ביטקוין ב-$1M זה לא חלום — המתמטיקה של ארק אומרת שהשוק מסוכן מאוחר

מסגרת המיליון דולר לביטקוין של Ark מעידה שהמחירים של היום הם החריג האמיתי

Ark Investment Management פרסמה את הדוח “רעיונות גדולים 2026” שמפרט עמדות ארוכות טווח על טכנולוגיות משבשות ונכסים דיגיטליים. הפרסום מסביר כיצד הערך הפוטנציאלי של ביטקוין נבנה דרך גודל שוק והנחות אימוץ ולא מטרה מחיר מוצהרת. המודל מציב את הערכת השווי של ביטקוין כתוצאה מחושבת של תרחישי ביקוש והיצע קבוע.

הגרף המרכזי התומך בתחזית הביטקוין של Ark מדמה את סך שווי השוק תחת מקרים של דוב, בסיס ושור. במקרה הבסיסי, ההשקעה המוסדית תורמת בערך 5 טריליון דולר, בהתבסס על חדירה של 2.5% מתיק שוק גלובלי של 200 טריליון דולר ללא זהב. זהב דיגיטלי מוסיף בערך 9.8 טריליון דולר, בהנחה שביטקוין תופס 40% משוק זהב של 24.4 טריליון דולר. רכיבים נוספים כוללים 339 מיליארד דולר מביקוש לשווקים מתפתחים, 375 מיליארד דולר מאוצרי מדינות, 172 מיליארד דולר מאוצרות תאגידים, וכ-262 מיליארד דולר משירותים פיננסיים על שרשרת שביטקוין ידמה לגדול בקצב גידול שנתי מורכב של 40%.

באמצעות מתמטיקה זו, שווי שוק של 16 טריליון דולר מרמז על מחיר ביטקוין של כ-760,000 דולר. תוך שימוש בחישוב זהה עבור מצב הדוב, שבו השווי הכולל הוא כ-8 טריליון דולר, נובע מחיר מוערך של כ-380,000 דולר. במצב השור, שבו התחאזי חדירה גבוהים יותר מכניסים את שווי השוק מעל 25 טריליון דולר, המחיר המוערך עולה על 1.2 מיליון דולר לביטקוין. כפי שמוצג, הגרף מראה שהערכת השווי של ביטקוין בדוח היא תוצאה של שיעורי אימוץ והגבלות אספקה ולא תחזית בודדת.

קראו עוד: המסלול של ביטקוין ל-1.5 מיליון דולר: התוואי השורי של Ark לביטקוין

טווח ההערכה זה מתיישב עם פרשנות המייסד והמנכ”ל של Ark, קתי ווד, אשר הסבירה את תחזית הבול השורית הארוכה של החברה שלה לביטקוין בנובמבר. ווד אמרה ש-Ark הורידה את יעד המחיר שלה ל-2030 ל-1.2 מיליון דולר מ-1.5 מיליון דולר, והייחסה את ההפחתה של 300,000 דולר לעליה המהירה מהצפוי של מטבעות יציבים. המנהלת פירטה:

“אז התחזית השורית שלנו שם היא 1.5 מיליון דולר עד 2030. בהתחשב במה שקורה למטבעות יציבים, שמשתמשים בשווקים מתפתחים באופן שחשבנו שביטקוין ישמש, אני חושבת שאנחנו יכולים לקחת אולי 300,000 דולר מהתחזית השורית הזו רק בגלל מטבעות יציבים.”

ווד הסבירה שמטבעות יציבים מדיחים יותר ויותר את הביטקוין בתשלומים גלובליים והעברות כספים, במיוחד בשווקים מתפתחים שבהם משתמשים מעדיפים את יציבות המחיר של דולרים דיגיטליים על פני התנודתיות של הביטקוין. על אף ההתאמה, היא נותרת שורית ונחושה, בטענה שהמתיוץ המרכזי של ביטקוין כזהב דיגיטלי ממשיך להתחזק. היא הדגישה שההיצע המתמטי והמ

בני המבוזר של ביטקוין משענת על תפקידו כחנות ערך גלובלית ונכס גיוון אסטרטגי עבור תיקי מוסדות, גם כאשר השימושים עסקיים נודדים למטבעות יציבים.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע Ark טוען שמחירי הביטקוין הנוכחיים הם החריגים האמיתיים?
  המסגרת של Ark מראה שכאשר ביטקוין מוערך באמצעות גודל שוק מונע אימוץ והיצע קבוע, המחירים של היום נראים נמוכים יחסית לתרחישי ביקוש ארוכי טווח.
• כיצד המסגרת של Ark מגיעה להערכה אפשרית של מיליון דולר ומעלה לביטקוין?
  המודל מאגד ביקוש ממוסדות, תחלופה לזהב דיגיטלי, מדינות לאום, תאגידים, שווקים מתפתחים ושירותים פיננסיים על שרשרת כדי להסיק שווי שוק שעולה על 25 טריליון דולר בתרחיש השור.
• אילו הנחות הכי חשובות למשקיעים בתחזית הביטקוין של Ark?
  החדירה לתיקים מוסדיים, חלקו של הביטקוין בשוק הזהב והאימוץ על ידי אוצרות ריבוניות ותאגידים הם גורמי ההשפעה הגדולים ביותר על הערכת השווי כלפי מעלה.
• מדוע קתי ווד צמצמה את התחזית השורית של Ark לביטקוין, למרות שהיא ממשיכה להיות שורית?
  Ark צמצמה את היעד השורי שלה ל-2030 לכ-1.2 מיליון דולר בגלל שמטבעות יציבים תופסים יותר שימושים בתשלומים והעברות כספים, בעוד שמירת התפקיד ארוך הטווח של ביטקוין כזהב דיגיטלי.