אסטרטגיה נתקלת בלחץ ממדד MSCI בעוד סיילור מניע דחיפה עמוקה יותר לפיננסים של ביטקוין

JPMorgan מזהירה מסכנת מדד בעוד Strategy מניעה מנוע גדול יותר למימון ביטקוין

החששות לגבי ההסרה הפוטנציאלית של Strategy (נסדאק: MSTR) ממדדי MSCI גברו לאחר ש-JPMorgan פרסמה ניתוח המצביע על סיכון מוגבר הקשור לביצועים האחרונים של המניה. הבנק הסביר כי ספקי המדדים בוחנים מחדש את סיווג החברה בזמן שהמשקיעים ממתינים לתקופת ההחלטה הקרובה של MSCI.

JPMorgan הסביר:

עם MSCI ששוקלת כעת להסיר את Microstrategy וחברות אחרות לנכסים דיגיטליים ממדדי המניות שלה … ייתכנו יציאות בהיקף של 2.8 מיליארד דולר אם Microstrategy תוסר ממדדי MSCI ו-8.8 מיליארד דולר מכלל המדדים אם ספקי מדדים אחרים יבחרו ללכת בעקבות MSCI.

האנליסטים ב-JPMorgan ציינו כי הירידה של Strategy הייתה גדולה יותר מהתנועה של ביטקוין, בחלקה עקב שאלות מתגברות על זכאות למדד. הם חישבו כי החברה נשארת בתוך Nasdaq100, MSCI USA ו-MSCI World, המאפשרים חשיפה לביטקוין בצורה עקיפה גם לתיקים מוסדיים וגם לפרטיים דרך קרנות סל וקרנות נאמנות פסיביות. בערך 9 מיליארד דולר של הון מקושר למדדים שעוקבים אחר מהלןץ כולל את המניה.

מתיו סיגל, ראש תחום מחקר נכסים דיגיטליים בחברת ניהול הנכסים Vaneck, הגיב בפלטפורמת המדיה החברתית X: “$MSTR – JPM אומרת ש-Microstrategy ‘במצב סיכון להוצאה’ ממדדי מניות מרכזיים כשההחלטה של MSCI בינואר מתקרבת.”

קרא עוד: סיילור אומר שביטקוין מצא את רצפתו, אומר ‘רוב המכירות הליקווידטיביות מחוץ למערכת’

מייקל סיילור, יו”ר החברה, התייחס להתפתחות MSCI בפלטפורמת X: “Strategy אינה קרן, אינה נאמנות, ואינה חברת אחזקות. אנחנו חברה ציבורית שפועלת עם עסק תוכנה בשווי 500 מיליון דולר ואסטרטגיות אוצר ייחודיות שמשתמשות בביטקוין כהון יצרני.” הוא תיאר שהחברה השלימה מספר הצעות ציבוריות למכשירי אשראי דיגיטליים בשנה זו עם מספר מיליארדי דולרים בערך נומינלי, כולל מוצרים שנועדו להרחיב אפשרויות מימון בגיבוי ביטקוין עבור קונים מוסדיים ופרטיים.

סיילור הוסיף פרטים תפעוליים על הדרך שבה הצוות שלו מבנה ומנהל את המכשירים הללו, מדגיש שהמפעל מתפקד יותר כמו פלטפורמת מימון מובנה בגיבוי ביטקוין מאשר מחזיק פסיבי של נכסים. מדגיש ש”לא למצבים פסיביים או לחברות אחזקה היה אפשר לעשות את מה שאנחנו עושים,” סיילור הדגיש כיוון לטווח ארוך:

הסיווג במדד אינו מגדיר אותנו. האסטרטגיה שלנו היא לטווח ארוך, הביטחון שלנו בביטקוין אינו משתנה, והמשימה שלנו נשארת ללא שינוי: לבנות את המוסד המונטארי הדיגיטלי הראשון על בסיס של כספים יציבים וחדשנות פיננסית.

תומכים טענו כי גישה כזו מרחיבה את החדשנות בשוק ומחזקת את תפקיד הביטקוין בתוך שווקי ההון המודרניים למרות הלחצים הקשורים לסיווג מחדש במדד.

שאלות נפוצות ⏰

• מדוע Microstrategy נחשבת בסיכון להסרה ממדד MSCI?
  J.P. Morgan סימן סיכון מוגבר הקשור לביצועי מניות וסקירות סיווג שוטפות.
• כמה הון עוקב אחר מדדים הכוללים את Microstrategy כיום?
  בערך 9 מיליארד דולר בקרנות מקושרות למדדים עוקבים אחר המדדים הכוללים את המניה.
• כמה עשויות להיות היציאות הפוטנציאליות אם MSCI תסיר את Microstrategy?
  J.P. Morgan העריך יציאות פוטנציאליות של 2.8 מיליארד דולר מ-MSCI ו-8.8 מיליארד דולר אם אחרים ילכו אחריהם.
• איזו עמדה נקט מייקל סיילור ביחס לסיווג במדד?
  הוא הדגיש ש-Microstrategy היא חברה פעולה לטווח ארוך עם אסטרטגיה מונעת ביטקוין שאינה מושפעת מהחלטות במדד.