In ainneoin leachtacht domhanda thacúil agus banc ceannais ag éascú, deir Jasper De Maere ón Wintermute gur chuir an crypto isteach i gcéim féin-mhaoinithe—áit a bhfuil airgead agora ann féin seachas an margadh a leathnú.
Tuarascáil Wintermute a Thugann Leathnú go Mall sna 3 Mhoil Leachtachta Ceannais sa Chrypta
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Méadaíonn ETF agus DAT go mall, Tugann Wintermute Foláireamh ar Rothlú Margaidh Inmheánach
De réir Wintermute, an gnólacht trádála algartamach agus déantóir margaidh crypto, tá cúlghabhálacha trí stábla-airgeadraí, cistí malcaireachta (ETFs), agus urláir réadmhaoine digití (DATanna) ag moilliú, fiú go bhfuil an pictiúr airgeadais níos leithne fós fabhraitheach. Chonaic Stablecoins laghdú an tseachtain seo den chéad uair le roinnt míonna.
Mhínigh an t-údar agus straitéiseoir deisce Jasper De Maere gur cé go ngluaistear glacadh le treochtaí fadtéarmacha, is é leachtacht a chinneann treoanna praghsanna—agus i láthair na huaire, tá an leachtacht sin ag athchúrsáil seachas iomadú. Taispeánann sonraí Wintermute go bhfuil gach ceann de na trí bhealach leachtachta—stábla-airgeadraí, ETFs, agus DATanna—ag leibhéalú amach tar éis fáis láidir ó dheireadh 2024 go luath i 2025.
D’ardaigh sealbháin ETF agus DATanna in éineacht ó thart ar $40 billiún go $270 billiún, agus méadaíodh stábla-airgeadraí faoi dhó ó $140 billiún go $290 billiún sular ráinig leibhéalú amach iad. Thug De Maere faoi deara go léiríonn an moilliú seo níos lú cistí nua ag dul isteach sa chóras, ní hamháin rothlú caipitil.
Léiríonn gach cainéal foinse éagsúil leachtachta, a dúirt De Maere: léiríonn stábla-airgeadraí meon dúchais crypto, rianaíonn DATanna blás táirgthe institiúideach, agus léiríonn ETFs leithroinntí airgeadais thraidisiúnta. Le gach ceann á leibhéalú, áitíonn Wintermute go bhfuil an margadh anois faoi thiomáint inmheánach, áit a mbogann leachtacht idir na hearnálacha seachas ag teacht isteach ó lasmuigh.
Lasmuigh den crypto, leagann Wintermute béim ar an leachtacht dhomhanda (M2) fós go flúirseach, ach tá rátaí SOFR arda ag coinneáil airgid sa chéad bhille airgeadais. Fiú le deireadh tharraingt thairiseach na Stát Aontaithe, dúirt De Maere go bhfuil leachtacht macra ag déanamh rogha ar fhoíneachtaí thar réadmhaoin dhigiteach faoi láthair.
De réir De Maere, míníonn an timthriall inmheánach leachtachta seo an t-iompar margadh le déanaí: fánann arduithe go tapa, bíonn borradh luaineachta ón leachtú, agus cúngaithe praghais in ainneoin sócmhainní iomlána faoi bhainistiú a bheith socair. Cuirtear leis ag Wintermute go mbeidh caipiteal nua—cibé via mintáil stábla-airgeadraí nua, cruthú ETF, nó eisiúint DAT—mar chomhartha go bhfuil leachtacht seachtrach ag filleadh ar an crypto.
Go dtí sin, conclúidíonn De Maere, fanann crypto i gcéim “féin-mhaoinithe,” áit a mbíonn caipiteal ag rothaíocht, ní ag comhdhlúthú—pátrúin atá eolach ar éinne a chonaic leachtacht ag rialú timthriallta crypto roimhe seo.
CC ❓
- Cé a scríobh tuarascáil Wintermute ar leachtacht crypto?
Scríobh Jasper De Maere, taighdeoir ag an ngnólacht trádála domhanda Wintermute, an anailís. - Cé acu atá ainmní samhlacha trí bhealach leachtachta crypto le Wintermute?
Stábla-airgeadraí, cistí malcaireachta (ETFs), agus urláir réadmhaoine digití (DATanna). - Cén fáth go bhfuil moilliú i gcúl-ghabhálacha le Wintermute?
Tá rátaí SOFR arda agus tosaíocht infheisteoirí maidir le foilseacháin ag seachaint leachtacht ón crypto. - Cathain a d’fhéadfadh leachtacht filleadh ar mhargaí crypto?
Dar le De Maere, bheadh mintáil stábla-airgeadra arís, iontrálacha ETF, nó fás DAT marc an chaipiteal seachtrach ag teacht ar ais.
