Rialachán Stablecoin na Seapáine Mínithe: Rialacha PSA, Boinn JPY agus Eiseoirí Bainc

Rialacha Stábla-chriptea-airgeadraí na Seapáine

Chuir JPYC Co. ar bhog an rud a ghlaonn rialtóirí agus an chuideachta féin an chéad stábla-chriptea-airgeadra lánrialáilte ar domhan atá pegáilte leis an yen i mí Dheireadh Fómhair 2025, ag cur deireadh le deich mbliana d’ailtireacht airgeadais chúramach a thosaigh Tóiceo á leagan síos i bhfad sula n-admhaigh formhór na rialtas go raibh airgead digiteach ann.

Níor tharla an chloch mhíle seo trí thimpiste. Chaith Gníomhaireacht Seirbhísí Airgeadais na Seapáine (FSA) blianta ag dearadh creat a dhéanfadh titim cosúil le Terra/Luna dodhéanta ó thaobh struchtúir de ar a hithir féin, agus insíonn na rialacha a chríochnaigh sí trí leasuithe ar an Acht um Sheirbhísí Íocaíochta duit go díreach cá háit ar thuirling tosaíochtaí na tíre.

Tarraingíonn an tSeapáin Líne Chrua Faoi Cé Is Féidir Eisíniú

Tarraingíonn leasuithe an PSA, a tháinig i bhfeidhm i Meitheamh 2023 le tuilleadh mionchoigeartuithe le teacht i bhfeidhm faoi Mheitheamh 2026, líne chrua maidir le cé atá in ann na “stábla-chriptea-airgeadraí den chineál airgead digiteach” a eisíniú, mar a thugann an FSA orthu. Ní cháilíonn ach trí chineál eintiteas baile ceadúnaithe: bainc, soláthraithe seirbhíse aistrithe cistí, agus cuideachtaí iontaobhais. Tá a struchtúr cúlchiste féin ag gach cineál eisitheora. Eisíonn bainc stábla-chriptea-airgeadraí mar thaiscí atá clúdaithe ag córas árachais taiscí reatha na Seapáine. Tacaíonn soláthraithe seirbhíse aistrithe cistí lena gcuid comharthaí le taiscí airgid, ráthaíochtaí bainc nó sócmhainní sábháilte curtha i dtaisce, lena n-áirítear bannaí rialtais na Seapáine. Coinníonn cuideachtaí iontaobhais gach sócmhainn iontaobhais mar thaiscí bainc, le foráil i ndiaidh 2025 a cheadaíonn suas le 50% in ionstraimí gearrthéarmacha ísealriosca.

Ba é JPYC an chéad chuideachta a fuair ceadúnas soláthraí seirbhíse aistrithe cistí faoin réimeas nua i mí Lúnasa 2025. Ritheadh a chomhartha pegáilte leis an yen ar Avalanche, Ethereum, agus Polygon, tá tacaíocht chúlchiste yen 1:1 aige, agus ní ghearrann sé táillí idirbhirt. Tagann ioncam ó ús JGB a shaothraítear ar an linn chúlchiste. Tá sprioc 10 trilliún yen i gcúrsaíocht leagtha síos ag an gcuideachta thar thrí bliana, le sprioc níos fadtéarmaí de 60 trilliún yen laistigh de chúig bliana, dírithe ar sheoltáin airgid, íocaíochtaí, agus socraíochtaí Web3 trasteorann.

Dhear an FSA an creat seo agus cuimhne ar leith ina intinn. Chruaigh titim Terra/Luna in 2022, a scrios na deicheanna billiúin i luach ar fud an domhain, cúram reatha na Seapáine ina dhlí follasach. Tháinig rialtóirí ar an tuairim gurb é an príomhriosca i stábla-chriptea-airgeadraí ná rith (run), an dinimic chéanna a dhéanann bainc thraidisiúnta éagobhsaí, agus thóg siad fuascailt ag an luach ainmniúil (par) mar bhunús an chórais. Ceanglaítear ar gach eisitheoir leis an dlí an ráthaíocht sin a chomhlíonadh. Athaicmítear comharthaí nach féidir leo an caighdeán a bhaint amach mar shócmhainní cripte agus téann siad faoi chosán rialála go hiomlán difriúil.

