Táthar ag súil le JPMorgan go gcuirfidh an Fed deireadh le Comhdhlúthú Cainníochtúil an Mhí Seo mar gheall ar Easpa Leachtachta

Brú Maoinithe ag Brú an Cúlchiste Feidearálach i dTreo Deireadh a Chur le Laghdú Bileog Iarmhéid

Léirigh tuarascáil na foilseacháin go bhfuil an dá fathach ar Wall Street tar éis a réamhaisnéisí a luathú maidir le críochdheimhniú ar chlár na gCúlchiste Feidearálach do theannadh cainníochtúil (QT) — rith amach córasach ar urrúis Cisteáin agus urrúis atá tacaithe ag morgáiste — ag lua ardú géar i gcostais maoinithe dollar.

Bhí JPMorgan agus Bank of America tar éis QT a chríochnú i mí na Nollag nó go luath i 2026. Tagann an t-aistriú de réir mar a ardaíonn costais iasachtaithe ar mhargaí athárachéis agus maoinithe, ag spreagú imní faoi neamhéachtaí iarmhéid sa chóras baincéireachta.

“Ba cheart do mhargaí airgid ag leibhéil reatha nó níos airde comhartha a thabhairt don Chúlchiste Feidearálach nach bhfuil iarmhéidí ‘flúirseach’ a thuilleadh,” a dúirt straitéisithe Bank of America, Mark Cabana agus Katie Craig i nóta Déardaoin, de réir Alex Harris de Bloomberg.

Dúirt Harris níos mó go ndearna Teresa Ho ó JPMorgan agus a foireann tagairt ar an méadú dian ar imní na margaí de réir mar a fholmhaíonn saoráid athárachais droim ar ais an Chúlchiste Feidearálach, ag tabhairt le fios leachtacht níos doichte. “Tá na margaí ag feidhmiú le i bhfad níos mó imbhualadh,” a scríobh na straitéisithe, ag cur leis go bhfuil na brúite seo tar éis tionchar a imirt ar an athbhreithniú ama.

Chuíll Cathaoirleach an Chúlchiste Feidearálach Jerome Powell níos luaithe an mhí seo go bhfuil an banc lárnach ag druidim le leibhéal na “flúirse” iarmhéidí — an t-íosmhéid atá riachtanach d’fhonn cosc a chur ar chur isteach an mhargaidh. D’fhéadfadh go sroichfidh an Cúlchiste Feidearálach an pointe sin sna “míonna atá romhainn,” a dúirt Powell, de réir mar a dúirt Harris, ag comhartha ar sos atá le teacht sa rith amach.

Táthar ag súil go dtarlóidh an t-athrú polasaí banc lárnach leis an gcruinniú Coiste um Margaí Oscailte Feidearálach (FOMC) an tseachtain seo chugainn i Washington, áit a phléifidh oifigigh laghdú ar rátaí úis go raon sprioc idir 3.75% agus 4%. Tá a réamh-mheastacháin do chríochdheimhniú QT tugtha chun cinn ag anailísithe ag TD Securities agus Wrightson ICAP freisin, cé gur féidir le Barclays agus Goldman Sachs a bheith ag súil go mbeidh deireadh leis níos déanaí.

Léiríonn an cúlra níos leithne imní atá ag dul i méid faoi dhinimicí fioscadúla na Stát Aontaithe, de réir mar a sháraigh fiachas an náisiúin $38 trilliún an tseachtain seo — cloch mhíle taifid a chuireann brú breise ar lucht déanta polasaí atá ag bainistiú leachtacht agus costais iasachta.

CC 💡

• Cad is teannadh cainníochtúil (QT) ann?
  Is éard atá i dteannadh cainníochtúil ná próiseas an Chúlchiste Feidearálach chun a bhileog iarmhéid a laghdú trí ligean do bhannaí dul in aibíocht gan athinfheistíocht, ag fáil réidh le leachtacht as margaí.
• Cén fáth a bhfuil JPMorgan agus BofA ag súil go gcríochnóidh QT anois?
  Luaigh an dá bhanc costais maoinithe ag ardú agus comharthaí neamhéachta iarmhéidí mar tháscairí go bhféadfadh an Cúlchiste Feidearálach stopadh go luath ar laghdú bileog iarmhéid.
• Cathain a fhógraíonn an Cúlchiste Feidearálach is dócha deireadh a chur le QT?
  Táthar ag súil go bpléifidh an Cúlchiste Feidearálach QT le linn an chruinniú polasaí an tseachtain seo chugainn i Washington.
• Conas a théann fiachas na Stát Aontaithe i bhfeidhm air seo?
  Léiríonn an fiachas náisiúnta ag dul thar $38 trilliún brú fioscadúil a d’fhéadfadh dul i bhfeidhm ar pholasaí airgeadaíochta agus bainistíocht leachtachta.