MEV Mínithe: Rinne an Príomhbhota Ceapaire ar Ethereum $295M, Ansin Chaill Sé $7.5M

Éiríonn an Sealgair ina Chreiche

Níos luaithe i mbliana i mí an Mheithimh, d’ionsaigh ionsaitheoir gan aithne agus d’úsáid 66 conradh comhartha bréige ar Ethereum, á gcur i mbun éadaigh mar ainmneacha aithnidiúla cosúil le WETH, USDC, agus USDT. Ní sparán miondíola a bhí mar sprioc; ba é Jaredfromsubway.eth é, an t-oibreoir ionsaí “sandwich” is táirgiúla ar an líonra.

Sna huaireanta ina dhiaidh sin, rinne loighic uathoibrithe trádála an bhot a dhéanann sé i gcónaí, is é sin, deiseanna arbatráiste a scanadh sna comharthaí bréige agus, agus é á dhéanamh sin, ceaduithe chun comharthaí a chaitheamh a dheonú do chonarthaí mailíseacha an ionsaitheora. Nuair a bhí go leor ceaduithe carntha, scuab an t-ionsaitheoir sealúchais fhíora an bhot i seicheamh comhordaithe idirbheart, ag draenáil ar a laghad $7.5 milliún in ETH agus i stábla-chomharthaí sula ndearna sé an t-airgead a sciúradh trí Tornado Cash.

Níor aisghabhadh aon cheann de na cistí seo go dtí seo.

Ní chailltear an t-iaróin ar phobal taighde Ethereum, mar cuireadh bot a tógadh chun leas a bhaint as “spotaí dalla” thrádálaithe eile ó cheart ag an meicníocht chéanna a fhágann a mhúnla gnó féin indéanta.

Ach rinne an leasú (an t-eachtra) beag is fiú de chomh mór is a bhí an gnó sin anois. Léiríonn rianairí a leanann gach aistriú ETH isteach i bpríomhchonradh an bhot go raibh carn iomlán 117,007 ETH ann amhail 28 Lúnasa, bailithe go seasta ó chéad eastóscadh taifeadta an chonartha i Márta 2023.

Cad é MEV i ndáiríre

Is é Maximal Extractable Value (MEV) an brabús is féidir le táirgeoir bloic (nó le duine ar bith ar féidir leis tionchar a imirt ar cén idirbhearta a théann isteach i mbloc agus cén t-ord) a ghabháil trí idirbhearta a chur isteach, a athordú, nó a fhágáil ar lár. Tá sé ann mar go bhfuil mempool Ethereum, áit a bhfanann idirbhearta ar feitheamh le cur san áireamh, le feiceáil go poiblí sula gcríochnaíonn sé. Is féidir le duine ar bith atá ag faire ar an mempool trádáil mhór ar feitheamh a fheiceáil agus gníomhú ar an eolas sula socraítear í.

Is é ionsaí “sandwich” an fhoirm is naimhdeacha do thomhaltóirí de MEV. Nuair a chuireann trádálaí swap isteach atá mór go leor chun praghas comhartha a bhogadh ar mhalartán díláraithe, braitheann bot é sa mempool, cuireann sé a ordú ceannaigh féin isteach díreach roimh idirbheart an íospartaigh (ag íoc táille gáis níos airde chun a chinntiú go dtagann sé i dtír ar dtús), ligeann do thrádáil an íospartaigh feidhmiú ag an bpraghas atá anois níos measa, agus ansin díolann sé láithreach isteach sa phraghas a bhrúigh trádáil an íospartaigh féin suas.

Éiríonn lamháltas sleamhnáin an íospartaigh (is é sin, an t-uasghluaiseacht praghais a ghlacfaidh siad) ina imeall brabúis don bhot. Gan haca, gan leasú, gan fabht conartha cliste; is feidhm ghlan é d’ordú idirbheart, curtha i gcrích na mílte uair sa lá.

Níl MEV nua mar bhí taighdeoirí ag cur síos ar mhianadóirí ag athordú idirbhearta ar mhaithe le brabús chomh luath le 2019, agus cumadh an téarma féin i bpáipéar acadúil 2019 faoi “miner extractable value.” An rud a d’athraigh an cluiche ná Flashbots, eagraíocht taighde a bunaíodh in 2020 a thóg an chéad chóras ceant príobháideach do MEV, agus é mar aidhm aige an cleachtas a tharraingt amach as an mempool poiblí agus isteach i bpróiseas tairisceana ordúil.

Thug pobal Ethereum an leasainm “an fhoraois dhorcha” ar an mempool roimh Flashbots, áit a bhféadfaí aon idirbheart infheicthe a raibh luach leis a luíochán laistigh de shoicindí. Ghinearáltaigh MEV-Boost, a seoladh i dteannta aistriú Ethereum go cruthúnais-geallta in 2022, an tsamhail ceant phríobháideach sin isteach sa bhealach réamhshocraithe a dtógtar bloic inniu.

