ארתור הייז אומר ששינוי נזילות הפד יכול להחזיר את ביטקוין מעל $110K

היפוך במאזן הפדרל ריזרב עשוי לדחוף את מחיר הביטקוין גבוה יותר, אומר ארתור הייז

ארתור הייז תיאר תחזית מבוססת מקרו לשווקי הקריפטו הקשורה למגמות נזילות דולר אמריקאי. קצין ההשקעות הראשי ב-MMaalstrom, ומייסד שותף ומנכ”ל לשעבר של בורסת הקריפטו Bitmex, שיתף את דעותיו ב-14 בינואר, וציין כי שינוי במדיניות הפדרל ריזרב עשוי לשנות את מסלול הביטקוין.

הייז ביסס את תחזיתו על הקשר בין ביטקוין לנזילות דולר אמריקאי, שאותו תיאר כגורם המרכזי של מחזורי שוק הקריפטו. הוא הסביר כי הביצועים הנחותים של ביטקוין ב-2025 חפפו עם צמצום ממושך בנזילות שנגרם על ידי הידוק כמותי של הפדרל ריזרב והאטה ביצירת אשראי במערכת הפיננסית. במהלך תקופה זו, הפדרל ריזרב צמצם בעקביות את מאזנו, משך דולרים מהשווקים והפעיל לחץ על נכסים רגישים לנזילות.

מייסד שותף של Bitmex טען כי דינמיקה זו החלה להשתנות בסוף השנה כאשר ריצה על המאזן הסתיימה ונרשמו רכישות ניהול עתודות חדשות. במתאר את השינוי הזה כנקודת התרגעות פוטנציאלית, הוא כתב:

“ביטקוין ונזילות דולר הגיעו לתחתית בערך באותו זמן. ככל שהנזילות דולר עולה במהירות מהסיבות שתוארו לעיל, ביטקוין ילך בעקבותיה.”

הוא גם הצביע על סימנים מוקדמים של חידוש הלוואות בנקאיות מסחריות, במיוחד כלפי תעשיות אסטרטגיות הנתמכות על ידי ממשלה, כהוכחה לכך שיצירת הדולר מתחילה להאיץ דרך ערוצים מרובים.

קרא עוד: ארתור הייז מדבר על איך שווי הביטקוין ומטבעות מסוימים יזנקו

למבט קדימה, הייז תיאר כיצד נזילות מתרחבת יכולה להתבטא במיצוב שוק. הוא הסביר שבמקום להגדיל את החשיפה באמצעות נגזרות, הוא מעדיף כלי מניות אשר מחזיקים אוצרות ביטקוין גדולות ומשבצים מינוף דרך מאזני החברה שלהם.

הייז ציין במיוחד חברות כמו Strategy ו-Metaplanet, אשר מנפיקות הון וחוב לצבירת ביטקוין, ויוצרות חשיפה מוגברת לתנועות מחירים. הוא טען כי מבנים אלה נוטים לפגר במהלך ירידות אך להצטיין במהלך ראלים מתמשכים עם חזרת הביקוש של המשקיעים. במסגרת זו, הוא סיכם:

“אם ביטקוין יוכל להחזיר את ה-$110,000, המשקיעים יתחילו להתעניין בביטקוין דרך הכלים האלה. בהתחשב במינוף שבנוי במבנה ההון של העסקים האלה, הם יעלו על ביצועים של ביטקוין בצד העולה.”

שאלות נפוצות ⏰

• למה ארתור הייז מאמין שביטקוין עשוי להתאושש?
  הוא טוען שנזילות דולר אמריקאי עולמת מהמון מאזני הפדרל ריזרב היסטורית תומכת במחירי ביטקוין.
• איזה תפקיד משחק המאזן של הפדרל ריזרב בביצועי הביטקוין?
  הייז אומר שהרחבת המאזן מגדילה את זמינות הדולרים, אשר ביטקוין נוטה לעקוב אחריה מקרוב.
• כיצד משפיעות הלוואות בנקאיות על נזילות הדולר, על פי הייז?
  חידוש הלוואות בנקאיות מסחריות יוצר פיקדונות חדשים, ומרחיב את הכמות הכספית.
• למה הייז ממעיף השוואות בין ביטקוין לזהב?
  הוא מאמין שהמחיר של ביטקוין מונע יותר על ידי תנאי נזילות מאשר על ידי ביצועים יחסיים של נכסים.