Tionscadal Crypto: Ré Nua i Rialachán Airgeadais na SA

Scríobh Alex Forehand agus Michael Handelsman an aiste tuairimíochta seo do Kelman.Law.

Le meascán de atmaisféir stairiúil agus uaillmhian don todhchaí, chuir an cainte digiteacha i lár an dráma airgeadais nua i nuálaíocht airgeadais Mheiriceá. “Tá muid ag tairseach ré nua,” a dúirt Atkins, ag léiriú nach mór do na Stáit Aontaithe ní hamháin coimeádaíocht a dhéanamh ar fhorbairt crypto thar lear—ach dul i gceannas air.

Ag Foghlaim ón Am Atá Thart: Ó Ghéarchéim Pheáróid go hAirgeadas Gan Ceadú

Ag tarraingt comhairle idir teipeanna margaidh roimhe seo agus cúngra rialála an lae inniu, rinne Atkins rianú ar éabhlóid margaí caipitil Mheiriceá—ón 1792 Buttonwood Agreement go dtí an díobháil páipéir sna 1960idí “Géarchéim an Phaidéir,” agus sa deireadh go dtí réabhlóid na trádála leictreonaí sna 1990idí.

Bhí an teachtaireacht soiléir: ní mór do gach glúin dul i ngleic lena bpointe casadh féin. Le haghaidh na 2020idí, is é an pointe casadh sin bonneagar blockchain agus sócmhainní digiteacha. Is é an dúshlán d’oifigigh rialála ná a chinntiú nach múchfaidh rialacha oidhreachta an cumas ag teicneolaíochtaí claochlaitheacha.

Project Crypto: Léarscáil Bheag an SEC le haghaidh Céannaireachta Margaidh ar an Slabhra

Níl “Project Crypto” ina mana amháin—tá sé ina iarracht ar fud an Choimisiúin chun an creat rialála urrúis feidearálta a nuachóiriú le tabhairt cead a thabhairt d’nuálaíocht ar an slabhra. Seo áirítear:

• Sainmhíniú Aicmithe Tóicín: Tá treoir tugtha do fhoireann an Choimisiúin rialacha soiléire a fhorbairt chun sócmhainní crypto atá ina n-urrúis a dhifreáil ó na cinn nach bhfuil. Is aidhm é deireadh a chur leis an limistéar liath dlíthiúil thart ar an tástáil Howey agus spreagadh a thabhairt d’fhiontraithe nuálaíocht a dhéanamh laistigh de Stáit Aontaithe seachas thar lear.
• Urrúis Tóicéanaithe: Tacaíonn an Coimisiún le gnólachtaí na Stát Aontaithe i dtiontú na n-ionstraimí traidisiúnta—scaireanna, bannaí, leasanna comhpháirtíochta—a rannchuidiú leis na hardáin chun iad a dháileadh go háitiúil, ag soláthar faoisimh nuair is gá chun frictions rialála a bhaint.
• Caomhnóireacht agus Féiniúlacht Féinrialaithe: Athdhearbhaíonn Project Crypto an ceart chun féin-chaomhnóireachta agus treoraíonn an fhoireann níos mó reatha na rialacha caomhnóireachta as dáta a nuachóiriú chun léiriú a thabhairt ar conas a stóráiltear agus a bhainistear sócmhainní digiteacha sa lá atá inniu ann.
• “Aipeanna Super” agus Comhtháthú Cothrománach: Fheiceann an tionscnamh todhchaí ina bhfuil ardranna cláraithe ag an SEC in ann trádáil i urrúis agus neamh-urrúis a thairiscint, chomh maith le seirbhísí mar chóirftearnach agus iasachtú—faoi chreat ceadúnaithe sruthlíonta.
• Tacaíocht do Bhogearraí ar an Slabhra: Ó mhalartuithe díláraithe go déantóirí margaí uathoibrithe, cruthóidh an Coimisiún timpeallacht rialála ina bhfuil córasanna láraithe agus díláraithe araon in ann feidhmiú go dleathach agus go héifeachtach.
• Diolúine Nuálaíochta: Chun gníomhaíocht eacnamaíoch a scaoileadh níos mó, tá an Coimisiún ag fiosrú “diolúine nuálaíochta” bunaithe ar phrionsabail a ligeann do rannpháirtithe margaidh samhlacha nua a sheoladh gan cloígh go docht leis na rialacha oidhreachta—ar choinníoll go gcomhlíontar príomhaidhmeanna polasaí cosanta infheisteoirí.

