Oiriúnaigh nó Teip: Cén Fáth go gCaithfidh TradFi Caitheamh le Cobhsairgeadraí mar Bhonneagar, Ní mar Iomaíocht

Leochaileacht an Mhúnla “Lock-and-Mint”

Sainmhínigh na blianta tosaigh de bholgadh airgeadas díláraithe (DeFi) cur chuige “iarthar fiáin” i leith idir-inoibritheachta. De réir mar a scoilt éiceachóras an bhlocshlabhra ina dhosaen líonraí iomaíocha, rinne an tionscal deifir chun “droichid” a thógáil—seoladáin dhigiteacha a dearadh chun luach a bhogadh trasna na n-oileán iargúlta seo.

Cé gur fhreagair na droichid tríú páirtí seo fíor-riachtanas sa mhargadh, tháinig siad le lochtanna ailtireachta tromchúiseacha. Dar le Przemek Kowalczyk, comhbhunaitheoir agus POF Ramp Network, níorbh é an rún taobh thiar de na huirlisí seo an fhadhb, ach an riosca bunúsach ina ndearadh.

De ghnáth oibríonn droichid thraidisiúnta tríú páirtí ar mheicníocht “lock-and-mint”. Chun sócmhainn a aistriú ó Ethereum go Solana, mar shampla, glasálann úsáideoir a chomharthaí bunaidh i gconradh cliste ar an slabhra foinse. Ansin miontaíonn an droichead léiriú fillte nó sintéiseach den tsócmhainn sin ar an slabhra cinn scríbe.

Cruthaíonn an ailtireacht seo pota meala ollmhór do hackers. Toisc go mbraitheann slándáil go minic ar thacar beag bailíochtóirí nó ar chiseal comhordaithe cúng, tá an dromchla ionsaí fairsing. Má chuirtear an stór lárnach ina gcoinnítear na sócmhainní bunaidh i mbaol, éiríonn na comharthaí fillte ar an taobh eile beagnach gan luach. Tá an leochaileacht seo tar éis na billiúin dollar i gcaillteanais a chruthú trí shaothrú ardphróifíle le cúpla bliain anuas.

Tá an tionscal anois ag dul trí athrú bunúsach amach ó na struchtúir thraidisiúnta seo. Ina n-ionad, tá cur chuige bunaithe ar mhalartuithe dúchasacha ag éirí mar an caighdeán don idir-inoibritheacht tras-slabhra. Murab ionann agus droichid a bhraitheann ar léirithe sintéiseacha, ligeann malartuithe dúchasacha d’úsáideoirí sócmhainní a mhalartú trasna slabhraí go díreach. Faightear leachtacht ar fud líonraí iolracha, agus socraíonn an t-idirbheart isteach sa tsócmhainn chinn scríbe féin.

“Cuireann sé sin roinnt de na toimhdí muiníne a rinne go leor droichid luatha leochaileach as an áireamh,” a mhíníonn Kowalczyk. Trí shocrú go díreach isteach sa tsócmhainn dhúchasach ar an líonra cinn scríbe, cuirtear deireadh leis an ngá atá le comharthaí “fillte”—agus leis na rioscaí láraithe a bhaineann leo.

Ardú an Ghníomhaire IS: Ó Theoiric go Bonneagar

De réir mar a éiríonn na ráillí bunúsacha de DeFi níos láidre trí mhalartuithe dúchasacha, tá an bealach a n-idirghníomhaíonn úsáideoirí leis na ráillí sin ag athrú freisin. Tá ardú na hintleachta saorga (IS) ag aistriú DeFi ó thimpeallacht láimhe go timpeallacht uathoibrithe.

Tugann Kowalczyk faoi deara go bhfuil creataí gníomhairí cosúil le Openclaw ag bogadh ó uirlisí turgnamhacha isteach i gcomhtháthú níos leithne. Léiríonn an t-aistriú seo athrú ó theoiric go bonneagar, áit a mbíonn an fhorghníomhú leanúnach agus tiomáinte ag sonraí.

“Is féidir le gníomhairí leachtacht a mhonatóiriú, poist a athchothromú, comhthaobhacht a choigeartú, agus malartuithe a ródú gan ionchur daonna,” a deir Kowalczyk. Do rannpháirtithe a bhfuil taithí acu, is gnóthachan suntasach é seo ó thaobh éifeachtúlachta de; do úsáideoirí nua, laghdaíonn sé an bac iontrála trí dhéileáil leis an “obair throm” theicniúil sa chúlra.

Tá an éabhlóid seo ag bualadh le hairgeadas traidisiúnta (TradFi), go háirithe trí ghlacadh tapa le stablecoins. I gcás cuideachtaí oidhreachta a ghin ioncam ó íocaíochtaí mall, costasacha trasteorann, is athrú paraidíme iad stablecoins.

