Deir Saineolaithe go nOibríonn Playbook Bitcoin Straitéise fós—Ach Tá an Fhuinneog Atáirgeadh ag Cúngú

Díomá Níos Doimhne Lasmuigh de Luaineacht Praghas Bitcóin

Tá an straitéis ardriosca atá á baint amach ag cuideachtaí trésor bitcóin ag iarraidh rath an Stráitéis ceannródaíoch a imirt thíos leis, agus caillteanais ollmhóra infheisteoirí ag léiriú nach n-éireoidh leis an tsamhail seo mar oideas simplí do ghnóthachain neamhchoitianta. Le trí mhí anuas, tá caipiteal infheisteoirí i gcuideachtaí copycat BTC scriosta ag tarraingtíola iad na tarraingtíola go bhfuil siad ag raftaire saillte.

Tá sé tábhachtach go dtosaíonn na titimí seo i bpraghsanna scaireanna i bhfad roimh luaineacht le déanaí bitcóin, a chonaic an cryptocurrency ag dul ó $126,000 ar 6 Deireadh Fómhair go ríoghdhíol an $105,000 le 17 Deireadh Fómhair. Ceapann sé seo go bhfuil an droch-meon dealraitheach de dhíomá níos doimhne sa mhargadh, ní hamháin an ceartú BTC is déanaí.

Cuireann an difríocht i bhfeidhmíocht agus droch-mhean infheisteoirí in iúl nach leor bitcóin a fháil agus a choinneáil a thuilleadh. Bhí an buntáiste as an chéad ghluais ag Stráitéis bunaithe ar leith ama, rochtain institiúideach, agus cur chun cinn mearbhaill an POF Michael Saylor—iarmhairtí nach nglacfadh le hiontrálaithe nua go héasca.

Mar sin féin, cuireann roinnt saineolaithe an lascaine ar a bhfuil trádáil ag go leor cuideachtaí trésor BTC síos ar lochtanna struchtúracha agus rialachais a chothaíonn teannais infheistíochta. Dreas sár-ardrúimh féinis, liquidity íseal, agus droch-disciplín caipiteal a laghdaíonn praghsanna scaireanna na gcuideachtaí seo i gcomparáid lena sealúcháin bitcóin. Cuireann go leor in iúl nach soláthraíonn na cuideachtaí seo toradh leordhóthanach ná fiúntas straitéiseach spreagúil chun leibhéil bhreise riosca corparáideach a chúiteamh.

Is mian le daoine eile, mar Bryan Trepanier, bunaitheoir agus uachtarán On-Demand Trading Inc., creideann na margaí nach dtugann ionchás ar leith le hintinn, rialachas lag, agus easpa trédhearcachta. “Tá margaidh ag íoc pionós as droch-fhorghníomhú, rialachas lag, agus ní sholáthróidh na cuideachtaí plean oibríochta fíor, déileálann infheisteoirí leo mar speiceáil, ní mar luach fiontraíochta,” a dúirt sé.

An Gaiste Cápáisine i gcomparáid le Múnla Fiacha an Tstráitéis

Murab ionann agus go leor gnóthas BTC a mhéadaíonn caipiteal trí scairscaireanna a eisiúint agus mar sin ag caipéisniú scairshealbhóirí, d’úsáid Stráitéis fiachas inathraithe, ag coimeád cothromas agus ag mealladh suim infheisteoirí mar ionadaí BTC creidiúnach. Idir an dá linn, cuireann Trepanier in iúl go saoladh na cur chuige reatha — scaireanna fearr a eisiúint gan cosán soiléir chuig luach — an tormas rud eile seachas straitéis a sholáthar. “Níl an margadh á mhealladh ag giomnáistíocht airgeadais, go háirithe nuair a bhíonn nochtadh bitcóin in-athrógach níos glaine trí ETFs,” a dúirt sé.

Aontaíonn Mete AI, bunaitheoir de ICB Verse, ag rá, “Léirmhíníonn an margadh é sin mar thormas, ní mar dhíogras. Mar thoradh air sin, comhdhlúthnaítear riosca caipéisithe níos tapa ná luacháil BTC, ag creimeadh luach scairshealbhóir fadtéarmach.” Molann sé d’infheisteoirí díriú ar mhéadracht cosúil leis an “iúro liquidity le tacaíocht BTC,” rud a mheasann cumas gnólachtaí tacaíocht a thabhairt d’iallach 12-18 mí gan bitcóin a dhíol.

Fós, tugann roinnt saineolaithe creidmheas do rath Stráitéis ar ádh, buntáiste an chéad ghluais, agus clú agus cáil an bunaitheora Michael Saylor. Deir Ivo Georgiev, POF Ambire, gan scéal “laoch” Saylor, bheadh an éacht deacair le hathrá ag Stráitéis.

Cé nach bhfuil samhail Stráitéis dodhéanta a chóipeáil, creideann saineolaithe cosúil le Trepanier go bhfuil an fhuinneog caolaithe. Éilíonn rath anois rialachas níos fearr agus físe fadtéarmach scéala. Cuireann Mete AI leis, “Caithfidh an chéad ghlúin eile de ghnólachtaí trésor straitéis Web3 a chumasc le disciplín bainistíochta sócmhainní—ní hamháin a mhacasamhlú innealtóireacht airgeadais an Stráitéis.”

CC

• Cén fáth go bhfuil cuideachtaí trésor BTC ag trádáil ar lascaine? Tá na cuideachtaí seo ag trádáil ar lascaine mar gheall ar rialachas lag, costais oibríochta arda, agus easpa trédhearcachta a laghdaíonn muinín infheisteoirí.
• An bhfuil sé ina straitéis ghnó mhaith bitcóin a choinneáil díreach? Níl, aontaíonn saineolaithe nach samhlaide é bitcóin a choinneáil díreach, agus nach leor é chun luach fiontraíochta a chruthú inniu.
• Cad ba cheart don chéad ghlúin eile de ghnólachtaí trésor a dhéanamh? Éilíonn rath sa todhchaí BTC a comhtháthú le háiseanna fíorshaolta, cosúil le líonraí íocaíochtaí, chun toradh táirgiúil agus luach straitéiseach a ghiniúint.
• Cén fáth go n-éirigh le Stráitéis áit a theip ar dhaoine eile? Bhain Stráitéis buntáiste as am uathúil an chéad ghluais agus as rogha a mhaoiniú trí fhiacha inathraithe, rud a sheachain an caipéisniú stoc atá ag díobháil faoi láthair do ghnóthais copycat.