D’fhéadfadh ionsaí Bitcoin ar luach $8 billiún a bheith brabúsach trí dhíorthaigh, a deir ollamh ó Duke

Leag Harvey amach an argóint ar phodchraoladh Scott Melker “The Wolf of All Streets”, ag cur síos ar oibríocht theoiriciúil ina gcaithfeadh grúpa dea-mhaoinithe thart ar $8 billiún chun smacht tromlaigh a fháil ar chumhacht ríomhaireachta Bitcoin agus iad ag tógáil poist ghearr mhóir in aghaidh na sócmhainne ag an am céanna. Bhí an eipeasóid le feiceáil ar X. Tá an togra dírithe ar ionsaí 51%, riosca atá fite isteach i ndearadh Bitcoin ó d’fhoilsigh Satoshi Nakamoto páipéar bán an líonra in 2008.

Riosca ar Eol Ó Thús Bitcoin

D’fhéadfadh eintiteas a rialaíonn níos mó ná leath de hashpower an líonra bloic a tháirgeadh níos tapúla ná mianadóirí macánta, an slabhra bailí is faide a chruthú, agus tionchar a imirt ar an stair idirbheart a ghlacann nóid. D’fhéadfadh ionsaí den sórt sin dé-chaiteachas, cinsireacht idirbheart nó atheagrú ar bhlocanna le déanaí a chumasú. Ní ligfeadh sé d’ionsaitheoir bitcoin gan teorainn a chruthú ná boinn a ghabháil gan sínithe bailí, ach d’fhéadfadh sé dochar a dhéanamh do chreidiúnacht an líonra trí léiriú gur féidir a thaifead idirbheart a ionramháil le cumhacht ríomhaireachta chomhdhlúite.

Le blianta anuas, bhí an argóint eacnamaíoch cheannasach i gcoinne an cháis sách simplí. Bheadh ar ionsaitheoir cainníochtaí ollmhóra trealaimh mhianadóireachta speisialaithe a cheannach nó a rialú, acmhainn ionad sonraí a dhaingniú, agus méideanna móra leictreachais a ídiú. D’fhéadfadh ionsaí rathúil ansin seans láidir a bheith aige muinín i BTC a scriosadh, ag brú síos luach na sócmhainne céanna a bheadh ag teastáil chun na costais sin a aisghabháil.

Dúirt Harvey gur dheacraigh an loighic sin an t-ionsaí a údarú seachas mar ghníomh sabóide geopolaíochta. “Cén fáth a gcaithfeá billiúin dollar ag infheistiú i dtrealamh mianadóireachta?” a d’fhiafraigh sé. “Caitheann tú an t-airgead seo ar fad, agus ansin glacann tú seilbh ar an líonra, ach thitfeadh praghas bitcoin go nialas.” Is é a theoiric go bhfuil margaí díorthach tar éis an ríomh a athrú. “Is é an difríocht inniu na margaí díorthach,” a dúirt Harvey ar chlár Melker, ag tagairt d’ardáin eachtracha leachtacha inar féidir le trádálaithe poist ghearra a bhunú a ghnóthaíonn luach nuair a thiteann bitcoin.

Conas a D’oibreodh an Trádáil agus an tIonsaí Le Chéile

Faoi mhúnla Harvey, dhéanfadh an t-ionsaitheoir crua-earraí mianadóireachta agus an bonneagar tacaíochta a chur le chéile go ciúin agus iad ag oscailt poist ghearr shuntasach i bitcoin. Ansin d’úsáidfí an t-ionsaí ar an líonra chun muinín a chur ó mhaith, brú a chur ar an bpraghas, agus luach na poist ghearr a mhéadú.

“Tá an costas thart ar 50 bonnphointe de luach bitcoin,” a dúirt Harvey le hóstach an phodchraolta “The Wolf of All Streets”, ag tagairt do thart ar 0.5% faoi na toimhdí a pléadh ina shaothar. Chuir sé costas an ionsaí gar do $8 billiún ar an bpodchraoladh, cé go mbraitheann meastacháin ar phraghsanna crua-earraí, costais fuinnimh, hashrate an líonra agus fad na hiarrachta seilbh a ghlacadh.

Tá an t-ionsaí agus an trádáil airgeadais doscartha sa chreat seo. Ní bheadh ar luaíochtaí mianadóireachta an infheistíocht a aisíoc. Ina ionad sin, d’fhéadfadh brabúis ón bpost díorthach an costas trealaimh, tógála agus leictreachais a fhritháireamh. Chuir Harvey béim ar go ndéanfadh ionsaitheoir “ag an am céanna le linn an ionsaí post gearr a ghlacadh i bitcoin,” rud a fhágann gur é an titim mhór sa phraghas an fhoinse aisíocaíochta a bhí beartaithe.

