חוזי עתיד של אתריום נערמים; זרימת אופציות שואפת לרצפת $4K, חלום $6K

שבוע אתריום: ירידת מחיר, מינוף יציב, עוסקים עסוקים

האינטרס הפתוח (OI) של חוזי עתיד של אתריום (ETH) העוקבים על ידי הבורסות עומד על כ-$64.57 מיליארד (14.43 מיליון ETH) לפי Coinglass, מטפס במהלך ספטמבר כשמחיר התנתק. Binance מובילה עם כ-$12.26 מיליארד ב-OI (18.98% נחלה), בעוד של-CME יש $9.63 מיליארד (14.91%), תזכורת לכך שמחלקת המסחר המסורתית עדיין בזירה. OKX יושבת על כ-$4.12 מיליארד (6.37%), עם Bybit ו-Gate בשניהם סביב טווח ה-$5 מיליארד האמצעי.

המומנטום לא היה אחיד: OI של Bybit קפץ ב-6.28% במהלך 24 שעות אפילו כשה-Binance ירדה ב-0.33%, ו-CME עלתה ב-0.23%. Kucoin ו-Bitget הוסיפו כל אחד בערך 2.7% ל-4.6% ביום, בעוד BingX הציגה התכווצות דו-ספרתית באטרדיי. התרגום של סוף השבוע: גדרים הזיזו כיסאות, לא יציאות.

בצד האופציות, הקהל נוטה לכיוון עולה אך במעט. האינטרס הפתוח של אופציות הוא 61.11% עבור אופציות קריאה מול 38.89% עבור אופציות פוט (בערך 2.25 מיליון אופציות קריאה של ETH לעומת 1.43 מיליון אופציות פוט). 24 השעות האחרונות היו מאוזנות באורח דומה: 54.53% מנפח האופציות היה בקריאות ו-45.47% בפוט, בערך 118,475 ETH ל-98,789 ETH. זהו אופטימיות עם מטריית פוט-ספראד.

מדרגת האינטרס הפתוח מציגה רצפה עבה סביב כוללים של $4,000. הקו הבודד הגדול ביותר הוא פוט של $4,000 של Deribit ל-26SEP25 (120,550 ETH), ולאחר מכן קריאות לדצמבר בבסיס של $6,000 (92,667 ETH) ו-$4,000 (74,481 ETH). יש עניין משמעותי לעליות ב-$7,000 ו-$5,000 לדצמבר, בנוסף לקריאות של ספטמבר מרוכזות בין $3,600 ו-$4,700. הסוחרים ירגישו את המגנטים הללו.

כאב מקסימלי נוטה לכיוון האמצע של ה-$4,000 לאורך סוף ספטמבר, טבילה ל-$~3,600 סביב תום הזמן השבועי של ה-26 בספטמבר לפני חזרה לרבעון האחרון; רחוק יותר, עקומות דצמבר מתנודדות נמוך יותר, שומרות על דובי אתריום מאוחר בשנה מבדרים. אם המחיר יעמוד בקרבת $4,450–$4,550 לתוך הגלגול, מוכרי הקריאות שומרים על הקונפטי.

האינטרס הפתוח של העתיד נמצא במגמת עלייה לצד התאוששות מחיר זזה מאז תחילת הקיץ, עם העמודות הירוקות נדחפות לקראת שיאי מחזור בעוד המקום נעצר בפתאומיות. תצורה זו בדרך כלל אומרת שסוחרי בסיס עסוקים ומימון perps עושה את העבודה הקשה בעוד שסוחרים מכוונים מחכים ללהבה הבאה. בטווח הקרוב, ייתכן שסוחרים ידחפו מהלכים אימפולסיביים.

בשורה התחתונה: ההפלה של אתריום לא הפחידה את המינוף; היא עיצבה אותו מחדש. עם OI כבד על Binance ו-CME, האופציות נתונות מעט לכיוון קריאות כבדות, וגרביטציה של כאב מקסימלי באמצע ה-$4,000, הנתיב הכי לא נוח הוא טווח גבוה עם מלכודות מהירות בשני הכיוונים. סחרו את הרמות, לא את הדרמה.