אתריום כאב מקסימלי מרחף קרוב ל-$4,000 ככל שסוחרים מצטופפים בקריאות דצמבר

קריאות שולטות בלוח, פוטים שולטים ביום: מבט פנימי לנגזרות אתריום

מיקום הפיוצ’רים נשאר חי. נתוני Coinglass מראים כי ריבית פתוחה (OI) של אתריום בבורסות גבוהה לעומת תחילת הקיץ, הגיעה לשיאה באוגוסט והתמתנה בספטמבר, גם כשהמחיר התקרר מהדחיפה האחרונה מעל $4,500 לכיוון ה-$4,000 הנמוך ומתחת לטווח זה.

לוחות המנהיגים בבורסות הפיוצ’רים מלאים לפני השבוע הקרוב. CME מציגה 2.19 מיליון אתר (כ-$8.76 מיליארד) בריבית פתוחה, ביננס רושמת 2.65 מיליון אתר (כ-$10.62 מיליארד), ו-OKX נושאת כ-820,500 אתר (כ-$3.29 מיליארד). Bybit יושבת סביב 1.21 מיליון אתר, Bitget ב-1.46 מיליון, Gate באזור 1.20 מיליון, MEXC ב-538,000, WhiteBIT ב-484,000, BingX ב-202,000, ו-Kucoin ב-111,000. זרימות יומיות היו מעורבות. שינויים של שעה אחת בריבית הפתוחה היו ירוקים במרב הבורסות, אך שינויים של 24 שעות הראו אדום ב-CME, ביננס, OKX, Kucoin, WhiteBIT, BingX ו-MEXC, בעוד ש-Bybit, Gate ו-Bitget רשמו רווחים קטנים. היחסים של OI לנפח 24 שעות נטו גבוה ב-WhiteBIT ו-Bitget ונמוך ב-OKX ו-BingX. סוחרי אופציות ETH גם כן שמרו על הלוח פעיל מאוד. בסוף השבוע, הנתונים מראים שהקריאות מחזיקות 63.49% מהריבית הפתוחה, שווה ערך ל-1,645,409 אתרים, בעוד הפוטים מהווים 36.51%, או 946,368 אתרים. אבל בסרט האחרון היום היה יתרון להגנה: פוטים לקחו 62.11% מהנפח, לעומת 37.89% לקריאות, בערך 87,280 אתרים ל-53,241 אתרים. רוב ההימורים מכוונים לסוף השנה. ב-דריביט, סוחרים מחזיקים את רוב אופציות הקריאה (הימורים על מחירים גבוהים יותר) לסוף דצמבר: במחיר ה-$6,000 יש כ-92,738 אתרים בריבית פתוחה, ואחריו $4,000 (76,104 אתרים), $7,000 (60,682 אתרים), ו-$5,000 (55,058 אתרים). יש גם ערימות יציבות ב-$3,000 ו-$2,000. המסחר הכבד ביותר היום נטה להיגנה. ב-Bybit נרשם נפח גדול בפוטים (הגנות על הצד הנמוך): פוט $2,000 שנסחר על 17 באוקטובר נסחר בכ-29,019 אתרים, ופוט $500 שנסחר על 27 במרץ 2026 נסחר בכ-10,967 אתרים. על הצד העליון, קריאת $6,000 של דריביט לאוקטובר 31 הוזזה בכ-3,502 אתרים, בעוד קריאת $4,100 של OKX ב-29 בספטמבר ופוט $3,750 של ביננס ב-29 בספטמבר פעילים גם הם. “כאב מקסימלי” – המחיר שבו רוב האופציות פוקעות ללא ערך – יושב קרוב ל-$4,000 בטווח הקצר. הוא נוטה לכיוון כ-$2,500 סביב פקיעת 27 במרץ 2026, ואז מתגבר לכיוון $4,000 בסוף יוני ותחילת סתיו 2026, מה שמרמז שסוחרים מגנים מפני פעולה הפכפכה בתחום. בקיצור, מינוף מעדיף מחירים גבוהים יותר עד דצמבר בעוד שזרימות מגינות על המרכז. התערובת הזו מרמזת על כבוד לטווח קרוב ל-$4,000 עם טווחים רחבים יותר לשני הכיוונים כשחדשות כלכליות וכותרות של קרנות סל (ETF) מסתובבות בלוח השנה. עם אתריום חונה סביב $4,014, פיוצ’רים ואופציות יחדיו אומרים שסבלנות משתלמת. השוורים מחזיקים בערימת הריבית הפתוחה, הדובים מחזיקים בכרך הטרי, ולשני הצדדים יש יציאות רבות מסומנות סביב $4,000. מוכרי התנודתיות עשויים להישען פנימה אם העליות יהרסו לתוך התנגדות בקרוב.