An tInnealra taobh thiar de gach bloc

Ní féidir le botaí “sandwich” ord bloic a roghnú leo féin; téann siad in iomaíocht ina leith trí MEV-Boost, an córas ceant as prótacal a úsáideann níos mó ná 90% de bhailitheoirí (validators) Ethereum chun tógáil bloic a fhoinsiú amach. In MEV-Boost, cuireann “tógálaithe” speisialaithe bloic iomlána le chéile agus cuireann siad tairiscintí isteach chuig “athsheachadáin,” a dhéanann bailíochtú ar na bloic agus a chuireann an tairiscint is airde ar aghaidh chuig an mbailitheoir atá sceidealta chun moladh a dhéanamh ina dhiaidh sin. Roghnaíonn an bailitheoir go dall, ag feiceáil méid na tairisceana amháin, ní ábhar an bhloc, agus ansin síníonn sé cibé bloc a íocann an méid is mó.

Tá an ceant sin comhdhlúite i lámha líon beag. Léiríonn seat beo ó relayscan.io, monatóir MEV-Boost atá á rith ag Flashbots, go láimhseálann relay.ultrasound.money 34.0% de na hualach-íocaíochtaí thar fhuinneog 24 uair, Titan Relay 28.5%, agus athsheachadán rialáilte bloXroute 25.0% (rud a chiallaíonn go ródálann trí athsheachadán thart ar 85% – 88% de na bloic MEV-Boost uile eatarthu).

Tá tiúchan na dtógálaithe níos géire fós, agus oibríocht tógála Titan féin ag cur 50.3% de na bloic le chéile go hiomlán, le Quasar agus Buildernet thart ar 16% an ceann. Go héifeachtach, cinneann comhlacht amháin ordú idirbheart do leath de bhlocanna Ethereum in aon fhuinneog ar leith, an riosca lárnaithe ar thug criticeoirí MEV-Boost rabhadh faoi ó seoladh 2022.

I bhfocail eile, is féidir le tógálaí ceannasach idirbhearta a chur san áireamh, a fhágáil ar lár, nó a athordú go roghnach gan mórán seiceála iomaíochta.

Tá na “sandwiches” ag crapadh ach ní leor a luas

In ainneoin na n-uimhreacha saoil dochreidte a bhaineann le botaí cosúil le JaredfromSubway, tá líneáil airgid ann, mar tá geilleagar na n-ionsaithe “sandwich” ag díbhoilsciú go ciúin ar an iomlán. Léiríonn sonraí a tarraingíodh ó thacar sonraí de níos mó ná 95,000 ionsaí go dtitfidh eastóscadh “sandwich” míosúil ó thart ar $10 milliún ag deireadh 2024 go tuairim is $2.5 milliún i mí Dheireadh Fómhair 2025, laghdú 75% i gceann níos lú ná bliain.

Faigheann trádálaithe atá ag glacadh le uirlisí cosanta MEV (cibé acu RPCanna príobháideacha nó ceantanna sreafa-orduithe a choinníonn trádálacha ar feitheamh amach as an mempool poiblí a scanann botaí “sandwich”) formhór an chreidmheasa as an imeall sin a fháscadh.

Mar sin féin, cuireann anailísithe caillteanais thrádálaithe ó ionsaithe “sandwich” fós ag thart ar $60 milliún sa bhliain ag buaic na straitéise, uimhir a mbaineann tógálaithe bloic leas indíreach aisti freisin, ós rud é go sreabhann cuid mhór de bhrabús MEV chucu sa deireadh mar na táillí tosaíochta a íocann botaí chun a chinntiú go dtagann a n-idirbhearta i dtír san ord ceart.

Tá freagra struchtúrach ar léarscáil bóthair Ethereum

Ón taobh amuigh ag breathnú isteach, bogfaidh an modúl scaradh idir moltaí agus tógálaithe atá “fite isteach” (ePBS), atá mar chuid den uasghrádú Glamsterdam atá beartaithe, ceant MEV-Boost an lae inniu as prótacal isteach i rialacha comhthola an líonra, ag baint athsheachadán mar idirghabhálaithe iontaofa agus ag tabhairt ráthaíochtaí cripteagrafaíochta do bhailitheoirí faoi ábhar bloc gan gá muinín a chur i dtógálaí nó oibreoir athsheachadáin.

Mar sin féin, go dtí go seoltar an t-uasghrádú sin agus go dtagann sé isteach sa mhargadh, is í an achoimre macánta ar thírdhreach MEV Ethereum fós ceann d’éiginnteacht atá ag bagairt.