אנליסטים מזהירים סוחרי קריפטו להתכונן לתנודות מוגברות בשוק

כמות אופציות שיא בשוק הקריפטו מתבצעת עם נסיגת הביטקוין

על פי אנליסטים של Bitfinex, הביטקוין (BTC) ירד כמעט ב-8% מהשיא הרשום שלו של $111,880, שהושג לאחר עלייה בלתי פוסקת של 50% במשך 45 הימים האחרונים. האסטרטגים בשוק אומרים שזה מסמן את הנסיגה המשמעותית הראשונה של הביטקוין מאז שפל אפריל של $74,501.

התיקון מגיע לאחר תקופה שמאופיינת בנסיגות מינימליות, על פי הדוח האחרון של Bitfinex Alpha. במקביל, האנליסטים ציינו ששוקי הנגזרים של הביטקוין מצביעים על פוטנציאל לתנודתיות. אופציות פתוחות התעוררו לאחרונה לגובה חסר תקדים של $49.4 מיליארד, שמצביעה על גידול בהגנה מוסדית ובפעילות ספקולטיבית.

הניתוח מסביר שבעוד שהמספר ירד ל-$39 מיליארד עקב פקיעת האופציות של מאי, האנליסטים רואים בשיא סימן לכך שהסוחרים מתמקדים בנדנדות מחיר גדולות יותר. פתיחות עתידיות מתוארכות גם קפצו קרוב לשיא כל הזמנים, תורמות לשטיפת המנוף שלאחר מכן.

מכירות רווח אגרסיביות הן גורם נוסף מאחורי הנסיגה, אומרים אנליסטים של Bitfinex. “מדד שימושי לדינמיקה זו הוא מדד הרווח הלא ממומש היחסי, המודד את היקף הרווחים ה”נייר” מעבר לרשת יחסית להון השוק,” נכתב בניתוח של Bitfinex. “בשעה זו, מדד זה פורץ מעל הרצועה הסטנדרטית עליונה שלו – אזור שבדרך כלל מסמן את תחילת הפאזות האופוריות במחזורים קודמים.”

האנליסטים הוסיפו:

אזורים אופוריים אלו נלווים לרוב בתנודתיות מוגברת וחשובי לציין כי הם נוטים להיות קצרי טווח. סטטיסטית, כ-16 אחוזים בלבד מכל ימי המסחר בהיסטוריה של ביטקוין הגיעו לרמות קיצון כאלו של רווח לא ממומש יחסי.

התיקון גם מתכתב עם לחצים מאקרו-כלכליים מחודשים. החזרת המכסים בארה”ב הפתיעה ויצרה תחושת סיכון רחבה, כשהתשואות על אגרות חוב ל-30 שנה חצו את 5% לראשונה מאז 2009. סביבה זו של נזילות מהודקת לחצה על שני השווקים המסורתיים והדיגיטליים.

בתוך שינויי השוק, התפתחויות משמעותיות בתעשייה התרחשו: גיימסטופ השקיעה $513 מיליון בביטקוין, מחלקת העבודה האמריקאית ביטלה את ההדרכה משנת 2022 שנמנעה שימוש בקריפטו בתוכניות 401(k), והבנק המרכזי הרוסי אישר מכשירים הקשורים לקריפטו למשקיעים מוסמכים, מסמן אינטגרציה מוסדית נוספת.

למרות התיקון, האנליסטים של Bitfinex מאמינים כי הביטקוין נשאר חזק באופן מבני, ומסמנים את המהלך כ”אתחול בריא” לאחר עלייה היסטורית ולא כפריצה. עם זאת, המפגש של מדדים טכניים, מכירת רווחים ורוחות מאקרו מצביע על כך שתנודתיות בטווח הקצר סביר.