Buailtear Stábla-chriptea-airgeadraí Dollar le Balla

Tá iarmhairt dhíreach ag an ailtireacht sin do USDT agus USDC. Rialaíonn stábla-chriptea-airgeadraí ainmnithe i ndollair thart ar 97 go 99% de mhargadh domhanda na stábla-chriptea-airgeadraí, ach níl iontu ach codán den sciar sin sa tSeapáin. Ní féidir le heisitheoirí eachtracha cosúil le Tether agus Circle dáileadh ar chónaitheoirí Seapánacha gan na caighdeáin chéanna cosanta úsáideoirí agus AML a chomhlíonadh agus a cheanglaítear ar eintitis intíre, tairseach nach mbaintear amach ach go hannamh.

Go stairiúil, sheachain malartáin na Seapáine stábla-chriptea-airgeadraí USD a liostú seachas dul i ngleic leis an struchtúr comhlíonta. Fanann USDT srianta den chuid is mó ar ardáin na Seapáine ó thús 2026. Tá cosán teoranta rialáilte ag USDC trí SBI VC Trade i ndiaidh comhpháirtíocht Circle le SBI Holdings, ach tá rochtain teoranta agus níl sé ar fáil go forleathan d’úsáideoirí miondíola.

Ní rialáil amháin is cúis leis an rogha do shócmhainní digiteacha ainmnithe i yen. Cruthaíonn geilleagar intíre na Seapáine, atá trom ar airgead tirim, níos lú éilimh nádúrtha ar uirlisí leachtachta dollar, agus cuireann úsáid an yen i seoltáin airgid réigiúnacha agus i dtrádáil rogha fheidhmiúil ar fáil cheana féin do riachtanais trasteorann. Neartaigh creat an FSA iompar reatha an mhargaidh seachas oibriú ina choinne.

Tá na Bainc ag Bogadh Isteach

Tá trí bhanc is mó na Seapáine, MUFG, SMBC, agus Mizuho, ag forbairt stábla-chriptea-airgeadraí yen bunaithe ar iontaobhas trí ardán Progmat trí chláir chomhpháirteacha cruthúnais-choincheapa. Tá pleananna fógartha ag SBI Holdings chun stábla-chriptea-airgeadra yen a sheoladh i R2 2026. Tá caipitealú margaidh iomlán stábla-chriptea-airgeadraí JPY ag thart ar $36.6 milliún ó thús 2026, measartha i gcomparáid le toirteanna USD domhanda ach ag fás sna deighleoga institiúideacha agus íocaíochta trasteorann ina bhfeidhmíonn creat na Seapáine go maith i ndáiríre.

Tá a gCruach féin ag na Fir Idirghabhála

Tá a gcuid riachtanas comhlíonta féin roimh idirghabhálaithe a oibríonn sa spás seo. Éilíonn ceannach, díol, coimeád i gcúram, nó aistriú stábla-chriptea-airgeadraí den chineál airgead digiteach clárú mar Sholáthraí Seirbhíse Malartaithe Ionstraimí Íocaíochta Leictreonacha. Caithfidh gnólachtaí cláraithe ar a laghad 95% de shócmhainní cripte custaiméirí a choinneáil i stóráil fhuar, cistí úsáideoirí a dheighilt i struchtúir iontaobhais, comhlíonadh riachtanais an FATF Travel Rule, agus dul isteach i gcomhaontuithe conarthacha comhroinnte dliteanais le heisitheoirí a chumhdaíonn caillteanais ó fhéimheacht, hacks, nó teipeanna teicniúla.

Cuireann Acht Leasaithe PSA 2025, a achtaíodh i Meitheamh 2025, catagóir idirghabhálaí níos éadroime leis do bhróicéirí íona, maolaíonn sé roinnt rialacha cúlchiste d’eisitheoirí de chineál iontaobhais, agus cruthaíonn sé níos mó solúbthachta do láimhseáil trasteorann. Dhírigh comhairliúcháin an FSA ó Eanáir 2026 ar na cineálacha bannaí a cháilíonn mar chúlchistí incháilithe. Tá an ghníomhaireacht ag athbhreithniú freisin ar cheart roinnt sócmhainní cripte a aistriú ó fhaireachas an PSA go dtí an tAcht um Ionstraimí Airgeadais agus Malartú, athrú nach ndéanfadh difear don chreat stábla-chriptea-airgeadraí ach a d’fhéadfadh cosaintí infheisteoirí do shócmhainní digiteacha eile a athrú.

