ארתור הייז מתאר מקרה עליית מחירים מותנה של ביטקוין הקשור למאזן הפד

ארתור הייז מקשר את עליית הביטקוין לצמיחה במאזן הבנק המרכזי

ארתור הייז, מייסד שותף של בורסת הקריפטו ביטמקס וקצין השקעות ראשי בקרן Maelstrom, חלק תחזית שוק ב-27 בינואר המפרטת כיצד הרחבת מאזן הבנק המרכזי יכולה לקבוע את המהלך הגדול הבא עבור ביטקוין וקריפטו.

בניתוחו, התמקד הייז באינטראקציה בין שווקי מטבע, אג”ח ריבוניות ותנאי נזילות ככוחות המניעים העיקריים את פעולת מחירי הקריפטו. הוא כלל תרשים המשווה את שער החליפין דולר-ין לתשואות אג”ח ממשלתיות יפניות ארוכות, והראה שהשניים עולים יחד במקום לנוע הפוך. התצוגה הוויזואלית הדגישה תקופה שבה החולשה של הין חפפה לעלויות הלוואה גבוהות יותר, שילוב שהייז רואה בו סימן אזהרה ללחץ מבני ולא כתנודת שוק רגילה. על רקע זה, ציין הייז:

“ביטקוין (לבן) יתלקח לצד מאזן הפד המתרחב (זהב). זה לא בהכרח יקרה בפרק הזמן שלך אם אתה סוחר ממנוף 100x בנרות של 1m על פרפ של מטבע פשוט, אך ביטקוין ומטבעות פשוטים איכותיים יצופו מכנית במונחי פיאט ככל שמספר הכסף הניירי עולה.”

הוא השתמש בתרשים כדי לחזק את התזה שלו שכשמערכות יחסים מסורתיות מתמוטטות, מקבלי החלטות נוטים להגיב עם צעדי נזילות. במסגרת של הייז, הרחבת המאזן מגדילה את כמות מטבע הפיאט ביחס לנכסים נדירים, ויוצרת רוח גב של ביטקוין ללא קשר לסנטימנט נרטיבי או למיקומים קצרי טווח.

קרא עוד: ארתור הייז דן כיצד מחיר הביטקוין וכמה מטבעות קריפטו יזנקו

מאוחר יותר במאמר, הסביר הייז: “ביטקוין ירד ככל שהין התחזק מול הדולר. לא אזיף סיכון לפני שאאשר שהפד מדפיס כסף להתערבות בשוקי הין ואג”ח יפניות.” הוא התייחס לתנודתיות המונעת על ידי מטבע כמנגנון תזמון ולא כהפרכת התזה הרחבה שלו, בהבחנה שהתחזקות מהירה של הין בדרך כלל מתלווית להקטנת סיכון קצר טווח בשווקים הגלובליים. הייז הוסיף:

“אם שורת נכסים במטבע חוץ במאזן הפד עולה w-o-w, אז זה הזמן להגדיל את ההחזקות שלי בביטקוין.”

“עצרתי את עצמי מחוץ לטריידים שלי על אסטרטגיה (MSTR US) ומטפלנט (3350 JP) לפני תנועות הין, למזלי. אני אחזור לכניסות הללו אם ההיפותזה שלי תתברר כנכונה,” הוסיף מייסד השותף של ביטמקס. גישתו הדגישה אישור על פני תחזיות, כאשר נתוני מאזן שימשו כאות העיקרי. הייז צפה שברגע שתתבצע נזילות מונעת התערבות, הביטקוין יעלה בהובלה, ואחריו את’ריום ובחירת אסימוני פיאט מבוזרים כהבעות הימור גבוהות יותר של אותו דינמיקת הרחבת הכסף.

שאלות נפוצות ⏰

• מדוע ארתור הייז מקשר את הביטקוין למאזני בנקים מרכזיים?
  הוא טוען שהרחבת מאזן מגבירה את ההיצע הפיאטי ביחס לנכסים נדירים כמו ביטקוין.
• אילו אותות שוק הייז צופה בהם לפני רכישת ביטקוין?
  הוא עוקב אחר נתוני מאזן הפד, במיוחד שינויים בנכסים במטבע חוץ.
• כיצד הין משתלב בתחזית הביטקוין של הייז?
  מהלכים מהירים ביין מסמנים שינויי סיכון והתערבות פוטנציאלית של הבנק המרכזי.
• אילו נכסי קריפטו יכולים להרוויח לאחר הביטקוין, לפי הייז?
  הוא מצפה שאת’ריום ואסימוני פיאט מבוזרים נבחרים יעקבו כהימורים בעלי תאוצה גבוהה יותר.