Táirgí Creidmheasa In-House Strategy's Riachtanach chun Luascáin Mhargaidh Bitcoin a Sheachaint

Feidhmeannaigh Straitéise Ag Moladh Athléimneachta i Measc Titimí Potentiúil Bitcoin

Áiríodh sa seisiún Q&A le linn glao tuilleamh Straitéise tuairimí ón gCathaoirleach Feidhmiúcháin Michael Saylor, an POF Fong Li, agus an CFO Andrew Kang, de réir mar a phléigh siad imní faoi struchtúr bileog comhardaithe, ionstraimí creidmheasa, agus sealuchasa bitcoin ag fás Straitéise—atá anois iomlán 628,791 BTC ar fiú thart ar $72.18 billiún iad ag rátaí malairte reatha.

D’iarr an t-anailísí TD Bank Lance Vitanza an raibh sé indéanta go bhféadfadh sealuchais ollmhóra bitcoin Straitéise an sócmhainn a theorannú sa todhchaí. Chuir Fong Li in iúl nach feiceann an firme féin mar bhac, ach mar gheata. “Faoi láthair, tá thart ar 3% den soláthar bitcoin ag Strategy,” a dúirt Li.

Dúirt feidhmeannach na Straitéise:

“Thar 5% nó 7.5%, d’fhéadfadh praghsanna teacht ar leibhéil an-ard, ag luasú nuálaíocht agus rannpháirtíocht in áiteanna eile.”

Nuair a cuireadh brú air faoi cé acu an bhféadfadh straitéis taisce bitcoin a spreagadh d’fhiontair phoiblí eile a bheith ina dtonnta bréige, thagair Li gur ionchurtha í an sreabhadh piaraí. “Cabhraíonn níos mó comhlachtaí ag dul isteach sa spás le hanailísithe, institiúidí agus infheisteoirí miondíola a chur ar an eolas,” a dúirt sé. “Tá gach iontrálaí ag cur caipitil agus dleathachas.”

Chuir an t-anailísí airgeadais aitheanta Lyn Alden ceist faoi riosca laghdaithe, go háirithe an bhféadfaí struchtúr tacaíochta sócmhainne Straitéise maireachtáil i titim dhomhain bitcoin. Chuir Michael Saylor béim ar na buntáistí a bhaineann le cur chuige cothromais tosaigh na firme. “Ní aibíonn an rogha is fearr riamh, mar sin fiú 90% de dhróim BTC ní chuirfeadh sé isteach ar na freagrachtaí díbhinn,” a dúirt sé.

Lean Saylor ar aghaidh:

“Tá an tsamhail seo i bhfad níos láidire agus nach bhfuil chomh leochaileaí ná samhlacha traidisiúnta baincéireachta nó maoiniú bannaí.”

Dúirt Andrew Kang freisin go bhfuil an comhlacht tástáilte i gcatha. “Mhair muid le linn thitim praghais ~80% in 2022 le struchtúr caipitil i bhfad níos laige agus mhair muid,” a thug sé faoi deara. Tá Straitéis ag brath anois ar ionstraimí saincheaptha—STRC, STRK, STRF, agus STRD—deartha in-tí tar éis an timthrialla sin.

D’athraigh POF JAN3 Samson Mow an plé go gineadh toradh. Le bitcoin i gcéim comhdhlúthaithe potaitiúil, chuir sé ceist an bhfanfadh táirgí rátála creidmheasa 3× go 9× Straitéise éifeachtach. Bhí Saylor dóchasach. “Níl timpeallachtaí BTC cobhsaí nó ar ísealleibhéal gaothaire—a chabhraíonn leo ár samhail a threisiú,” a dúirt boss Straitéise.

Chuir Brian Dobson ó Clear Street ceist ar na forbairtí rialála a thacódh an comhlacht leo. Thacaigh Saylor le soiléireacht aicmithe. “Bheadh muid buíoch as tacsanomaíocht shoiléir le sócmhainní digiteacha faoin dlí,” a dúirt sé. Luaigh sé go sonrach an Clarity Act, a bhfuiltear ag súil go ndéanfar athbhreithniú air i Meán Fómhair, mar chéim reachtaíochta a d’fhéadfadh tairbhe a bhaint as an earnáil crypto ar fad.

D`éirigh an painéilí Jeff Walton an seisiún ag iarraidh mar a d’fhéadfadh spriocanna ghiarála a fhorbairt faoin bpátrún b’fhéidir-bheag-model na Straitéise. Mheas Saylor go bhféadfadh an firm a spriocraonach a ardú de réir a chéile. “Éiríonn sé ciallmhar an ghiaráil a leathnú níos faide ná 20–30%—b’fhéidir isteach sa raon 30–50%—mar go gceartaíonn an rogha is fearr don riosca ar bhealach éagsúil,” a dúirt sé.

D’ireas Saylor freisin an smaoineamh a bhaineann le méideanna nua ar nós STRC a mhéadú, a thairgeann rátaí snámha agus nochtadh íosta ar fhad. “Déantar táirgí cosúil le STRC díbhirt ar riosca ráta úis agus cuireann siad ar chumas fóntais teoranta a eisiúint go teoiriciúil,” a dúirt sé.

Tá struchtúr caipitil atá ag forbairt na Straitéise, in éineacht le suíomh ag dul níos doimhne i bitcoin, ag tabhairt le fios go bhfuil muinín fhadtéarmach aige i nochta ar ghrád institiúideach, beag beann ar luaineacht an mhargaidh.