Áitíonn Kowalczyk gurb iad na hinstitiúidí a n-éireoidh leo na cinn a stopfaidh de stablecoins a fheiceáil mar iomaíocht agus a thosóidh á bhfeiceáil mar bhonneagar. Comhbhrúnn stablecoins amanna socraíochta agus ritheann siad 24/7, ag seachaint moilleanna traidisiúnta na baincéireachta comhfhreagraí.

“Nuair a fhaigheann duine taithí ar luach ag bogadh ag am ar bith agus ag glanadh laistigh de nóiméid, mothaíonn roghanna níos moille briste,” a thugann Kowalczyk faoi deara.

Cé go bhfuil stablecoins atá peigithe leis an USD i gceannas ar an margadh faoi láthair—ag léiriú ról an dollar i dtrádáil agus i gcúlchistí domhanda—tá an tírdhreach ag éagsúlú. Molann Kowalczyk nach gá gurb é an comórtas domhanda leis an dollar an creat ceart do airgeadraí eile.

Ina áit sin, tá stablecoins arna n-ainmniú in euro ag fáil a neart in úsáid réigiúnach. Dó ghnólachtaí Eorpacha, laghdaíonn na sócmhainní seo nochtadh do FX agus simplíonn siad croí-oibríochtaí ar nós párolla, sonraisc, agus bainistíocht cisteáin.

“Is dócha go bhfanfaidh stablecoins USD i réim i dtrádáil dhomhanda,” a thuar Kowalczyk. “Is féidir le stablecoins euro fás go suntasach laistigh de shreafaí eacnamaíocha Eorpacha agus i margaí a dhéanann trádáil throm le hEoraip. Is spás mór insroichte é sin.”

Teibíniú agus an Taithí Úsáideora “Dofheicthe”

Tá cóineasú malartuithe dúchasacha, uathoibriú IS, agus bonneagar stablecoin il-airgeadra ag treorú i dtreo samhail de theibíniú slabhra. Sa todhchaí seo, tarlaíonn an ródú casta, an soláthar leachtachta, agus an chumarsáid idir líonraí go hiomlán sa chúlra.

Samhlaíonn Kowalczyk todhchaí ina sainmhíníonn an t-úsáideoir toradh inmhianaithe go simplí.

“Ba chóir d’úsáideoir a bheith in ann toradh a iarraidh—mar shampla, stablecoin a fháil ar líonra ar leith—agus láimhseálann an bonneagar an cosán,” a deir sé.

Cé go dtugann na dul chun cinn seo éifeachtúlacht chaipitil níos fearr, tugann siad isteach foirmeacha nua leochaileachta córasaí freisin. Is é an príomhriosca méadú (amplification): má ritheann gníomhairí IS iolracha ar mhúnlaí comhchosúla, is féidir le luaineacht spíceáil go tapa.

Is é an dúshlán na ráillí cosanta cearta a dhearadh—ceadúnú, teorainneacha ráta, agus loighic fhorghníomhaithe thrédhearcach. “Tá an teicneolaíocht féin neodrach,” a leagann Kowalczyk béim air. “Is é an rud a bhfuil tábhacht leis ná cé chomh cúramach a chuirtear i bhfeidhm í.”

Má chuirtear i bhfeidhm i gceart é, neartóidh an teaglaim d’ailtireacht malartaithe dúchasaigh, uathoibriú tiomáinte ag IS, agus comhtháthú stablecoin an córas airgeadais domhanda, á dhéanamh níos intuartha, níos faoi smacht an úsáideora, agus níos inrochtana ná riamh.

Ceisteanna Coitianta ❓

• Cad iad droichid airgeadais díláraithe (DeFi)? Is seoladáin dhigiteacha iad droichid DeFi a éascaíonn gluaiseacht sócmhainní trasna líonraí éagsúla blocshlabhra.
• Cén fáth a mheastar droichid tríú páirtí a bheith rioscaí? Is minic a bhraitheann siad ar líon beag bailíochtóirí, rud a chruthaíonn dromchlaí móra ionsaí a d’fhéadfadh caillteanais shuntasacha a chur faoi deara.
• Cad iad malartuithe dúchasacha i DeFi? Ligeann malartuithe dúchasacha d’úsáideoirí sócmhainní a mhalartú go díreach trasna slabhraí gan brath ar léirithe sintéiseacha.
• Conas atá stablecoins ag athrú airgeadas traidisiúnta? Déanann stablecoins idirbhearta trasteorann a shruthlíniú, ag laghdú costais agus amanna socraíochta do ghnólachtaí ar fud an domhain.