הסל את’ריום (ETHA)” ועיטוף “סטייקינג של את’ריום” מ-21shares/Cboe וגישה מקבילה עם סטייקינג של גרייסקייל ב-NYSE Arca, המציינות כי המפיצים בודקים את סובלנות ה-SEC למבני תשואה במסגרת קרן הסל. תאריכי החלטות סופיים בטבלה משתרעים לתוך אוקטובר, עם מועדים מוקדמים מונחים בקצב המתאים לכתבות האחרונות על קצב הסקירה של ה-SEC.

כמה ערכים בתמונה מתייחסים להמרות של מוצרים קיימים מעל הדלפק (OTC). המרת OBTC של Osprey מופיעה בגיליון, לצד ההמרות של גרייסקייל הנזכרות לעיל, ממקמות את המפיצים הללו ל הזזה של קרנות ותיקות לתוך מסגרת קרן הסל של חוקי 1933/1934 (בכפוף לאישורי כללים של החלפה – 19b-4 – במידת הצורך). הערות התזכירה בטבלה מזכירות לקוראים כי קרנות של חוק 1940 (מבוססות נגזרים) אינן זקוקות לאישורים של 19b-4; זו הסיבה לכך שקיימות מוצרים ממונפים או הפוכים בחצי התחתון של התרשים ללא רישומי כללים של החלפה.

הגשות חדשות המתקשרות ל-Truth/Yorkville מופיעות שוב ושוב: “קרן הסל ביטקוין Truth Social” ו”קרן סל Blue Chip של קריפטו”, בנוסף לערכים גנריים של תקני רישום של ETP של קריפטו, כולם משויכים ל-NYSE Arca או ל-Cboe בתמונה. אלה מציינים ניסיון לפרוק את תקני הרול לדוגמאות רחבות יותר של רישומי ETP של קריפטו – גישה שהחלפות השתמשו בה בכיתות נכסים אחרות כדי לייעל אישורים לאחר שהמוצר הראשון מתבהר.

מקטע הקוהורט הנפחי והנגזרות הינו רחב למדי וממוקם בעיקר בנתיב של חוק 1940. Proshares מופיעה עם מערך של קרנות סל מסחר נגזרות מבוססות על חוזים עתידיים של סולנה (SOL) ו-XRP הכוללות “Short Solana”, “-2X Solana”, “2X Solana”, “-2X XRP” ו-“2X XRP”. Teucrium מוסיפה גם “2X XRP” ו-“2X XRP”, ו-Tuttle Capital מציף את התחתון עם קרנות מסוג “2X” הקשורות ל-XRP, SOL, TRUMP, DOGE, MELANIA, BNB, BONK, ADA, LINK, ו-DOT. הגיליון מציין אותם כהגשות של חוק 1940 (ללא 19b-4), ותאריך ירוק אחד מראה כי ה-SEC כבר אישר מוצר 2X SOL מוקדם יותר השנה.

המדף של REX-OSPREY מכסה “ETH + Staking”, BTC, SOL, XRP, BONK, DOGE ומוצר בנושאי TRUMP, כולם נמצאים בקבוצה מבוססת נגזרות. בנפרד, Bitwise מראה הצעות עבור Chainlink ו-NEAR, קרן סל עצמאית של Aptos, וכניסה לפולקדות, בעוד שטור של Vaneck כולל BNB ומוצר SOL (בנוסף ל-Avalanche). 21shares מוסיפה את SUI ו-ONDO מלבד הגשות SOL ו-XRP שלהם. נוכחות שיטתית של סלים ממוקדים ב-Coinbase או “נכסים דיגיטליים” – Kraneshares “מדד Coinbase 50”, Coinshares “קרן סל נכסים דיגיטליים”, וכניסת “AXL” של קאנרי – משלימה את העובי.

העמודות הימניות בטבלה של סייפפארט עוקבות אחרי תאריכי תזכירים, תאריכי הגשות 19b-4, ומועדים ראשונים/שניים/שלישיים/סופיים של החלטות. ערכים רבים מראים תאריכים אדומים המציינים עיכובים; תזכורת מסבירה כי תאריכים ירוקים משקפים אישורים ותאים צהובים מציינים פריטים בעיכוב. הספירה הכוללת – 92 – צוטטה בתקשורת התעשייה בחודשים האחרונים ומשקפת התרחבות משמעותית מההגשות שהוגשו בשנה שעברה.

קריאה ברמה שטחית של הרשימה מציעה שלושה מסלולים מקבילים: המשך ההתפתחות של מוצרים מסחר ישיר (מעבר לביטקוין ואת’ריום), המרות נאמנויות מסורתיות לקרנות סל, ושכבה רחבה מבוססת נגזרות שמיועדת להעניק גישה רשומה לחשיפות יותר ניסיוניות. האם רבים מהקרנות לנכסים בודדים של אלטקוינים בסופו של דבר ירשמו, יתבסס על שיתוף הפעולה של החלפה, סידורי משמרות, והנוחות של ה-SEC עם שוק האיכות – סוגיות שהכוונו דחיות אחרונות והזינו לוחות זמנים מופרדים לאורך הטבלה.

אם יאושרו במספרים משמעותיים, ההגשות הללו ירחיבו את שוק קרנות הסל מעבר לביטקוין ואת’ריום לתפריט שכולל את סולנה, XRP, קרדנו, אוואלאנץ’, הדרה, פולקדות, צ’יינלינק, NEAR, Aptos, סואי, BNB, ועוד, מעבר לנאסד”ק, NYSE Arca, ו-Cboe.