בלקרוק רואה שנה מצוינת לביטקוין כאשר המטבעות היציבים מניעים את עתיד הפיננסים

Blackrock רואה בביטקוין יעד לתשואה טהורה בעוד מטבעות יציבים משנים את המימון הגלובלי

Blackrock פרסמה את פרשנות השוק השבועית העדכנית שלה ב-28 ביולי, תוך הדגשת האימוץ המואץ של נכסים דיגיטליים והאינטגרציה הפורמלית של מטבעות יציבים למערכת הפיננסית.

חברת ניהול הנכסים הדגישה את מעבר חוק ה-Genius, הקובע מסגרת רגולטורית למטבעות יציבים על ידי הגדרתם ככלי תשלום ולא כמוצרי השקעה. החוק אוסר על תשלומי ריבית על החזקות מטבעות יציבים ומגביל הנפקה לבנקים פדרליים וארגונים לא בנקאיים מאושרים. Blackrock הציגה את הצעד כדרך לחזק את תפקיד הדולר האמריקאי בסחר ובתשלומים גלובליים על ידי קידום ההובלה של המדינה בנכסים דיגיטליים. החברה הצהירה:

אנחנו רואים במטבעות יציבים כחלק חדש מעתיד המימון – וחקיקה אמריקאית חדשה מכוונת לשים את ארצות הברית במרכז החדשנות של נכסים דיגיטליים. אנחנו עדיין רואים באימוץ הביטקוין כגורם מובחן של סיכון ותשואה.

מנפיקי מטבעות יציבים חייבים כעת להחזיק רזרבות בנכסים קצרי מועד, כולל אגרות חוב אמריקאיות עם מועדי פדיון של פחות מ-93 ימים, הסכמי רכישה חוזרת, וקרנות שוק כספים. נכון לעכשיו, Tether ו-Circle מחזיקות ב-120 מיליארד דולר באגרות חוב אמריקאיות, שווה ערך ל-2% בלבד מהשוק הכולל. למרות ההתרחבות המהירה של מגזר המטבעות היציבים – ששווה כעת כ-250 מיליארד דולר – Blackrock הפחיתה מחשש לשיבושים בשווקי הכנסה קבועה: “אנחנו חושבים שהגידול בביקוש למטבעות יציבים תהיה השפעה קטנה על תשואות אגרות חוב לטווח קצר. אנחנו עדיין רואים את הביטקוין כגורם תשואה מובחן.”

הפרשנות גם הזהירה שבכלכלות מתקדמות, חוסר היכולת להרוויח ריבית עשויה להפריע לאימוץ מטבעות יציבים, בעוד ששווקים מתעוררים עשויים להרוויח מגישה רחבה יותר לתשלומים דיגיטליים הקשורים לדולר.

הרגולציה הרחבה יותר של נכסים דיגיטליים צוברת תאוצה. במקביל לחוק ה-Genius, עוד הצעת חוק שכרגע נשקלת מכוונת להבהיר את תחומי האחריות הרגולטוריים בין הרשויות הפיננסיות בארצות הברית. Blackrock ציינה את ההשלכות על האקוסיסטם הקריפטוגרפי הרחב יותר, ובמיוחד על ביטקוין, אשר הציג זינוק חזק ב-2025:

זו הייתה שנה מצוינת עבור ביטקוין, עם עלייה של 25% השנה, בעוד שארצות הברית נמצאת בתהליך של אימוץ כמה חוקים מרכזיים שמטרת להביא תשלומים ונכסים דיגיטליים לזרם המרכזי – ולעשות את ארצות הברית לבירת הקריפטו של העולם.