ביטקוין מחזיק בטווח: מה מצפים מומחי השוק לגבי סוף השנה של BTC והמגמה המאקרו לשנת 2026

כיצד האסטרטגים משרטטים את מסלול דצמבר ואת התחזית לשנה הבאה

ביטקוין נע לתוך הישורת האחרונה של דצמבר קרוב לסימן של 90,000 דולר, אזור שמושפע מנזילות דלילה, פחות כוחות לאחר הבחירות, והצתרפות הממשיכה מנסיגת 17% של נובמבר. הירידה הזו – התלולה ביותר מאז אמצע 2021 – הפילה את הביטקוין מהמספר 109,000 דולר לטווח נמוך של 80,000 דולר, כאשר סוחרים ממהרים לקבוע האם השבועות האחרונים של 2025 יביאו דחיפה מפתיעה או התכנסות משעממת.

השוק מאז התייצב, אם כי לא ללא צלקות. השיא של כל הזמנים של ביטקוין מעל 126,000 דולר באוקטובר מרגיש כמו תקופה שונה, אז עם התרוממות רוח הבחירות ומומנטום תעודות הסל שנסוג מהר כמעט כמו שהגיע. כעת הנכס נע בין תמיכה מוכרת קרוב ל-80,000–82,000 לבין התנגדות קשוחה סביב 95,000–97,000, שמסרבים לסוחרים לקבוע האם דצמבר יהיה מרוץ או מרווח לשנה החדשה.

עבור רוסלן לינחה, ראש השוק ב-Youhodler, המעמד של התעשייה בסוף 2025 אינו ברור להיות שורי טהור או שברירי ברור. “הייתי מאפיין את הבריאות הפונדמנטלית של השוק הקריפטו הגלובלי כממעורבת, אך בהדרגה משתפרת מבחינת מבנה,” הוא אמר לBitcoin.com News השבוע, בציון שהשתלבות הקריפטו המתמשכת עם כספים מסורתיים משנה את התנהגות השוק.

כאשר מחזורים קודמים הונעו על ידי קאטליזטורים המיוצרים בקריפטו, לינחה הדגיש כי “רוב הכוח הפנימי, המונע על ידי קריפטו, שהניע את המחזורים השוריים הקודמים כבר הוסיף למחיר או צפוי להיות בעל השפעה יותר הדרגתית וארוכת טווח מאשר לייצר יתרון מיידי.”

חלק מהשינוי הזה מגיע מחברות שנכנסות לנכסים דיגיטליים בקנה מידה. לינחה הסביר שאחד מהטרנדים המקרו המאפיינים של 2025 היה “ההצטברות המתגברת של נכסים דיגיטליים על ידי חברות פיננסיות ולא-פיננסיות,” כאשר הקצאות אוצר מתפקדות כצורה חדשה של ביקוש מוסדית. אסטרטגיות “חיקוי” אלו, הוא הוסיף, תרמו לכניסות מהותיות ולתמיכת מחירים יציבה בתחילת השנה.

התמונה משתנה כאשר בוחנים את השוק הרחב. בעוד שהתיקים המובילים – ביטקוין, אתריום וכמה תיקים גדולים – קבעו שיאים חדשים בשנים האחרונות, זנב ארוך של מטבעות חלופיים נשאר תקוע הרחק מתחת לשיאים של 2021 שלהם. אפילו ההתפרצות של מטבעות מם ב-2025 כמעט ולא השפיעה על התחזית המבנית של מטבעות קטנים יותר. הפער הזה מסביר מדוע הביטקוין מרגיש יציב למרות התנודתיות: ההגירה ההונית למטבעות הגדולים ממשיכה להרחיב את הפער בין הגדולים לכל השאר.

בהתבוננות קדימה ל-2026, גורלו של ביטקוין יהיה תלוי במחזור המקרו. לינחה ציין שביטקוין ואתריום “עכשיו מתנהגים כמו נכסי סיכון עיקריים,” כלומר הרגשת הסיכון הגלובלי ומדיניות הריבית ישחקו תפקידים מוגזמים. הוא מצפה למניעים החזקים ביותר של 2026 להיות מקרו כלכליים, עם תשומת לב מיוחדת לאופן בו יתחילו הקיצוצים בריבית. במקרה של נחיתה רכה, הוא ציין, ההקלה תפרח את התחזית לנכסי סיכון גבוהים. אבל אם הקיצוצים יגיעו בעיצומם של אינפלציה מתמשכת או סיכון מיתון, הקריפטו יכול לעמוד בפני רוחות קשות.

