ארק של קתי ווד: השקט של ביטקוין מפורש שלא כהלכה ככלכלה של "קפיץ מכווץ" מתכוננת להישבר

המחיר הקבוע של ביטקוין מסתיר תמחור מחדש עצום, כך אומרת קת’י ווד מ-ARK

הנרטיבים בשוק לעיתים קרובות מפרשים איחוד כחולשה, אך מנכ”לית ARK Invest קת’י ווד רואה במציאות הנוכחית הכנה מבנית עצומה. בתחזית שלה לשנת 2026 שפורסמה ב-15 בינואר, ווד טענה שבעוד שהכלכלה האמריקאית התפתחה ל”קפיץ לחוץ” בשל “מיתון מתגלגל” של מספר שנים, הביטקוין ממקם את עצמו כמקבל האולטימטיבי של הפריחה הפרודוקטיבית שמתקרבת.

התזה של ווד על “קפיץ לחוץ” מתייחסת במיוחד לכלכלה הרחבה — מכירות דיור ברמות שפל מאז שנות ה-80 וייצור מתכווץ — אשר היא מאמינה ש”תחזור בחוזקה” בשל תלות מופחתת ורמות מס נמוכות יותר. היא מציבה את טכנולוגיית הבלוקצ’יין לצד AI ורובוטיקה כ”רשתות בזמן אמת” שמוכנות להניע את החזרה הזו.

בעוד שהכלכלה היא הקפיץ, ווד ממקמת את הביטקוין כנכס “המודד מתמטית” שייספוג את יצירת העושר הנובעת. היא השוותה את הטבע הקבוע של BTC לזהב, וציינה שהעלייה של 65% בזהב ב-2025 כנראה עידדה כרייה נוספת — תגובה להיצע שביטקוין לא יכול לחקות. מנכ”לית Ark Invest כתבה:

“כורי זהב וביטקוין יגיבו לסימני המחיר האלה בצורה שונה: כורי הזהב יגבירו את ייצור הזהב, דבר שהוא לא אפשרי עם הביטקוין.”

ווד הדגישה שהירידה של 6% במחיר הביטקוין ב-2025 (כשהזהב זינק) יוצרת פער שמזניח את לוח הזמנים המקשה של הנפקת הביטקוין. היא פירטה את המדדים המסוימים המגדירים את היצע הקשיח של ביטקוין: “ביטקוין מודד מתמטית לגדול בכ-0.82% בשנה לשנתיים הקרובות, בשלב זה הקצב שלו יואט לכ-0.41% בשנה.”

קראו עוד: Ark Invest מצפה שביטקוין יעלה על 1 מיליון דולר עד 2030 — אומרת BTC עשויה לשנות את ההיסטוריה הכספית

מעבר למכניקת ההיצע, ווד הדגישה שהתשואות של הביטקוין נותרו ייחודיות ועצמאיות בולטות ביחס לקבוצות נכסים עיקריות אחרות מאז 2020. מציינת מטען הקורלציה של ARK, היא ציינה שהקורלציה של BTC עם זהב היא רק 0.14, והקורלציה שלו עם אג”ח אף נמוכה יותר ב-0.06 — רמה שהיא ציינה כנמוכה משמעותית מהקורלציה של 0.27 בין S&P 500 ואג”ח.

היא הסבירה:

“הביטקוין צריך להיות מקור טוב לגיוון עבור אלוקשרים הנכסים המחפשים תשואות גבוהות יותר לכל יחידת סיכון בשנים הבאות.”

שאלות נפוצות ⏰

• מדוע קת’י ווד אומרת שהביטקוין לא נעצר?
  היא טוענת שההתכנסות של ביטקוין משקפת דינמיקות הידוק בהיצע ולא היחלשות ביסודות.
• כיצד שונה היצע הביטקוין מזהב, על פי ARK?
  לביטקוין יש לוח זמנים קבוע להנפקה, בעוד שהיצע הזהב יכול להתרחב כשהמחירים עולים.
• איזו תפקיד משחקת קורלציה בתזה של ARK על ביטקוין?
  הקורלציה הנמוכה של ביטקוין עם זהב, מניות ואג”ח מגבירה את ערך הגיוון שלו.
• מדוע צמיחת עושר גלובלית עשויה להעדיף את הביטקוין?
  ווד מציעה שהעושר גדל במהירות רבה יותר מהיצע הזהב, מה שהופך את החוסר של הביטקוין לאטרקטיבי יותר.