וול סטריט 2.0: אגרות חוב מסומנות בסך של מעל $7 מיליארד בעוד ה-BUIDL של בלאקרוק מתקרב ל-$3 מיליארד

אג”ח מבוזרים מושכים גל של ציידי תשואות

נכון ליום שישי, 23 במאי 2025, הערך המצטבר של כל קרנות אג”ח אוצר אמריקאיים מבוזרים הגיע ל-7.05 מיליארד דולר. במהלך החודש האחרון, המספר הזה התרחב ב-1.15 מיליארד דולר, עם 54 מיליון דולר שנוספו במהלך השבועון האחרון. המבצעת המובילה בחודש האחרון הייתה קרן אוצר האנמוי של Janus Henderson בהובלת Centrifuge (JTRSY), שהעלתה עלייה של 85%.

נתונים שנאספו על ידי פלטפורמת האנליטיקה rwa.xyz מראים ש-JTRSY מחזיקה בנכסים של 409 מיליון דולר. מתקרבת מאחור, קרן השוק הממשלתי הדיגיטלית של Wisdomtree (WTGXX) רשמה עליה של 48.89% באותו מרווח של 30 ימים, כאשר שווי השוק שלה כרגע עומד על כ-164 מיליון דולר. אחרי WTGXX, קרן התשואה לדולר האמריקאי של Ondo (USDY) וקרן האג”ח הממשלתית לטווח קצר של Ondo (OUSG) צעדו יחד ב-23.18% מאז אפריל 23.

הקרן המובילה בחודש זה היא ה-Securitize-מופעלת BUIDL, שטיפסה ב-15.17% וקרובה להשגת רף 3 מיליארד הדולרים. נכון לעכשיו, Blackrock’s BUIDL מתפארת בשווי שוק של כ-2.899 מיליארד דולר. קרן ההשקעות של Franklin Templeton הידועה גם כקרן הכסף הממשלתית על השרשרת האמריקאית של Franklin (BENJI) עלתה ב-7.69% במהלך 30 הימים האחרונים ונמצאת ממש מאחורי BUIDL עם 758 מיליון דולר. בינתיים, קרן USTBL כסף לשטרות אוצר של Spiko עלתה בכ-3% וכעט מוערכת בכ-73.11 מיליון דולר.

כ-5.9 מיליארד דולר ערך של אג”ח אוצר מבוזרים הונפקו על גבי ה-Ethereum בלוקצ’יין, בעוד 482 מיליון דולר נוספים נמצאים ב-Stellar. השאר מופצים על פני Solana, Arbitrum, Avalanche, ורשתות קטנות יותר כמו Polygon, XRP Ledger, ו-SUI. בסך הכל, 46 מכשירים של אג”ח אוצר מבוזרים שונים נעים על פני הפלטפורמות הללו, מוחזקים על ידי כ-18,269 כתובות ייחודיות, בהתאם לסטטיסטיקות מ-rwa.xyz.

חלק מנכסי אג”ח אוצר מבוזרים שמורים באופן בלעדי למשקיעים מוסמכים, בעוד שאחרים פתוחים לשוק הקמעונאי הרחב יותר. החזקת מטבעות מקרנות אלה—USDY, למשל—מצמיחה תשואה באופן אוטומטי. עם זאת, כדי לקבל גישה להצעות מבוזרות כאלה נדרשים לעבור פרוטוקולי הכרת הלקוח (KYC), שכן אף מפיץ מוסדי ידוע כיום אינו מאפשר השקעה או פדיון ישירים ללא עמידה בדרישות KYC.

ובכל זאת, יכולות נרחבות אלה הנתמכות בנכסים ממשיים (RWA) חוות גל של ביקוש גדול.