Founder Wintermute ag Caitheamh Súil Fhuar ar Threo na Crypto

Gaevoy Ag Cáineadh Stablecoins, Malartáin Perp, agus Dearadh Tuisceana

I snáithe foilsithe ar X ar 4 Feabhra, 2026, dhiúltaigh Gaevoy, POF an ghnólachta margaidh a dhéanamh Wintermute, díospóireachtaí leanúnacha idir blockchainanna iomaíocha mar a bheith gan brí den chuid is mó, ag rá nach bhfuil aon cheann acu fágtha rialta suntasach a sholáthraíonn buanna soiléire nó cailliúnaithe.

Chomh maith leis sin chuir sé in amhras tionchar leathan na stablecoins, á thuairisciú mar rath cúng nach n-athraíonn struchtúr bunúsach an tionscail. De réir Gaevoy, is iondúil go malartaíonn stablecoins grúpa amháin d’idirmheánacha lárnacha ar son ceann eile, fiú má oibríonn na córais nua níos éifeachtaí.

Choinnigh Gaevoy cuid de na cáine ba géire aige do ardáin todhchaíochtaí forghabhála díláraithe, á chur i láthair go síneann dúshláin scála i bhfad níos faide ná tréchur idirbhearta. “Ní dóigh liom go dtarlaíonn aon rud tógtha ar blockchainanna i láthair na huaire lena n-áirítear agus go háirithe malartáin perp,” a scríobh sé, á chur leis go bhfuil sé “an-fhada ón rud follasach” gur féidir le hardáin den sórt sin a bheith riamh comhionann le bonneagar margaidh traidisiúnta.

Chuir sé i gcomparáid ionaid criptí leis an tsamhail bainistíochta riosca a úsáideann Ionad Málartach Chicago (CME), á rá go ndáiltear riosca i margaí traidisiúnta ar fud iliomad príomh-bhróicéirí seachas a bheith ag brath ar mhodh aonaid amháin.

Ag freagairt do cheisteanna faoin ardán díorthaigh díláraithe Hyperliquid, d’aithin Gaevoy gur “díláraithe an t-inneall riosca CME i ndáiríre (trí PBanna) agus a scálaíonn ar an mbealach sin,” fad is a bhíonn deacrachtaí ag dearaí criptí reatha cothromaíocht a bhaint amach idir díothacht, dírochtáil uathoibríoch, agus cistí árachais.

Taobh amuigh den bpunann, d’áitigh Gaevoy go bhfuil laghdú tagtha ar an mbunús fealsúnachta bunaidh atá ag criptí. Dúirt sé go bhfuil cúis le bitcoin faoi scáth dul i ngleic le praghas (“téigh suas”), fadhb a chreideann sé a leathnaíonn ar fud chuid mhór den earnáil mar a chuirtear thar maoil ar na hinstitiúidí os cionn na n-idéal cypherpunk luath.

Luaigh sé bunaitheoir comhpháirteach Ethereum Vitalik Buterin mar fhigiúr annamh atá fós dírithe ar smaointeoireacht ar phrionsabail chéad-uaire, ag tabhairt le fios go bhfuil go leor guthanna tionchair eile tar éis bailiú institiúideach a ghlacadh thar spriocanna bunúsacha.

Drew an gáifeacht i réimse an gheilleagair token chomh maith. Cháin sé cluaiseanna, glasáil suas, agus roghanna dearaidh coitianta eile mar shaothair neamhéifeachtacha nó neamhdhéanchaillte, agus d’aithin sé go bhféadfadh amhras forleatarach i dtreo titimí a bheith ar cheann de na cúpla pointe comhcheangail sa mhargadh.

Léigh freisin: Chaill Ethereum $100 Billion i Mcap an Mhargaidh Le linn Seoimna Seachrána Seachtain-fhada

In ainneoin an tona criticiúil, dúirt Gaevoy go bhfuil sé fós cúramach dóchasach. D’áitigh sé go bhféadfadh easpa eifórtais pholaitiúla forleathain nó tuairimíochta cabhrú le rannpháirtithe gearrthéarmacha a ghlanadh amach agus daoine a fhágáil ina ndiaidh a bhfuil tiomantas acu do spriocanna fadtéarmacha. Nuair a iarradh ar úsáideoir eile X faoi fhoinse an dóchais sin, d’fhreagair Gaevoy go simplí, “cynice fonnmhar, tá sé sa cheist.”

Athrú ar chomhartha méadú ar míchompord i measc sean-saighdiúirí an tionscail a fheiceann uaillmhian teicniúil agus soiléireacht idé-eolaíochta ag dul chanadú deartháireachtaí airgeadais agus gnáthaimh scéalta, fiú agus criptí leanúint de chaipitil agus aird a mhealladh.

CC ❓

• Cé hé Evgeny Gaevoy?
  Is é Evgeny Gaevoy bunaitheoir agus POF an ghnólacht margaidh a dhéanamh criptí Wintermute.
• Cad a mheas Gaevoy ina snáithe X?
  Cháin sé teorainneacha scálaithe blockchain, stablecoins, malartáin perpetual, agus cleachtais dearadh reatha DTLanna.
• Cén fáth ar chuir Gaevoy crypto i gcomparáid leis an CME?
  D’áitigh sé go scálaíonn cuirestruturaibh riosca scaipthe CME níos éifeachtúla ná innill riosca anonaid reatha.
• An bhfuil Gaevoy diúltach i leith criptí san iomlán?
  Cé go bhfuil sé criticiúil, dúirt sé go bhfuil sé fós dóchasach go cúramach agus rannpháirtithe tuairimíocha á fhágú an margadh.