קרא עוד: 124 תעודות סל קריפטו ממתינות מסמנות שינויים גוברים בנזילות בקרב מנפיקים

מסר מקרו דומה עובר מג’ימי שו, מנהל תפעול ראשי ומייסד שותף ב-Axis. הוא תיאר את התגובה לקיצוץ האחרון של הפד כתיקון קלאסי של ציפיות המתחברות עם המציאות. “השוק קיבל את הקיצוץ בריבית שהוא רצה, אבל לא את ההנחיה להמשך שהוא היה צריך כדי לקיים את ההתרוממות,” הוא אמר לשולחן החדשות שלנו. עם הקיצוץ “97% המחיר נטמן בשוקים תחזיות כמו פולימרקט,” משקיעים פשוט עשו מה שסוחרים עושים כאשר ההפתעות לא מתממשות – הם נותרו ללא מינוף.

שו הוסיף כי החלקה של ביטקוין מתחת ל-90,000 נבעה פחות מהרגשה דובית ויותר מנזילות דלילה. “המהלך מתחת ל-90k לא נגרם על ידי קאטליזטור שלילי יחיד, אלא על ידי התפרקות מבנית בשוק דליל,” הוא אמר, תוך ציון כמעט 500 מיליוני דולרים בהתחמשות תוך 24 שעות. ההתפרקות של אוקטובר השאירה את ספרי ההזמנות פגיעים, וכאשר הגיע לחץ המכירות, השוק פשוט נשבר.

עם זאת, לתנודתיות יש את השפעותיה החיוביות. “תנודתיות היא לעיתים קרובות מבחן הלחץ האולטימטיבי,” אמר שו. הוא ציין כי Axis מאמתת מערכות המיועדות ללכוד תשואה ממכרזים והתפרקות – אסטרטגיות שלאחרוניות כשהפעולה המחירית מסתבכת.

לגבי העתיד, שו רואה שלווה לפני כל רוח זנב ברבעון הראשון תיכנס פנימה. “אנחנו מוטים לעבר פרק זמן של יציבות ומטלטל יותר מאשר התאוששות בצורת V מיידית. השוק זקוק לזמן לספוג את התנודתיות האחרונה. עם זאת, ההכנה לטווח הבינוני נותרת שורית לרבעון הראשון של 2026 כאשר הקיצוצים בריבית בסופו של דבר ייכנסו לנזילות גלובלית וההקצאות המוסדיות יתאפסו בינואר.”

במקובץ, אנליסטים צופים שביטקוין יסיים את 2025 בתוך האזור המוכר שלו אלא אם זרימות תעודות סל יתפרצו מחדש או סימני מקרו ישתנו משמעותית. הסיפור הגדול יותר כעת טמון בתחילת 2026, כשנזילות, מדיניות ותאבון מוסדי יכולים, לקבוע אם ביטקוין יחזור למספרים שישה ספרות — או יעבור עוד עונה מתוך חיתוך קרקע מזינה.

שאלות נפוצות ❓

• מהו טווח המסחר הנוכחי של ביטקוין לקראת סוף 2025?
  ביטקוין מתנודד בין כ-85,000 ל-95,000 דולר בעוד הסוחרים שוקלים נזילות וציפיות מקרו.
• מה רואים אנליסטים עבור ביטקוין בתחילת 2026?
  רוב התחזיות נוטות לכיוון רבעון ראשון בונה כאשר קיצוצי הריבית מזינים לתוך נזילות גלובלית.
• כיצד השפיעה מדיניות מקרו על תיקון ביטקוין של נובמבר?
  ציפיות לגבי מדיניות הפד ונזילות דלילה הגבירו את הירידה של הנכס.
• אילו גורמים יכולים לשנות את התחזית של ביטקוין בשנת 2026?
  זרימות מוסדיות, ביקוש לתעודות סל, וקצב קיצוצי הריבית של ארה”ב נותרו כקטליזטורים עיקריים.