D’fhéadfadh go raibh Buamaí Ama Fágtha i nDiaidh Lá is Mó Dímheasa Crypto riamh

Tá Tonnchrith Leachtaithe Oíche Shamhna 10 fós ag croitheadh an Domhain Criptí

Deir anailísithe gur chruthaigh meascán den turraing mhacra-eacnamaíochta agus den ghiaráil mhór-chinealta coinníollacha a d’fhéadfadh a bheith ina gcúis le féimheachtaí nó atheagruithe éigeandála de réir mar atá iniúchtaí, fuascailtí, agus bearnaí ar mharainn fos á gcomhaireamh. Tá cuid acu fiú éilithe go bhfuil geilleagar criptí ag dul i dtreo an ama is dorcha ó 2022.

Chuir an t-anailísí suntasach Hasu lena teachtaireacht Dé Máirt, ag tairiscint a thuairimis agus a thuar faoi na criticismí a tharla an mhí seo caite. “Ba é an 10 Deireadh Fómhair 2025 an ócáid leachtaithe is mó i stair na criptí de réir mór-chomhlach. leachtachadh thart ar $20-30B de phoist. Ba é an taifead roimhe seo ná $8B,” a scríobh Hasu. “Dá bharr sin, níl aon iontas ann dá gcuirfí i moill líon mór de chistí, inclúdaithe iad siúd le straitéisí náid deltra, a thógfaidh sé fréamh. an t-iontas níos mó dá mbeadh a mhalairt.”

D’áitigh Hasu:

“Sílim ar an drochuair is féidir linn a bheith ag súil le níos mó droch-scéil sna míonna amach romhainn, de réir mar a fhoghlaimímid de réir a chéile cé atá ag snámh nochtaithe.”

Spreag an díolachán le eisiúint geo-pholaitiúil an mhí seo caite: moill phoiblí an lá sin le taraifí 100% a fhorchur ar allmhairí Síneacha, rud a d’éascaigh seasamh íseal-riscia cheana féin a bhí aibithe ag an ghiaráil mhór. Laistigh de 24 uair an chloig, léiríonn tuarascálacha go ndearnadh níos mó ná $19 billiún i bpoist ghiaráilte leachtach thar 1.6 milliún cuntas, an leachtú aon lae is mó ar taifead, faoina ndeachaigh caipiteal margaidh sócmhainní digiteacha domhanda thart ar $400 billiún.

Ina theannta sin, creideann cuid de na hanailísithe, mar shampla Hasu, gur tháinig an scríosán seo ar £20 billiún go £30 billiún i luach. Thinning orduithe gan ach tapúlaíochta agus conairí, ionramháladh tionchar praghsanna agus rinneadh díshocraílation a thiontú i lúb aiseolais de dhíltí éigeanta. Chuaigh na giarachtaí suas go luath i mí Dheireadh Fómhair, le leas oscailte a leathnaigh go géar bliain go dtí seo i mórphéirí agus fiú níos mó i nithe coitianta altcoin.

Fiú an lá céanna, bhí daoine dána scaipthe ag cogar go mb’fhéidir go dtiocfadh taibhsí na ngreamán crypto contráilte ó na scáthanna, réidh chun an scriosadh a nochtadh a d’fhág ina ndiaidh. “Sna cúpla lá amach romhainn, is dócha go gcloisimid faoi chúpla ciste nó deasc ag miontuithe suas, scaoilteanna éigeantacha, leachtúcháin throma (smaoinigh ar chineál 3AC/FTX),” dúirt an cuntas X clúiteach Jampzey lena lucht leanúna 115,000+.

Baineadh sraith suntasach den ghiaráil amach láithreach—rud a thugann le fios go leor ‘athshocraigh’—ach laghdaigh sé freisin an meon. Chríochnaigh Deireadh Fómhair sa dearg do bitcoin den chéad uair ó 2018, ag bhriseadh an scéal “Uptober” agus ag moilliú caipiteal riosca nua de réir mar a rinne cuideachtaí measúnú ar aschur cliant agus marcanna comhthaobhachta. Tógann an dinimic sin am le teacht amach; is minic a thagann glaonna caipteal, bhuail moilleanna NAV, agus litreacha infheisteora i bhfad tar éis an chéad turrainge.

Thosaigh an téarnamh i gcinnice nó mórphéirí thart ar an 13 Deireadh Fómhair, faoi stiúir na bhfeidhmiúchán institiúdach, cé gur thug mionphéirí moill. Mar sin féin, tá na fhadhbanna struchtúrtha a tháinig an cás suas—leachtacht roinnithe, fáil á méid ghiaráil mhóir, agus cosaintí teoranta ar roinnt áiteanna— fós a bheith a leaganacha riosca mhór má fhilleann an cineál sin luaineachtaí. Athchóirigh an eipeasóid díospóireachtaí maidir le cibé acu ar cheart don phlumbing mhargadh criptí rialuithe riosca níos caighdeánacha a ghlacadh chun sprialtaí díolachán-éigeanta a laghdú.

