מנכ”ל Mavryk Dynamics, אלכס דייוויס, אומר שהאמירויות הערביות המאוחדות מציבות את עצמן כמובילה באינטגרציה של נכסים מסורתיים עם טכנולוגיית בלוקצ’יין. הוא אומר שסביבת הרגולציה במדינה מאפשרת לענקית הנדל”ן MAG להמיר לנכסים בטוקניזציה של נכסים אולטרה-יוקרתיים.
עתיד הפיננסים בבלוקצ'יין: נכסים ריאליים דיגיטליים עומדים לצמיחה במתכונת 'מקל הוקי', אומר מנכ"ל Mavryk Dynamics
נכתב ע"י
שתף
הסנדבוקס הרגולטורי הפיונירי של האמירויות
כאשר הנוף הפיננסי העולמי שואף יותר ויותר לשלב נכסים מסורתיים עם חדשנות הבלוקצ’יין, האמירויות הערביות המאוחדות (UAE) מופיעות כמי שמובילות את הדרך בקביעת מסגרות רגולציה שתומכות ולא חונקות את האבולוציה הזו. זה ברור מהההכרזה על הסכם טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי בשווי 3 מיליארד דולר בין קבוצת מולטיבנק, ענקית הנדל”ן MAG ופלטפורמת הבלוקצ’יין Mavryk.
אלכס דייוויס, מייסד ומנכ”ל Mavryk Dynamics, שהפלטפורמה שלו היא חלק מרכזי ביוזמה המאסיבית הזו, מדגיש את ההבדל הבולט בין העמדה הרגולטורית הגמישה של האמירויות לגישה הזהירה יותר המובילה על ידי אכיפה הנראית לעיתים קרובות במקומות אחרים, במיוחד בארצות הברית.
“הנוף הרגולטורי עבור טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי משתנה משמעותית לפי אזור גיאוגרפי,” אמר דייוויס לאתר Bitcoin.com News. “בעבר, ה-SEC [בארה”ב] השתמשה באכיפה רגולטורית, במקום ליצור הנחיות ברורות. האמירויות, מנגד, הכירו בכך שלטכנולוגיות מתפתחות יש צורך במסגרת גמישות.”
המסע של האמירויות להפוך למרכז עבור טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי החל בחזון אסטרטגי, טען המנכ”ל. במקום להטיל חוקים נוקשים ומידיים, האמירויות הקימו סנדבוקס רגולטורי עם הנחיות ברורות. גישה חדשנית זו אפשרה לחברות להתנסות, לפעול וללמוד במסגרת גבולות מוגדרים, וזאת במטרה לעודד חדשנות מבוקרת. תקופת ניסויים זו, שנפרשה על פני מספר שנים, עוררה בפיתוח מסגרת ראויה ומשוכללת.
אבן פינה להצלחה הרגולטורית של האמירויות בתחום זה היא הכנסת נכסים וירטואליים לעיקרון התייחסות (ARVA) לאחרונה. טוקנים אלו תוכננו במיוחד כדי לאפשר את הטוקניזציה של נכסים מוחשיים בעולם האמיתי.
“טוקני ARVA מאפשרים את הטוקניזציה של נכסים מוחשיים בעולם האמיתי דרך מתווכי קטגוריה אחת, דורשים תיעוד מקיף ועוקבים אחר מסגרות רגולציה קיימות,” הסביר דייוויס. “באופן קריטי, טוקני ARVA אינם מסווגים כניירות ערך, מה שאומר שהם יכולים להיות מוצעים למשקיעים קמעונאיים ברחבי העולם, ולא רק למוסדות.” הבחנה זו היא קריטית, שכן היא מרחיבה את בסיס המשקיעים הפוטנציאלי באופן משמעותי, מעבר לגבולות המשקיעים המוסדיים או המסווגים.
לגופים כמו MAG, חברת הנדל”ן הגדולה המעורבת בעסקת 3 מיליארד הדולר, המסגרת של האמירויות מאפשרת לטוקניזציה של נכסים אולטרה-יוקרתיים וזכויות הפיסקליות הנלוות להם. זה למעשה הופך את השקעות הנדל”ן לנגישות יותר לקהל עולמי.
