ביטגו מגישה בקשה להנפקה בארה"ב, שואפת לרישום ב-NYSE תחת השם 'BTGO'

משמר נכסים דיגיטליים Bitgo מחפשת להופיע לראשונה ב-NYSE עם מניות דו-מעמדיות

Bitgo, תאגיד מבלנטופ, דלאוור, מבוסס בפאלו אלטו, הגישה לנציבות ניירות הערך והבורסות (SEC) ב-19 בספטמבר 2025. הטיוטה המקדימה לא מציינת מספר מניות וטווח מחיר, עם כך שהחברה ובעלי מניות מסוימים מציעים מניות. החתמים קיבלו אופציה ל-30 יום לרכישת מלאי נוסף.

ההנפקה כוללת מבנה דו-מעמדי: מניית Class A הרגילה נושאת קול אחד למניה, בעוד שמניית Class B נושאת 15 קולות למניה.מצופה שמייסד משותף ומנכ”ל Bitgo, מייקל בלשה, ישלוט ברוב הקולות לאחר ההנפקה, מה שהופך את Bitgo ל”חברה בשליטת גבוה” לפי כללי NYSE, אף שהחברה מציינת כרגע שהיא אינה מתכוונת להסתמך על פטורים מגוברים.

צוות החתימת כולל את גולדמן זאקס, סיטיגרופ, ניירות ערך דויטשה בנק, מיזוחו, ניירות ערך וולס פארגו, קיף, ברוייט & וודס (חברת סטיפל), קנאקורד ג’נויוטי, קטור, רחוב ברורה, קומפס פוינט, קרייג-האלום, סדרת ובש, רוזנבלט וסו-פי.

Bitgo מתמקמת כפלטפורמה מוסדית המשתרעת על פני ארנקים למשמירה עצמית, משמירה מורשית, נזילות ושירותי פריים, ותשתית-כ-שירות. החברה מציינת שמשמירה מורשית שלה נתמכת ב-100% על ידי אחסון קר, הנכסים בנויים להיות חסומי פשיטת רגל, בדיקות כוללות SOC 1 Type 2 ו-SOC 2 Type 2, וכיסוי ביטוח למשמרה מורשית עד 250 מיליון דולר.

תפעולית, דיווחה Bitgo על כ-90.3 מיליארד דולר ב”נכסים בפלטפורמה” לששת החודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2025, יותר מ-4,600 לקוחות ביותר מ-100 מדינות, ותמיכה ביותר מ-1,400 נכסים דיגיטליים באותה תאריך. החברה דיווחה על 25.6 מיליארד דולר בנכסים מושקעים לרבעון שהסתיים ב-30 ביוני 2025.

נכון ל-30 ביוני 2025, לחברה היו כ-565 עובדים במשרה מלאה בארצות הברית, קנדה, אירופה, אסיה, אמריקה הלטינית והמזרח התיכון.

נתוני הסיכום הכספי של Bitgo מציגים סך הכנסות של 3.081 מיליארד דולר לשנת 2024 ו-4.185 מיליארד דולר לשישה חודשים שהסתיימו ב-30 ביוני 2025 (בא

לפים), כאשר חלק משמעותי מהם קשור להכנסות ממכירת נכסים דיגיטליים ועלויות נלוות. עלות מכירת הנכסים הדיגיטליים לשנת 2024 הייתה 2.531 מיליארד דולר, והיא גברה ל-3.876 מיליארד דולר במחצית הראשונה של 2025.

מסמך S-1 של Bitgo מפרט הכנסות ממכירות נכסים דיגיטליים, השקעות, מנויים ושירותים (כולל עמלות משמירה ועל ארנק, השאלה, וכריפטו-כ-שירות), סטייבלקוין-כ-שירות, והכנסות מריבית. עבור סטייבלקוין-כ-שירות, מציינת Bitgo שהמטבעות המונפקים מגובים לחלוטין בנכסי עתודה מופרדים; הפקדות מחזיקי סטייבלקוין מופיעות כהתחייבות, והריבית על נכסי העתודה מוכרת כהכנסה.

נכון ל-30 ביוני 2025, ציינה Bitgo שהפקדות מחזיקי סטייבלקוין היו כ-2.207 מיליארד דולר, מה שמותאם עם מזומן ומקבילות מזומנים מוגבלות שהוחזקו עבור אותם מחזיקים. ה-S-1 של Bitgo מציין לקוח פעיל אחד לסטייבלקוין-כ-שירות בזמן כתב התשקיף, ופחות מעשרה לקוחות פעילים לכריפטו-כ-שירות, עם עמלות הקשורות להנפקה, ניהול עתודה, עיבוד או שימוש ברכיבי תשתית ספציפיים.

גילויים רגולטוריים מציינים שחברות הנאמנויות של Bitgo מוסדרות בדקוטה הדרומית, ניו יורק ו-דובאי, עם פיקוח נוסף בגרמניה, שוויץ ודנמרק, בין היתר. החברה מציינת שאינה רשומה כברוקר-דילינג או כיועץ השקעות ברמת החברה האם, בעוד שסובסידרית ברוקר-דילינג (Portum Capital LLC) כפופה לפיקוח SEC ו-FINRA.

Bitgo גם מדגישה את ההתפתחויות כפי שהן נובעות מאורח התקנות MiCA של האיחוד האירופי, ומציינת שסובסידרית קיבלה רישיון MiCA ממינהל הפיננסים הפדרלי של גרמניה (BaFin) במאי 2025 כדי לספק שירותי נכסים דיגיטליים באיחוד האירופי. כתב התשקיף מדגיש את התשתית המשמרת של החברה, המודל שלה לאחסון קר וביטוח, וממצב את אלה כשמרנות מוסדיות. Bitgo קושרת תכונות תפעוליות אלה לגישה שלה לאוצר וליחסים עם לקוחות, עם ציון של שלוב עם מסילות הסדר שהיא מכנה את “הרשת גו”.

הכניסה של Bitgo לוול סטריט פחות עוסקת בקורקי שמפניה ויותר באחסון קר, הצבעה דו-מעמדית ומיליארדים בנכסים מושקעים. אם ההנפקה תצליח, זה לא רק ישים את “BTGO” על הצמד – זה יבחן אם משמרת נכסים דיגיטליים קיבלה סוף סוף מקום קבע בשולחן הדירקטוריון של וול סטריט.