Sainaithníonn Charles Schwab 2 Chur Chuige maidir le Leithdháileadh Crypto atá ag Tiomáint Meáchain Bitcoin chomh hard le 22.4%

Príomhthorthaí:

• Léiríonn Charles Schwab leithdháiltí bitcoin suas le 22.4% ag brath ar toimhdí toraidh.
• Sroicheann leithdháiltí bitcoin 16.9% do phunanna measartha nuair a ardaíonn torthaí ionchais go 25%.
• Léiríonn samhlacha bunaithe ar riosca gur féidir le nochta 1.2% do bitcoin 10% de riosca iomlán na punainne a mhíniú.

Aistríonn Samhlacha Leithdháilte Criptithe Le Toimhdí Toraidh

Tá leithdháiltí cript-airgeadra á bhfoirmliú níos mó agus níos mó i dtógáil punainne de réir mar a aistríonn infheisteoirí ó fhiosracht go nochta struchtúrtha. Scrúdaigh Charles Schwab, mórchuideachta seirbhísí airgeadais, an t-athrú seo i dtuarascáil a eisíodh ar an 6 Aibreán. Leagann an anailís amach dhá phríomhchur chuige chun bitcoin agus ethereum a ionchorprú, agus aibhsiú conas a athraíonn leithdháiltí faoi toimhdí éagsúla.

Is cur chuige traidisiúnta leithdháilte é an chéad chur chuige, bunaithe ar toimhdí faoi thoradh ionchais, luaineacht agus comhghaol. Cruthaíonn an creat seo torthaí an-athraitheacha ag brath ar chiontú an infheisteora. Deir an tuarascáil:

“Tá leithdháiltí thar a bheith íogair do, agus ag brath ar, dhearcadh suibiachtúil an infheisteora ar thoradh ionchais.”

Mar a léirítear sa chairt thíos, athraíonn torthaí leithdháilte go suntasach bunaithe ar toimhdí toraidh. Ag toradh ionchais 10%, fanann leithdháiltí bitcoin íosta, ag 0% do phunanna coimeádacha, 1.5% do phunanna measartha, agus 1.9% do phunanna ionsaitheacha. Nuair a mhéadaíonn torthaí ionchais go 15%, ardaíonn leithdháiltí go 1.0% (coimeádach), 6.6% (measartha), agus 8.8% (ionsaitheach). Faoi chás níos dóchasaí de thoradh 25%, leathnaíonn leithdháiltí go géar go 3.1%, 16.9%, agus 22.4% trasna punanna coimeádacha, measartha agus ionsaitheacha, faoi seach.

Chuir Schwab leis: “Tugann nochta infheisteora measartha le toradh ionchais 25% ó bitcoin le tuiscint leithdháileadh 16.9%, i gcomparáid le 1.5% amháin má bhíonn an t-infheisteoir ag súil le toradh 10%.”

Baineann an patrún céanna le ethereum, cé go bhfuil meáchain níos lú i gceist mar gheall ar a luaineacht níos airde. Ag toradh ionchais 15%, sroicheann leithdháiltí ethereum 0.1% (coimeádach), 2.0% (measartha), agus 2.5% (ionsaitheach). I gcás 25%, méadaíonn na figiúirí sin go 1.4%, 8.2%, agus 10.7% faoi seach. Go suntasach, ag torthaí ionchais 5% nó níos ísle, faigheann bitcoin agus ethereum araon leithdháiltí 0% ar fud gach cineáil punainne. Neartaíonn sé seo tairseach lárnach sa chreat.

Deir an tuarascáil: “Tugann ár n-anailís le fios nach dtugann bitcoin ná ether toradh leordhóthanach coigeartaithe de réir riosca chun leithdháileadh ar bith a údarú má tá ionchais toraidh níos lú ná 10%, fiú d’infheisteoir ionsaitheach.”

Tá an anailís bunaithe ar ionchais mhargaidh chaipitil Schwab Asset Management amhail an 31 Deireadh Fómhair 2025, ag úsáid sonraí bitcoin ón 1 Eanáir 2015 go dtí an 31 Deireadh Fómhair 2025, agus sonraí ethereum ón 8 Feabhra 2018 go dtí an 31 Deireadh Fómhair 2025. Léiríonn an chairt trí phróifíl infheisteora: coimeádach (8% cothromais/92% ioncam seasta), measartha (64% cothromais/36% ioncam seasta), agus ionsaitheach (96% cothromais/4% ioncam seasta), áit a n-ionadaíonn leithdháiltí cripte cuid de na cothromais.

Nochtann Creat Bunaithe ar Riosca Tionchar Díréireach an Chriptithe

Is creat buiséadaithe riosca é an dara cur chuige a leithdháileann cripte bunaithe ar a rannchuidiú le riosca iomlán na punainne seachas ar thorthaí ionchais. Seachas a bheith ag brath ar toimhdí toraidh, díríonn an cur chuige seo ar an méid luaineachta atá infheisteoir sásta a leithdháileadh ar cripte. Aibhsíonn an modh seo cé chomh beag caipitil is gá chun nochta bhríoch a fháil.

Thug Schwab faoi deara freisin: “Ní thógann sé ach leithdháileadh 1.2% ar bitcoin agus leithdháileadh 0.9% ar ether chun leibhéal riosca 10% a bhaint amach.” Trasna an dá chur chuige, fanann an chonclúid comhsheasmhach. Deir an tuarascáil: “Níl aon leithdháileadh ‘ceart’ ar chript-airgeadraí, agus creidimid gur cinneadh pearsanta den chuid is mó é.” Cuireann an anailís béim ar an tionchar freisin, ag tabhairt faoi deara:

“Is féidir le leithdháiltí beaga fiú ar bitcoin nó ether tionchar suntasach a imirt ar fheidhmíocht na punainne.”