Athrú Beartais i Meiriceá, Le Tionchair Domhanda

Tagann an athshuíomh rialála seo tar éis don Uachtarán a shíniú ar an GENIUS Act, a sholáthraíonn creat comhchoinnigh cobhsaí d’fhonn ceannasacht an dollar i n-íocaíochtaí domhanda a chothabháil. Chomh maith leis sin, tá Grúpa Oibre an Uachtaráin ar Mhargaí Sócmhainní Digiteacha (PWG) tar éis tuarascáil a scaoileadh a dhéantar mar léarscáil do chomhoibriú ilghníomhaire ar athchóiriú struchtúir margaíochta crypto.

Le tacaíocht d’iarrachtaí dlíthiúla dhá pháirtí sa Teach agus comhordú gníomhach leis an Seanad, tá an SEC réidh le ceannaireacht a ghlacadh seachas fanacht siar. Mar a dúirt an t-oifigeach, “Ní bheidh an SEC ag seasamh go ciúin agus ag féachaint ar nuálaíocht ag forbairt thar lear fad atá ár margaí caipitil malla.”

An Chéad Chaibidil Eile i Meiriceá: Nuálaíocht Gan Idirmheánacha

B’fhéidir go bhfuil an rud is radacaigh, chuir an chaint an gá le hathmhachnamh ar an ról atá ag idirmheánacha i margaí airgeadais chun tosaigh. Léirítear prótacail DeFi agus feidhmchláir ar an slabhra, a chuireann ar a gcumas idirbhearta gan cheadú a dhéanamh gan idirghabhálaithe, bunúsach athrú. Tá “Project Crypto” ag súil le bonn rialála a thabhairt do na córais seo i margaí na Stát Aontaithe.

Seachas rialacha oidhreachta a chur ar theicneolaíochtaí nua, tá an SEC le feiceáil réidh chun cur chuige a athmhéadú, ag tairiscint tearmainn sábháilte, díolúintí dílse agus rialacha nuachóirithe chun ligean don todhchaí digiteach airgeadais bláthú ar thalamh na Stát Aontaithe.

Meiriceá ag Ceannaire ar an Slabhra

Críochnaíodh an cainte le glaoch le gníomh ag baint le bród tírghrá agus praiticiúlacht eacnamaíochta: “Nílimid ag faire ón gclaí. Beidh muid i gceannas. Beidh muid ag tógáil. Agus, cinnteofar go mbeidh an chéad chaibidil eile de nuálaíocht airgeadais scríofa díreach anseo i Meiriceá.”

Má éiríonn le “Project Crypto,” ní bheidh sé ag athstruchtúrú amháin ar ailtireacht rialála na Stát Aontaithe. D’fhéadfadh sé cabhrú le Meiriceá é féin a athbhunú mar eipicéar an chórais airgeadais dhomhanda—an uair seo, ceann tógtha ar ráillí díláraithe.

Leanann Kelman PLLC le forbairtí i rialachán crypto trasna dhlínsí agus tá sé ar fáil chun comhairle a thabhairt do chliaint agus iad ag dul tríd an tírdhreach dlíthiúil atá ag forbairt. Le haghaidh tuilleadh faisnéise nó chun comhairliúchán a sceidealú, le do thoil déan teagmháil linn.

Bhí an t-alt seo le feiceáil ar dtús ag Kelman.law.