ביטקוין צונח מתחת ל-67,000 דולר כאשר מתיחויות גיאופוליטיות ופקיעת אופציות בהיקף 14 מיליארד דולר מכבידות על השווקים

פקיעת אופציות

ביטקוין (BTC) שבר ביום שישי רף פסיכולוגי מרכזי, כשצלל מתחת לרמת 67,000 דולר לראשונה מאז 9 במרץ. הנסיגה מגיעה בזמן שסבלנות השוק הולכת ואוזלת לנוכח המהלכים הבלתי עקביים של הבית הלבן במזרח התיכון, וכאשר סוחרים נערכים להסדר נגזרים רבעוני עצום.

הארכה האחרונה של עשרה ימים מצד הנשיא דונלד טראמפ בנוגע לאפשרות של תקיפות נגד תשתיות האנרגיה האיראניות לא הצליחה להצית את ראלי השלום שחלק מהמשקיעים ציפו לו. נתוני שוק מראים כי המטבע הקריפטו המוביל צנח לשפל יומי של 66,201 דולר בסביבות 7:00 בבוקר שעון החוף המזרחי (EST). בעוד שהנכס התאושש במתינות ל-66,700 דולר, הנזק היה משמעותי: ביטקוין ויתר כעת על כמעט כל העליות שלו משלושת השבועות הראשונים של מרץ.

מעבר לגיאופוליטיקה, אנליסטים מצביעים על רוח נגדית מבנית: פקיעתן של אופציות ביטקוין בהיקף של כ-14.16 מיליארד דולר בבורסת Deribit. גלגול רבעוני זה—מהגדולים בשנים האחרונות—מייצג כמעט 40% מסך העניין הפתוח של הבורסה. לפי נתונים מ-Greeks.live, נקודת ה”max pain” לפקיעה זו נמצאת סביב 75,000 דולר.

בשוק האופציות, max pain הוא מחיר המימוש שבו המספר הגדול ביותר של חוזים פוקע ללא ערך. כאשר מחיר הספוט נמצא משמעותית מתחת לרמה זו, “גידור דלתא” מצד דילרים מוסדיים לעיתים מפעיל משיכה כבידתית על השוק, מדכא תנודתיות ומצמיד את תנועת המחיר לטווח צר—לעיתים עם שיפוע יורד—עד שהחוזים מתנקים.

סטייה בין שווקים גלובליים

בעוד ששוקי הקריפטו הגיבו בתנודתיות חדה, מניות מסורתיות באירופה ובאסיה היו ברובן יציבות. ה-DAX היה המדד המרכזי היחיד שרשם הפסדים העולים על 1%. נראה שסוחרים קיבלו את הארכת הדדליין האחרונה במשיכת כתפיים קולקטיבית—ניגוד חד לאופטימיות שנראתה ביום שני כאשר השווקים זינקו בעקבות הכרזתו של טראמפ על הפוגה ראשונית של חמישה ימים.

הרקע הגיאופוליטי נותר קודר. לאחר שקמפיין אווירי שנמשך חודש לא הצליח להצית התקוממות פנימית בטהראן, משקיפים סבורים שממשל טראמפ מחפש אסטרטגיית יציאה שתאפשר “לשמור על הפנים”. עם זאת, ניצים בתוך ממשלת ארה”ב רואים בכל נסיגה תבוסה אסטרטגית כל עוד מצר הורמוז נשאר תחת שליטה איראנית. כדי למנוע נסיגה שנתפסת ככזו, לפי דיווחים, חלק מהגורמים מעדיפים “כוחות על הקרקע”—הסלמה שהממשל ביקש בפומבי להימנע ממנה.

ירידת המחיר, בינתיים, הציתה גל של חיסולים ברחבי נוף הנכסים הדיגיטליים. שווי השוק של ביטקוין לבדו נסוג ל-1.33 טריליון דולר, וגרר את שווי כלכלת הקריפטו הכוללת מטה לרמה שברירית של 2.37 טריליון דולר.

בזירת הנגזרים, ההתרסקות הפתאומית מחקה כמעט 115 מיליון דולר בפוזיציות לונג בתוך ארבע שעות בלבד. לאורך כל תקופת 24 השעות, הנזק העמיק לכ-169 מיליון דולר בלונגים על ביטקוין. שוק הקריפטו הרחב ראה כמעט 400 מיליון דולר בפוזיציות לונג שנמחקו, מה שמדגיש את ההשפעה המערכתית של מכירות כפויות כאשר מפלי חיסולים מתקדמים דרך הבורסות המרכזיות.

שאלות נפוצות ❓

• למה ביטקוין ירד מתחת ל-67 אלף דולר? מתיחות גיאופוליטית ופקיעה מתקרבת של נגזרים בהיקף 14.16 מיליארד דולר לחצו על המחירים.
• איזה תפקיד שיחקה המדיניות האמריקאית? ההפוגה שהכריז הנשיא טראמפ בתקיפות נגד איראן לא הצליחה לעורר אמון בקרב המשקיעים.
• כמה גדולה הייתה השפעת הנגזרים? כמעט 40% מהעניין הפתוח של Deribit התגלגל, מה שהעצים את התנודתיות.
• מה הייתה ההשלכה בשוק? לונגים על ביטקוין הפסידו 169 מיליון דולר ב-24 שעות, עם 400 מיליון דולר שנמחקו בכלל שוק הקריפטו.