Ina theannta sin, níor chrith an margadh ón mbualadh seo fós—tá sé ag dul gomána a bheith ag dul go mall. Ina theannta sin, ar an Luain, ghlac an muileann ráflaí le ró-eagraíocht de réir mar a chlaon cainteanna sna meáin shóisialta gur éilíodh gur thóg an deasc trádála thar an gcuntar criptithe Wintermute buille mór ón mbuailt Oíche Shamhna 10 agus go raibh sé ag ullmhú go líomhta le dlíthíocht a dhéanamh ar Binance. Dhiúltaigh Príomhfheidhmeannach Wintermute Evgeny Gaevoy go tapa, ag glaoch ar an gossip bréagach agus ag stopadh an gheall ag dátaíocht.

“Níl rud ar bith athraithe ó postáil hinsin agus ní raibh plean riamh againn dlí a chur ar Binance, ná ní fheicimid aon chúis é sin a dhéanamh sa todhchaí,” a scríobh Gaevoy ar X. “Ba chóir dom b’fhéidir iarraidh orthu siúd a bhí ag scaipeadh ráflaí gan bhunús a thugtar faoi deara a dhéanamh, ach creideann a bhformhór de na daoine seo ag aon chuimhne infheistíochta, mar sin ní dhéanfaidh mé.”

Fós féin, ní insíonn stair bréag faoi scála an scrios seo. Bua litreachtaí is mó i 2021 barely sroicheadh $10 billiún, agus fiú an na chaos a bhaineann le Terra agus FTX in 2022—trohpán il-laethu a rinne an trádálaithe a bheith ag gabháil dá theirling—gheala le bua litreachtaí aon lae 10 Deireadh Fómhair. Rud a rinne an ceann seo a ghoilleadh ba é an foirfe fómhair: turraing mhacra, giaráil ag taifid airde, agus glanadh comhaontaithe i bhfad beagnach go léir cúirte.

(the_ad_placement id=”article-middle-content”)

I láthair na huaire, tá súile go léir greamaithe go daingean ar an liosta faire tar éis an bháis: nuashonruithe NAV chiste, bileoga cothromais iasachtaí, leasuithe ar an gciste árachais malartaithe, agus aistrithe ar-lánshruthanna le heintitis mhóra trádála. Má thagann scoilteanna nua chun solais, beidh siad le feiceáil ar dtús i gcomhlachtaí lánaispíoctha le halacóin, cruat-comhthaobhaigh thrasnaithe, nó ag brath ar thóvaigh leachtachta bioróchta. Idir an dá linn, b’fhéidir go mbeidh na sliseanna gorma ina seasamh—fad is a bhfanann airgead institiúideach agus giaráil ag ath-thógáil de réir mhí isteach.

Mar fhocal scoir, ní raibh ocsaíde 10 Deireadh Fómhair díreach ina mhí “ard-ard-mhionú” eile—it was a full-scale stress test for crypto’s plumbing. D’fhéadfadh go bhfuil an deannach socraithe, ach tá cuid fós ag ceapadh go bhféadfadh an méid fíor-ráta fáiltiú isteach i féirín na bliana de réir mar a chuirtear lochanna cothromais faoi athbhreithniú agus má thiteann cnámharlaigh amach, más ann dóibh.

CC❓

• Céard a tharla ar an 10 Deireadh Fómhair, 2025?
  Scrios cáscáid leachtaithe domhanda os cionn $19B i bpoist ghiaráilte criptí i 24 uair an chloig, an méid aon lae is mó ar taifead.
• Cén fáth a bhféadfadh teipeanna le feiceáil seachtainí ina dhiaidh?
  Tá caillteanais ag cistí agus deascanna fós ag teacht chun solais le linn iniúchtaí, fuascailtí, agus athchóirithe comhdhlúite i margaí Mheiriceá, na hEorpa agus na hÁise.
• Cé na sócmhainní ar éirigh leo go géar?
  Thit móra mar Bitcoin agus Ether go géar ach thit codanna lár agus memecoins thomhais níos doimhne, níos tapúla ar leachtacht níos tanaí. In ainneoin atógáil chomh fada, tá an margadh fós ar ísle sin.
• Cén rud ba cheart d’obserbhálaithe faire anois?
  Nochtaítear cuideachtaí, nuashonruithe ar iasachtóirí, athruithe ar an gciste árachais malartaithe, agus réimeanna ar-lánmhóra dírithe ar eintiteas mór i gcinnicéil lárnacha. Creidtear fós, áfach, gur mairfidh go leor cuideachtaí an eachtra gan dochar a dhéanamh.