88% סיכוי ללא שינוי: התחזית הנועזת של Fedwatch Tool לקראת פגישת ה-Fed הבאה

המהלך של הפד: השווקים מתרחקים לתוצאות פגישת ינואר

ינואר מבטיח להיות מכריע עבור הבנק הפדרלי כאשר המשקיעים ממתינים להחלטתו על שיעורי הריבית. בדצמבר 2024, הבנק המרכזי הפחית את שיעור הריבית הפדרלית ב-25 נקודות בסיס – הפחתה שלישית ברציפות בשנה שעברה. לאחר מכן, במהלך מסיבת העיתונאים שלו, הדגיש יו”ר ג’רום פאוול גישה זהירה לשינויים עתידיים בשיעורי הריבית, מה שהרעיד את השווקים באופן משמעותי.

כעת, עם פגישת ה-FOMC בינואר מעבר לפינה, האנליסטים מצפים במידה רבה ששיעור הבנקרו יישאר כפי שהוא. תחזיות לשנת 2025 מצביעות על הפחתה של עוד שני שיעורי ריבית בלבד, שינוי מההערכות הקודמות לכארבע הפחתות. לפי כלי ה-Fedwatch של CME, יש סיכוי של 88.8% שהבנק המרכזי ישמור על הטווח הנוכחי של 4.25%-4.5% החודש.

הכלי גם מצביע על סבירות של 11.2% להפחתה של 25 נקודות בסיס. משתתפי Polymarket נראים בטוחים באותה מידה בשיעור יציב. פלטפורמת התחזיות, המתפארת בנפח מסחר של 20.63 מיליון דולר, משקפת סבירות של 92% שאין שינוי. ההימורים על הפחתה של רבע נקודת ישיבה עומדים על 9%, בעוד תוצאות אחרות יש להן סיכוי מינימלי שלילי של 1%. מהמרי קאלשי מתיישרים בצורה קרובה, מעריכים את הסיכויים לאי התאמת ריבית ב-91%.

כ-10% מההימורים של קאלשי נוטים להפחתה של רבע נקודה. צופי השוק ככל הנראה ישמרו עין קרובה על השפה של הפד לכל רמזים עדינים על שינויים עתידיים במדיניות בשנת 2025. שינויים פוטנציאליים במדיניות תחת הממשל טראמפ הנכנס עשויים גם להרעיש את הקלפים. עם זאת, אפילו לאחר הסיום של הפגישה, הספקולציות על הכיוון המוניטרי עשויות להמשיך, במיוחד אם יעלו אתגרים לא צפויים.