דוח רדסטון: שווי שוק של RWA עומד על 24 מיליארד דולר עם צמיחה של 85% משנה לשנה כאשר תוכנית הטוקניזציה הופכת למיינסטרים

פיננסים על רשת משנים צורה: RWAs מגיעים ל-24 מיליארד דולר בהובלת אג”חים טוקניזים ואשראי

לפי דוח מקיף מאת רדסטון, שנכתב בשיתוף עם גונטלט ו-rwa.xyz, הרחבה של 85% משנה לשנה משקפת מעבר מכריע מניסויים פיילוטים לאימוץ מוסדי בקנה מידה. מוסדות פיננסיים גדולים כמו בלקרוק, ג’יי פי מורגן, ופרנקלין טמפלטון מפעילים כעת פתרונות ברמת ייצור, כאשר ממשלות מזהות יותר ויותר את הבלוקצ’יין כתשתית קריטית למודרניזציה של מערכות מיושנות.

אג”חים אמריקאיים טוקניזים מדגימים את המומנטום המוסדי הזה, מתרחבים מ-100 מיליון דולר ב-2023 ל-7.5 מיליארד דולר באמצע 2025. קרן BUIDL של בלקרוק שהונפקה על ידי סיקיוריטייז שולטת במקטע זה עם 2.9 מיליארד דולר בנכסים. אשראי פרטי, לעומת זאת, הוא הקטגוריה הגדולה ביותר של RWA ב-14 מיליארד דולר, מונעת על ידי פלטפורמות כמו Figure ו-Tradable שמטגננות הלוואות על רשתות Provenance ו-Zksync Era.

טוקניזציה של סחורות הגיעה ל-1.6 מיליארד דולר, בהובלת אסימונים מגובים בזהב PAXG ($851M) של פקסוס ו-XAUT ($679M) של תתר. טוקניזציה של מניות, למרות שהיא בשלבי התחלתי ב-365 מיליון דולר, צברה תאוצה באמצעות שותפויות כמו הצעת אקסודוס-סקריטיז מבוססת אלגורנד של $900 מיליון.

האינטגרציה של RWAs אל תוך פיננסים מבוזרים (DeFi) פותחת שימושים חדשים. פלטפורמות כמו מסגרת האסימונים של סיקיוריטייז מאפשרות לנכסים מפוקחים לפעול כבטחונות ב-DeFi, בעוד שמורפו v2 מציע הלוואות בריבית קבועה המותאמות למוסדות. פרוטוקול ספארק וסיטותאדלים פנדל מגשרים יותר בין פיננסים מסורתיים (TradFi) לאסטרטגיות תשואה על הרשת.

אורקלים בלוקצ’יין מיוחדים, כמו פתרונות תמחור RWA של רדסטון, מטפלים באתגרים ייחודיים כמו חישובי ערך נקי (NAV) והתאמות נזילות. בשנת 2025, פרוטוקול הבלוקצ’יין של את’ריום נשאר השרשרת הדומיננטית עבור RWAs ($7.5B), אחרי Zksync Era ($2.2B) וסולנה ($351M).

תחזיות התעשייה מציעות כי 10-30% מהנכסים הגלובליים עלולים להיות בטוקניזציה עד 2030–2034, ובכך לגשר מעל 400 טריליארד דולר בנכסי TradFi לאקוסיסטמות על הרשת.