חברות מטבעות יציבים מנצלות פרצות בחוק GENIUS כדי להציע 'תגמולים'

עקיפת חוק GENIUS? Paypal, Coinbase מציעות ‘תגמולים’ לאוחזי מטבעות יציבים

חברות קריפטו מוצאות דרכים לעקוף את ההגבלות שנקבעו בחוק ההדרכה והקמת חדשנות לאומית למטבעות יציבים בארה”ב (GENIUS) בנוגע להצעת תשואה לאוחזי מטבעות יציבים.

למרות שחוק GENIUS אוסר על מנפיקי מטבעות יציבים להציע תשואה לאחזקות, ובכך מונע מחברות אלו להנפיק ישירות מטבעות עם תשואה, חברות כמו Paypal ו-Coinbase מנצלות את הפרצות בחוק כדי להציע “תגמולים” ללקוחותיהן.

כפי שדווח על ידי יבגניי קזאנין, בשיחת הרווחים לרבעון השני של 2025, ציינה Paypal:

ברבעון זה, הוספנו את האפשרות להרוויח תגמולים על המטבע שלנו ב-PayPal וב-Venmo והכרזנו על ההרחבה של זמינות PYUSD על גבי רשתות Stellar ו-Arbitrum.

קזאנין ציין כי מבחינה טכנית, המנפיקה של PYUSD הייתה Paxos, מה שאפשר ל-Paypal לספק “תגמולים” ללקוחותיה דרך תוכניות הרווח שלהם.

Coinbase גם מציעה כרגע תוכנית המאפשרת לאוחזי USDC להרוויח 4.1% בתגמולים רק מהחזקת המטבעות הללו בחשבונות Coinbase שלהם.

בריאן ארמסטרונג, מנכ”ל הבורסה, הגן על הלגיטימיות של תוכנית זו, והדגיש כי Coinbase אינה מנפיקה את USDC ואין הם משלמים תשואה, אלא מציעים תגמולים ללקוחותיהם ה”מאוד תחרותיים”.

זה אומר שכל חברה תהיה רשאית להציע תשואה למטבעות יציבים שתוכננו בתוך הבית, תוך הסתמכות על מוסד צד שלישי כמנפיק המכשיר שלהם.

אלכס ג’והנסון, כותב בתחום הפינטק, ביקר את זה והסביר כי Paxos שימשה כ-BaaS (בנק כשירות), מה שאפשר את תוכנית התגמולים של Paypal.

הוא הדגיש:

תארו לעצמכם אם תיקון דורבין היה אוסר על בנקים עם הון פחות מ-10 מיליארד דולר להציע ריבית על חשבונות הפקדה, אך הם עקפו זאת באמצעות הסכמי BaaS עם חברות פינטק שהציעו ריבית ללקוחות במקום. זה בעצם מה שקורה כאן.

קראו עוד: טראמפ חותם על חוק GENIUS היסטורי, חוק המטבע היציב הראשון בארה”ב