בהוטן מעבירה 375 BTC במשיכת הביטקוין הריבונית האחרונה

ממשלת בהוטן מוכרת ביטקוין בשווי 70 מיליון דולר בשבוע אחד על רקע דחיפת פרויקט העיר ג’לפ’ו

ההעברה בוצעה באמצעות Druk Holding & Investments (DHI), זרוע ההשקעות הריבונית של ממשלת בהוטן. פלטפורמת ניתוח הבלוקצ’יין Arkham אישרה את המהלך מארנק המקושר ל-DHI אל כתובת חיצונית, בהתאם לדפוסים שנצפו לאורך תחילת 2026.

הסכום הכולל של השבוע הגיע ל-1,018 BTC, בשווי של יותר מ-70 מיליון דולר במחירים ששררו בין 66,500 ל-67,000 דולר למטבע. נתון זה כולל העברה של 519.707 BTC שתועדה סביב 25 במרץ, וכן מהלכים באצוות נוספים מוקדם יותר בחודש.

מרץ מסמן את התקופה העמוסה ביותר בהיסטוריית הביטקוין האון-צ’יינית של בהוטן. מוקדם יותר החודש, DHI העבירה כ-595.848 BTC בעסקה יחידה, הגדולה ביותר השנה. העברות נוספות במרץ כללו 519.707 BTC, 205.53 BTC, 175 BTC, 150.047 BTC ו-123.698 BTC, ורבות מהן נותבו לארנקים המקושרים לחברת המסחר הסינגפורית QCP Capital או לכתובות הפקדה של בורסות.

אחזקות הביטקוין של בהוטן עומדות כעת על כ-3,954 BTC, בשווי של כ-263 מיליון דולר. מדובר בירידה של כ-66% עד 70% מהשיא בסוף 2024 של יותר מ-13,000 BTC, שבאותה עת נשאו ערך תיק המתקרב ל-1.88 מיליארד דולר.

יציאות מצטברות מתחילת השנה ב-2026 חצו את רף 150 מיליון הדולר ב-BTC. הקצב השתנה באופן משמעותי, מקיצוצים חודשיים קטנים של 5 עד 15 מיליון דולר בינואר ובפברואר, לפרוסות שבועיות של 35 מיליון דולר או יותר לאורך מרץ.

הממשלה לא פרסמה הצהרות רשמיות לגבי העברות בודדות. אנליסטים שעוקבים אחר הפעילות מייחסים את המכירות בעיקר לדרישות מימון עבור Gelephu Mindfulness City (GMC), אזור כלכלי מיוחד דגלי שאליו התחייבה בהוטן להקצות עד 10,000 BTC בדצמבר 2025. ה-GMC נועד למשוך השקעות זרות ולגוון את כלכלת המדינה.

בהוטן החלה בכריית ביטקוין בגיבוי מדינתי סביב 2019, תוך שימוש בכוח הידרואלקטרי זול להפעלת פעולות כרייה באמצעות DHI. המדינה שיתפה פעולה עם ספקי חומרה, כולל Bitmain וחברות כגון Bitdeer, והפיקה BTC בעלות שולית כמעט אפסית. עלויות הייצור הנמוכות הללו הפכו את האחזקות לרווחיות במידה רבה גם במחירים נמוכים משמעותית מרמות השוק הנוכחיות.

העברות מנותבות בעקביות דרך ערוצי OTC ולא דרך ספרי פקודות פתוחים של בורסות. QCP Capital קיבלה כ-16.6 מיליון דולר בביטקוין מארנקים המקושרים ל-DHI בשנת 2026. דפוס זה מונע מעסקאות בודדות ליצור לחץ ירידה גלוי על שווקי הספוט.

הצמצום מעלה שאלות לגבי ההתחייבות המקורית ל-GMC. עם אחזקות של 3,954 BTC כעת, קיום התחייבות של 10,000 BTC באמצעות הרזרבות בלבד כבר אינו בר-ביצוע, אלא אם הממשלה תשלים את תמורות המכירה באמצעות המשך תפוקת כרייה או מימון אחר.

בהוטן נותרת בין קבוצה קטנה של מדינות ריבוניות שמחזיקות ביטקוין כנכס פיננסי ולא כרכוש שנתפס. הגישה של המדינה — כרייה, צבירה ונזילה סלקיבית — שונה ממודל ממשלת ארה״ב, שמחזיקה ביטקוין בעיקר מחילוטים פליליים.

פלטפורמות און-צ’יין, כולל Arkham Intelligence, Onchain Lens ו-Lookonchain, ממשיכות לסמן כל העברה כמעט בזמן אמת. דף הישות של Arkham עבור Druk Holding & Investments מתעד כתובות ארנקים, היסטוריית כניסות ויציאות ונתוני צד-נגדי המתוארכים שנים לאחור.

בקצבים הנוכחיים, יתרת הביטקוין של בהוטן עשויה להצטמצם עוד במהלך הרבעון השני, אלא אם תפוקת הכרייה תקזז מכירות מתמשכות או שהעלייה במחיר ה-BTC תפחית את מספר המטבעות הנדרש כדי לעמוד ביעדי המימון.

שאלות נפוצות 🧭

• כמה ביטקוין מחזיקה בהוטן? נכון ל-31 במרץ 2026, Druk Holding & Investments של בהוטן שולטת בכ-3,954 BTC, בשווי של כ-263 מיליון דולר.
• מדוע בהוטן מוכרת ביטקוין? אנליסטים קושרים את המכירות לצרכי מימון עבור פרויקט Gelephu Mindfulness City ולהוצאות פיתוח לאומיות רחבות יותר.
• איך בהוטן מוכרת ביטקוין בלי להזיז את השוק? DHI מנתבת העברות דרך מתווכי OTC כמו QCP Capital כדי למזער החלקה ולהימנע מספרי פקודות פתוחים של בורסות.
• איפה אפשר לעקוב אחר עסקאות הביטקוין של בהוטן? Arkham Intelligence מתחזקת דף ישות ציבורי עבור Druk Holding & Investments ב-intel.arkm.com עם היסטוריית העברות מלאה על גבי השרשרת.