Eisíonn Ledn na chéad bhannaí riamh atá urraithe ag Bitcoin ar fiú $188 milliún iad

An Chéad Iasacht le Tacaíocht Bitcoin ag Teacht ar an Margadh

Tá iasachtóir cripte Ledn tar éis dul isteach i réimse an airgeadais struchtúrtha le díol bannaí $188 milliún le tacaíocht ó iasachtaí tomhaltóirí atá urraithe le bitcoin, an chéad uair don nideoige seo de mhargadh urrús le tacaíocht sócmhainní (ABS).

Tá an t-idirbheart comhlánaithe ag linn de níos mó ná 5,400 iasacht inar gheall iasachtaithe bitcoin mar chomhthaobhacht. De réir tuarascála ó S&P Global Ratings, tá ráta úis meánach ualaithe 11.8% ar na hiasachtaí.

Braitheann bainistíocht riosca ar uathoibriú. Úsáideann Ledn inneall leachtaithe algartamach a dhíolann comhthaobhacht BTC nuair a sháraítear tairseacha cóimheasa iasacht-le-luach. Thug S&P faoi deara gur chuir titim ghéar i bpraghas bitcoin go luath i mí Feabhra iallach ar an gcuideachta cuid shuntasach de na hiasachtaí a bhí beartaithe don idirbheart a leachtú. Cuireadh gach leachtú i gcrích faoi bhun uasteorainn LTV 81.4%, rud a choinnigh an pacáiste comhthaobhachta foriomlán slán ag $200 milliún agus a mhéadaigh an t-airgead tirim sa chuntas maoinithe.

Dhírigh athbhreithniú S&P ar iompar mainneachtana, ar rátaí aisghabhála le linn díolachán éigeantach, agus ar thiúchan iasachtaithe. Toisc go ndéanann Ledn frithgheallú go príomha i gcoinne chomhthaobhacht bitcoin seachas inchreidiúnacht na n-iasachtaithe, ní thairgeann méadrachtaí traidisiúnta iasachtaí tomhaltóirí ach léargas teoranta.

Faoin gcás struis is déine ‘A’ a bhí acu, mhúnlaigh S&P toimhde mainneachtana 100%. Don tráinse Aicme A le rátáil BBB-, chuir sé ráta mainneachtana 79% agus ionchas aisghabhála 68% i bhfeidhm. Áirítear ar na cosaintí struchtúracha ró-chomhlánú, truicear luath-amúchta, agus cúlchiste leachtachta a maoiníodh ag 5% d’iarmhéid na nótaí.

Tá dhá thráinse sa mhargadh, agus ghnóthaigh ceann acu stádas ar ghrád infheistíochta agus praghsáladh é ag scaipeadh 335 pointe bonn os cionn an ráta tagarmhairc. Ghníomhaigh Jefferies Financial Group Inc. mar an t-aon ghníomhaire struchtúraithe agus mar bhookrunner. Chuir S&P in iúl freisin go bhfuil inneall leachtaithe Ledn tar éis 7,493 iasacht a dhúnadh thar seacht mbliana gan caillteanais ar an bpríomhshuim. Ag tosú in 2027, beidh ar iasachtaí athnuaite íocaíochtaí úis in airgead tirim a dhéanamh, beart atá deartha chun brú leachtachta a mhaolú.

Mar sin féin, fanann luaineacht bitcoin mar phríomhríosca. Nuair a thiteann praghsanna go tapa, tarlaíonn leachtuithe faoi choinníollacha margaidh faoi strus, áit ar féidir le sleamhnú forghníomhaithe aisghabhálacha a chreimeadh. D’infheisteoirí, is cloch mhíle é an margadh seo agus meabhrúchán freisin go maireann agus go bhfaigheann creidmheas le tacaíocht cripte bás de réir cobhsaíocht praghsanna.

Ceisteanna Coitianta 🌎

• Cad é idirbheart bannaí $188 milliún Ledn?
  D’eisigh Ledn $188 milliún in urrúis le tacaíocht sócmhainní atá urraithe ag níos mó ná 5,400 iasacht tomhaltóra atá comhlánaithe le Bitcoin, rud a léiríonn margadh ABS nasctha le cripte den chéad chineál.
• Conas a chosnaítear infheisteoirí san ABS seo d’iasachtaí bitcoin?
  Áirítear ar na cosaintí ró-chomhlánú, leachtuithe uathoibrithe bitcoin faoi bhun LTV 81.4%, truicear luath-amúchta, agus cúlchiste leachtachta 5%.
• Cé a rátáil agus a struchtúraigh margadh bannaí Ledn?
  Rinne S&P Global Ratings anailís agus rátáil ar an idirbheart, agus d’fhóin Jefferies Financial Group Inc. mar an t-aon ghníomhaire struchtúraithe agus mar bhookrunner.
• Cad iad na rioscaí a bhíonn roimh bhannaí le tacaíocht bitcoin?
  Is é an príomhríosca luaineacht praghais Bitcoin, a d’fhéadfadh mainneachtainí faoi thiomáint corrlaigh a spreagadh agus leachtuithe a chur i bhfeidhm i margaí atá ag titim nó tanaí, rud a d’fhéadfadh luachanna aisghabhála a laghdú.