גישה קשה להעתקה של האמירויות
באותו אופן, עבור קבוצת מולטיבנק, ההסכם מאפשר להם להקל באופן חלק על המסחר הגלובלי והסדרת הנכסים המוטוקניזים החדשים הללו. האינטגרציה הישירה של נדל”ן לפורמט דיגיטלי הניתן למסחר מבטיחה לשפר את הנזילות ולייעל את העברות הגבוליות, פוטנציאלית להציב מדדים חדשים לאפקטיביות הון גלובלית.
“למעשה, הגישה של האמירויות מראה כיצד מסגרות רגולציה נכונות יכולות לאפשר חדשנות אחראית, תוך שמירה על מוצרים מטוקניזים איכותיים המגיעים למשקיעים גלובליים במסגרת עמידה בתנאי ציות,” דייוויס הצהיר.
נראה שהאמירויות הערביות המאוחדות מופיעות כמובילה גלובלית ברגולציה של טוקניזציה של נכסים בעולם האמיתי, כאשר דובאי יתבלט בכמויות שלה וביעילות קבלת ההחלטות. לדברי דייוויס, המבנה הממשלתי הפשוט של המדינה מאפשר לה ביצוע מיידי של חדשנות – יתרון מרכזי בנושא המהיר הזה.
רמת החדשנות הרגולטורית הזו, הוא טוען, תהיה מאתגרת באזורי שיפוט אחרים. לדוגמא, דייוויס מציין את גיברלטר, שלדעתו קרבה עם מסגרת הטוקנים שלה אך לבסוף נפלה בגלל שהיא לא כללה טוקנים של ניירות ערך.
למרות שהארה”ב, תחת ממשל טראמפ, נראית כלקחה צעדים לתמוך בחדשנות ויש לה סיכוי לעקוב אחר צעדי האמירויות, דייוויס מזהיר שהיא עדיין צריכה להתמודד עם תקנותיה לגבי ניירות ערך.
“באופן סופי, ארצות הברית תצטרך ליצור מסגרת לנכסים בעולם האמיתי, אך זה דורש או שיפור מוחלט של התקנות הקיימות לניירות ערך, כמו Regulation CF, Regulation D, Regulation S ו-Regulation A, או הגדרה מחדש של מה מהווה נייר ערך באופן כולו,” הצהיר מנכ”ל Mavryk Dynamics.
‘קו גידול בסגנון קו הוקי’
כחלק מההסכם עם קבוצת מולטיבנק ו-MAG, Mavryk Dynamics תנהל את טכנולוגיית הנכסים בעולם האמיתיי והפעילות של השוק. דייוויס הוסיף כי הארגון שלו יצר “אקוסיסטם תואם הכולל תקן טוקנים לנכסים בעולם האמיתי המיועד לדרישות רגולציה ונתונים.”
בינתיים, כשנשאל היכן הוא רואה את טוקניזציית הנכסים בעולם האמיתי עד שנת 2030, דייוויס אמר “זה יהיה קו גידול בסגנון קו הוקי – איטי וקבוע בהתחלה, ולאחר מכן עלייה חדה.” הוא אמר שבעתיד הפיננסים יהיו מלאים על גבי רשת והמרה לטוקנים, משולבים בצורה חלקה בחיים היומיומיים. המשתמשים לא בהכרח ישימו לב לטכנולוגיה הבסיסית – הם פשוט יקנו ויחזיקו נכסים, יקבלו תשלומים חודשיים אוטומטיים לארנקים הדיגיטליים שלהם, וישתמשו באותם רווחים כהכנסה או להשקיע מחדש.
“מה שיותר מעניין הוא הגל הקרוב של תעודות סל מותאמות אישית. תאר לעצמך לומר: ‘אני רוצה לחשיפה לבתי מלון באירופה, אבל לא רק בצרפת. אני רוצה קצת בגרמניה, ספרד, איטליה, אנגליה ואולי נורבגיה,'” הוסיף דייוויס.