D’áitigh Harvey freisin go bhféadfadh tionchar ar an margadh tosú fiú roimh aon ionsaí. D’fhéadfadh comhlathas a fhógraíonn pleananna chun oibríocht mhianadóireachta a thógáil atá mór go leor chun bagairt a dhéanamh ar an líonra eagla a chruthú, meon a lagú agus brú a chur ar phraghsanna fiú mura bhfaigheadh an grúpa smacht tromlaigh riamh.

Fanann Bacainní Praiticiúla Suntasa

Tá an cás teoiriciúil, agus níor mhaígh Harvey go bhfuil ionsaí ar tí tarlú. D’éileodh tógáil dóthain acmhainne rochtain ar bhilliúin dollar, soláthairtí móra meaisíní mianadóireachta ardfhorbartha, bonneagar cumhachta fairsing, agus cur i gcrích comhordaithe. D’fhéadfadh na hullmhúcháin sin a bheith le feiceáil trí orduithe leathsheoltóra, tógáil ionad sonraí, comhaontuithe leictreachais, nó gníomhaíocht dhíorthach neamhghnách.

Tá roghanna cosanta ag Bitcoin freisin lasmuigh de mheicnic chaoil riail an tslabhra is faide. D’fhéadfadh malartáin poist amhrasacha a theorannú, d’fhéadfadh mianadóirí cumhacht ríomhaireachta a atreorú, agus d’fhéadfadh forbróirí agus úsáideoirí athruithe bogearraí a chomhordú nó slabhra ionsaitheora a dhiúltú. D’fhéadfadh aon fhreagairt den sórt sin a bheith suaiteach, conspóideach ó thaobh na polaitíochta de, agus deacair a eagrú go tapa, ach cuireann sí castacht leis an toimhde go bhféadfadh ionsaitheoir oibriú gan cur i gcoinne.

Chuir Harvey bitcoin i gcomparáid le hór, ag áitiú nach bhfuil meicníocht líonra inchomparáide ag ór a d’fhéadfaí a ghabháil chun stair úinéireachta a athscríobh nó próiseáil idirbheart a stopadh. Ní hé a chonclúid níos leithne go bhfuil BTC cinnte le teip, ach gur cheart d’infheisteoirí smacht ar líonra agus spreagthaí díorthach a mheas mar riosca eireabaill ar leith agus BTC á chur i gcomparáid le stórálacha luacha traidisiúnta.

Cuireann Melker in Aghaidh Cásanna Sonracha

Chuir Melker in aghaidh beagán tar éis do Harvey an teoiric a leagan amach. Dhírigh a chuid agóide ar chur i gcrích seachas loighic airgeadais Harvey a dhiúltú. D’áitigh sé go mbeadh carnadh mianadóireachta $8 billiún “an-soiléir á thabhairt le fios,” ós rud é go bhfágfadh fáil ar dhóthain mianadóirí ciorcad comhtháite feidhmshonrach (ASIC), spás ionad sonraí, agus leictreachas chun dul i dtreo 51% de hashpower iomlán Bitcoin lorg infheicthe.

D’fhéadfadh monaróirí, soláthraithe cumhachta, cuideachtaí mianadóireachta, agus rannpháirtithe margaidh an leathnú a bhrath sula sroichfeadh sé scála oibríochtúil, ag tabhairt am do mhianadóirí, malartáin, forbróirí, agus úsáideoirí freagraí teicniúla nó eacnamaíocha a ullmhú. Cheistigh Melker freisin an dtiománfadh ionsaí rathúil bitcoin gar go leor do nialas ionas go n-aisghabhfadh an post gearr billiúin dollar i gcostais.

Thug sé faoi deara gur mhair líonraí eile cruthúnais-oibre (PoW) ionsaithe 51% agus dúirt sé go mbeadh “an mianadóireacht, an socrú, an t-am, an leictreachas agus go leor fachtóirí eile” i gceist leis an tionscadal. D’fhreagair Harvey go raibh a mheasúnú ag cur san áireamh trealamh, bonneagar, cumhacht, caitheamh, agus praghsanna ASIC níos airde de bharr éilimh mhéadaithe. Mar sin féin, chinn Melker gur fiú an spreagadh bunaithe ar dhíorthaigh a scrúdú, á ghlaoch “níl ann ach spreagadh airgeadais” a d’fhéadfadh sabóid líonra a iompú ina ríomh eacnamaíoch.

Maidir leis na margaí, ardaíonn an teoiric ceisteanna a théann níos faide ná mianadóireacht. Fiafraíonn sí an féidir le giaráil eachtrach, bonneagar comhdhlúite, agus innealtóireacht airgeadais spreagthaí a chruthú nach raibh samhail slándála bhunaidh Bitcoin ag súil leo go hiomlán. Má tá bunús ag teoiric Harvey, ní hé an cheist lárnach a thuilleadh amháin an bhfuil ionsaí 51% indéanta ó thaobh teicneolaíochta de, ach an bhféadfadh margaí nua-aimseartha ceann a dhéanamh réasúnach ó thaobh eacnamaíochta de.