3 טיטני קריפטו—Blackrock, Grayscale, ו-Fidelity—שולטים על 85% ממאגרי ה-ETF של ביטקוין בארה"ב

עליית ה-ETFs הישירים מייצרת שינוי כוחי בהשקעות קריפטו

השקת קרנות השקל הישירות על ביטקוין הייתה אירוע פורץ דרך, כאשר עשר קרנות נכנסו למערכה מיד, אף על פי ש-11 קיבלו אישור להמשיך. קרן השקל DEFI של Hashdex הייתה צריכה לשנות מסלול מקרן עתידית לקרן ביטקוין ישירה, לא עשתה זאת עד סוף מרץ. באופן דומה, Trust Bitcoin Mini של Grayscale לא ראה אור עד סוף יולי. נכון ל-24 בדצמבר 2024, הקרנות מחזיקות יחד 1,132,727.50 BTC, לפי אתרי האינטרנט שלהן.

Blackrock בולטת כענקית בין הקרנות הללו, מחזיקה ב-553,055.27 BTC, מה שמוערך בכ-54.4 מיליארד דולר כיום. החזקה קולוסלית זו מייצגת נתח מדהים של 48.82% מ-1.13 מיליון BTC המשותפים בין 12 הקרנות. הבא בתור, יש לנו את GBTC של Grayscale, נכון ל-24 בדצמבר, מחזיקה ב-207,100.18 BTC, המוערכים בכ-20.3 מיליארד דולר. IBIT של Blackrock נסחרת בנאסד”ק, בעוד ש-GBTC עושה את דרכה בבורסת ניו יורק (NYSE).

ב-Cboe, FBTC של Fidelity תופסת את המקום השלישי, מחזיקה ב-203,194.05 BTC, מה שמתורגם לכ-20 מיליארד דולר. זה מדהים ש-IBIT של Blackrock ו-FBTC של Fidelity צברו כמות כזו השנה, ואף יותר מזה – כ-400,000 BTC נעלמו מאוצר GBTC מאז תחילת השנה. לפני שיצא לדרך ב-NYSE, GBTC היה אהוד בקרב OTC עם מעל ל-600,000 BTC.

למרות הזרימה הזו החוצה, עם GBTC ו-FBTC כתף אל כתף במאגרים שלהן, אין שום השוואה לגודל הקולוסלי של שלוש הענקיות הללו. עם זאת, IBIT עברה מעליהן. הקרן הבאה ברשימה, מבחינת החזקה בביטקוין, היא ARKB של Ark Invest ו-21shares, שאספה 47,013 BTC, המשתווים ל-4.6 מיליארד דולר כיום – סכום שחיוור לעומת 20 מיליארד של GBTC ו-FBTC, והענק של 54.4 מיליארד של IBIT.

בהמשך, BITB של Bitwise מחזיקה ב-40,909.86 BTC, ו-Bitcoin Mini Trust של Grayscale מאבטחת 38,275.49 BTC. יחדיו, ARKB, BITB ו-Bitcoin Mini Trust של Grayscale יוצרות את מועדון העלית שלהן עם המאגרים המכבדים שלהן. HODL של Vaneck לא נמצאת רחוק, עם 13,716.827 BTC, המוערכים בכ-1.3 מיליארד דולר. ברמה אחת מתחת, Valkyrie BRRR של Coinshares מחזיקה ב-9,069.3 BTC, המשתווים ל-892 מיליון דולר. BTCO של Invesco תובעת כ-8,780 BTC, ו-EZBC של Franklin Templeton יושבת על כ-7,624.52 BTC, בעוד BTCW של Wisdomtree מחזיקה ביציבות ב-3,841 BTC.

לסיום, DEFI של Hashdex מסיימת את הרשימה עם כמות צנועה של 148 BTC, שווים ל-14.5 מיליון דולר. צבירה היסטורית זו של מעל מיליון ביטקוין על ידי קרנות השקל בארה”ב במהלך השנה הראשונה שלהן מסמנת שינוי משמעותי בנגישות להשקעות בקריפטוגרפיה. השליטה של שלושה שחקנים גדולים – Blackrock, Grayscale ו-Fidelity – המחזיקים ביותר מ-85% מסך כל המאגרים, מדגימה הן את טבע ההתרכזות של האימוץ הקריפטוגרפי המוסדי והן את הדינמיקות התחרותיות המעצבות את כלי הפיננסים המתפתחים הללו.

ההבדל העצום בין הקרנות מהשורה הראשונה לבין השחקנים הקטנים יותר מעיד על מגמה אפשרית של קונס olidation בתחום ה-ETF של ביטקוין, ובאותו זמן מבליט איך הכוחות הפיננסיים המסורתיים ייסדו שליטה במהירות. ככל שהקרנות הללו ממשיכות להתפתח, ההחזקות הקולקטיביות שלהן מייצגות חלק משמעותי מההיצע המחזורי של ביטקוין, מה שיכול להשפיע על דינמיקות שוק עתידיות ודפוסי אימוץ מוסדיים בהמשך.