Bitcoin שוברת שיאי מחיר כל הזמנים: המשקיעים לטווח ארוך מתעוררים כאשר הביקוש המוסדי מזנק

משקיעים מוסדיים עוגנים את עליית הביטקוין בזמן שאנליסטים מזהירים ממכירות מונעות רווח

Glassnode והאנליסטים Cryptovizart וUkuria OC דיווחו כי העלייה בחודש הזה נבעה מעלייה בהון בגובה 62.9 מיליארד דולר ב-30 הימים האחרונים, המשקפת מגמה רחבה יותר בתוך שוק המטבעות הקריפטוגרפיים. משקיעים מוסדיים, במיוחד דרך קרנות הנסחרות בבורסה (ETFs) בארה”ב, ספגו כ-90% מהלחץ למכירות שנוצר על ידי מחזיקים לטווח ארוך.

הדו”ח האונצ’יין של Glassnode בשם “Riding the Liquidity Tide” מגלה שהקפיטליזציה של הביטקוין עוברת מעל כסף וערמקו הסעודית בדירוג הנכסים העולמי. האנליסטים ציינו עלייה רבעונית של 61.3% בערך של הביטקוין, מה שמתעלה בהרבה על ביצועי סחורות מסורתיות כמו זהב (+5.3%) וכסף (+8.0%). אסטרטגים בשוק הדגישו שהכניסות של סטייבלקוין לבורסות מרכזיות עלו ב-9.7 מיליארד דולר, מה שמצביע על דרישה ספקולטיבית חזקה לאחר הבחירות לנשיאות בארה”ב.

הניתוח של Glassnode הראה כי מחזיקים לטווח ארוך (LTH) החלו לממש רווחים משמעותיים. בין ה-8 באוקטובר ל-13 בנובמבר נמכרו כ-128,000 BTC על ידי מחזיקים לטווח ארוך של BTC. על אף המכירות המוגדלות, אנליסטים ב-Glassnode מאמינים שהמומנטום של הביטקוין נשאר שלם, נתמך על ידי עליות הון חזקות מקונים מוסדיים. הדו”ח האונצ’יין הדגיש את הנטייה ההיסטורית של השוק לשמור על רמות רווח מוגברות במהלך מחזורי עלייה, מה שמצביע על פוטנציאל לצמיחה נוספת.

דוח Glassnode קובע:

זהו דפוס קלאסי וחוזר על עצמו, כאשר מחזיקים לטווח ארוך מתחילים לממש רווחים כל אימת שהפעולה המחירים חזקה, והדרישה מספקת לשמור אותה. עם כמות משמעותית של ביטקוין שעדיין נמצאת בבעלות מחזיקים לטווח ארוך, סביר להניח שרבים מהמייצבים לטווח ארוך ממתינים למחירים גבוהים יותר לפני שישחררו יותר מטבעות למחזור נזיל.

בהשוואה למחזורי עבר, הדווח מציין דפוסים עקביים בהתנהגות המחירים המקרו של ביטקוין. מחזורים אלו, הנמשכים בין ארבע ל-11 חודשים, מציעים עוד מקום למומנטום כלפי מעלה. עם זאת, אנליסטים הזהירו על פוטנציאל לתנודתיות בעת העלייה ברווחים לא ממומשים, מה שגורם לרוב לעלייה בלחץ למכירות.

ניוזלטר האונצ’יין השבועי של Glassnode מוסיף הערות:

כשליווי השינוי ברווחיות משקיעי השוק עולה, הפוטנציאל המוגבר ללחץ מכירות חדש נכנס לפעולה. באמצעות התרשמות יחס ה-MVRV עם קבוצות סטייה סטנדרטית ±1, אנחנו יכולים לבנות מסגרת להערכת תנאי השוק החמים והקרים.

התפקיד של קרנות הנסחרות בבורסה (ETFs) בייצוב השוק הודגש, עם עליות שבועיות ממוצעות של 1 מיליארד עד 2 מיליארד דולר מאז אמצע אוקטובר. Glassnode דיווח ש-ETFs ספגו מכירות משמעותיות, ובכך איזנו את חוסר התאיזון בשוק. ואולם, נכון ל-13 בנובמבר, לחץ המכירות של ה-LTH התחיל לעבור את הזרימות ל-ETF, מגמה שנצפתה לאחרונה בתחילת 2024, מה שהוביל לקונסולידציה של השוק.

בזמן שהביטקוין ממשיך בעלייתו המרשימה, אנליסטים הזהירו מאתגרים בקרובות. Glassnode הדגישה את החשיבות של כניסות מוסדיות בהמשכת המומנטום של השוק. חוקרים Cryptovizart ו-Ukuria OC הדגישו שרווחים לא ממומשים עולים יכולים להגביר תנודתיות אך שמרו על תחזית אופטימית זהירה, והעירו על חוסנו של הביטקוין בהתמודדות עם שינויים מחזוריים ומבנים.