Conas a Shroich an tSeapáin Anseo

Chabhraigh stair luath rialála na Seapáine leis na coinníollacha a leagan síos don áit ar tháinig an margadh i dtír inniu. Bhrúigh titim Mt Gox in 2014, a bhí ar an malartán is mó ar domhan ag an am, an rialtas i dtreo na gcéad leasuithe cripte PSA faoi 2016. D’éiligh na rialacha sin clárú malartán, deighilt sócmhainní úsáideoirí agus comhlíonadh AML do chúrsaí cripte go ginearálta. Ní bhfuair stábla-chriptea-airgeadraí mórán airde sa chreat luath sin toisc gur ar éigean a bhí na táirgí ann. Ba iad táirge réamhtheachtaithe JPYC, a seoladh in 2021 mar Ionstraim Íocaíochta Réamhíoctha seachas mar stábla-chriptea-airgeadra foirmiúil, agus comhartha réigiúnach Tochika Bhanc Hokkoku i gCúige Ishikawa na turgnaimh luatha ba shuntasaí sular mhúnlaigh an réimeas reatha.

Tá an córas a thóg an tSeapáin d’aon ghnó maidir leis an méid a íobartaíonn sé. Bogann sé go mall. Is fearr leis eisitheoirí intíre. Coinníonn sé na stábla-chriptea-airgeadraí domhanda is mó ar an imeall go héifeachtach. Is é an rud a tháirgeann sé mar mhalairt air sin ná struchtúr ina mbíonn ráthaíocht fuascailte ag gach comhartha pegáilte leis an yen atá i gcúrsaíocht, eisitheoir ceadúnaithe, cúlchiste deighilte, agus maoirseacht an FSA. Breathnóidh an malartú sin ar bhealaí éagsúla ag brath ar cé acu is úsáideoir miondíola i dTóiceo thú, deasc chisteáin mega-bhainc, nó malartán eachtrach atá ag iarraidh USDC a liostú.

Cad a Thiocfaidh Ina Dhiaidh

Táthar ag súil le tuilleadh seoltaí banc in 2026. Tá JPYC ag leathnú idir-inoibritheachta trí chomhpháirtíocht le Circle agus comhtháthú TIS d’íocaíochtaí fiontair. Is é an creat céanna a chuir teorainn le gníomhaíocht stábla-chriptea-airgeadraí ar feadh blianta sa tSeapáin anois an creat atá ag cur ar chumas na gcéad eisiúintí baile rialáilte. Is ceist ar leith í an sásaíonn an luas sin an margadh ó cheist an n-oibríonn an córas mar a dearadh é.

Ceisteanna Coitianta 🔎

• Cé na stábla-chriptea-airgeadraí atá dleathach sa tSeapáin? Níl ach stábla-chriptea-airgeadraí den chineál airgead digiteach pegáilte leis an yen, arna n-eisiúint ag bainc, soláthraithe seirbhíse aistrithe cistí nó cuideachtaí iontaobhais a bhfuil ceadúnas ón FSA acu, dleathach lena gcúrsaíocht do chónaitheoirí Seapánacha.
• An bhfuil USDC nó USDT ar fáil sa tSeapáin? Fanann USDT srianta den chuid is mó ar ardáin na Seapáine, agus tá rochtain theoranta rialáilte ar USDC trí SBI VC Trade faoi chomhpháirtíocht le Circle.
• Cad é JPYC? Is é JPYC an chéad stábla-chriptea-airgeadra pegáilte leis an yen atá lánrialáilte, a seoladh i mí Dheireadh Fómhair 2025 ag JPYC Co. faoi chreat athbhreithnithe Acht um Sheirbhísí Íocaíochta na Seapáine.
• Cén fáth a gcuireann an tSeapáin srian ar stábla-chriptea-airgeadraí eachtracha? Éilíonn FSA na Seapáine ar gach eisitheoir stábla-chriptea-airgeadraí a dhíríonn ar chónaitheoirí na caighdeáin chéanna cosanta úsáideoirí, cúlchiste, agus AML a chomhlíonadh agus a chomhlíonann eintitis intíre ceadúnaithe, tairseach nach bhfuil formhór na n-eisitheoirí eachtracha tar éis a bhaint amach.