Strategy אומרת שהיא יכולה לעמוד בצניחה בביטקוין ל-8,000 דולר מבלי לסכן את התחייבויות החוב שלה, מה שמדגיש את אסטרטגיית הצבירה האגרסיבית של החברה ואת מאזן ה“מבצר” שלה כשהיא מנווטת בתנודתיות ומחזקת אמון ארוך טווח במודל קופת האוצר עתירת-הקריפטו שלה.
אסטרטג'י מצהירה שהיא יכולה לשרוד התרסקות ביטקוין ל-8,000 דולר — מאזן מבוצר שומר את התזה השורית בחיים
נכתב ע"י
שתף
Strategy מצהירה שביטקוין ב-8,000 דולר הוא מצב שניתן לשרוד — מאזן “מבצר” מזין אופטימיות ארוכת טווח
Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), חברת קופת האוצר הגדולה בעולם לביטקוין, שיתפה בפלטפורמת המדיה החברתית X ב-15 בפברואר כי היא יכולה לעמוד בירידה במחיר הביטקוין ל-8,000 דולר ועדיין להחזיק מספיק נכסים כדי לכסות במלואו את החוב הבלתי מסולק שלה.
החברה כתבה:
“Strategy יכולה לעמוד בנסיגה במחיר $BTC ל-8,000 דולר ועדיין יהיו לה נכסים מספיקים כדי לכסות במלואם את החוב שלנו.”
“לשטרות חוב להמרה יש מועדי פירעון ותאריכי put מדורגים בין 2027–32,” פירטה החברה: “Strategy מתכננת להמיר בהדרגה את החוב להמרה הקיים להון לאורך זמן ולהימנע מהנפקת חוב בכיר נוסף.”
תרשים נלווה הראה כי במחיר ביטקוין של 69,000 דולר, Strategy מחזיקה בכ-49.3 מיליארד דולר ברזרבות ביטקוין מול 6.0 מיליארד דולר בחוב נטו, המשקף יחס כיסוי של פי 8.3. תחת ירידה קיצונית של 88% ל-8,000 דולר לביטקוין, הגרפיקה הצביעה כי הרזרבות עדיין יסתכמו בכ-6.0 מיליארד דולר, תואמות לחוב הנטו ומרמזות על כיסוי של פי 1.0.
במהלך ראיון ל-CNBC בשבוע שעבר, מנכ”ל Strategy, פונג לה, התייחס להפסד הרבעוני הבלתי ממומש של החברה בהיקף 17 מיליארד דולר ותיאר מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול. “המסר שלי הוא להחזיק מעמד. עברנו ירידות בביטקוין בעבר,” אמר, והדגיש נסיגות קודמות של 50% עד 75%. הוא תיאר את ההפסד כהשפעה חשבונאית של סימון לשווי שוק (mark-to-market) ולא כחוסר במזומן, וציין: “זה הפסד לפי GAAP.” לה הוסיף:
“אם הביטקוין ירד ל-8,000 דולר למשך 5 שנים, אולי אז נתחיל להיתקל בבעיות סביב השאלה האם אנחנו צריכים למכור ביטקוין, אבל ההפסד לפי GAAP הוא לא באמת משהו שמדאיג אותנו.”
הוא הצביע על כ-2.25 מיליארד דולר במזומן ועל מינוף של 10% עד 12%, ואפיין את מצבה של Strategy כ“מאזן מבצר”, בעוד היו”ר המבצע מייקל סיילור חזר והדגיש גישת צבירה לטווח ארוך.
האם אסטרטגיה תמכור ביטקוין? המנכ"ל מפרט תרחיש כאשר השיחות הופכות למציאות על רקע הפסד של $17B
<html> <head> <title>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי, מול הפסד נייר של 17 מיליארד דולר, מתאר כיצד החברה תעשה זאת</title> </head> <body> <h1>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי</h1> <p>לאור הפסד… read more.
קרא עכשיו
האם אסטרטגיה תמכור ביטקוין? המנכ"ל מפרט תרחיש כאשר השיחות הופכות למציאות על רקע הפסד של $17B
<html> <head> <title>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי, מול הפסד נייר של 17 מיליארד דולר, מתאר כיצד החברה תעשה זאת</title> </head> <body> <h1>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי</h1> <p>לאור הפסד… read more.
קרא עכשיוהאם אסטרטגיה תמכור ביטקוין? המנכ"ל מפרט תרחיש כאשר השיחות הופכות למציאות על רקע הפסד של $17B
קרא עכשיו<html> <head> <title>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי, מול הפסד נייר של 17 מיליארד דולר, מתאר כיצד החברה תעשה זאת</title> </head> <body> <h1>המנכ"ל של סטרטג'י חושף מתי מכירת ביטקוין עשויה להפוך לשיקול אמיתי</h1> <p>לאור הפסד… read more.
שאלות נפוצות ⏰
- האם Strategy יכולה לכסות את החוב שלה אם הביטקוין ייפול ל-8,000 דולר?
כן, Strategy אומרת שרזרבות הביטקוין שלה עדיין יתאימו לחוב הנטו שלה בהיקף 6.0 מיליארד דולר במחיר זה. - מהו יחס הכיסוי של Strategy לביטקוין במחיר 69,000 דולר?
ב-69,000 דולר לביטקוין, Strategy מדווחת על יחס כיסוי של פי 8.3 מול החוב הנטו שלה. - מדוע Strategy דיווחה על הפסד רבעוני של 17 מיליארד דולר?
ההפסד תואר כהשפעה חשבונאית לפי GAAP של סימון לשווי שוק (mark-to-market), ולא כחוסר במזומן. - מתי Strategy עשויה לשקול למכור ביטקוין?
המנכ”ל פונג לה אמר שמחירים ממושכים סביב 8,000 דולר למשך חמש שנים עשויים לכפות דיון כזה.
