Cén Fáth go bhfuil an Margadh Crypto Ag Titim: Na Teoiricí atá ag Cothú an Eagla Inniu

Pian an Mhargaidh Crypto Míniúcháin: Ó Naimhde DATH go Bugs Oracle

Tá na seachtainí seo caite tar éis an margadh crypto a chur i gcócaireán brú, agus tá trádálaithe ag scimeáil chun mínigh cén fáth a bhfuil bitcoin caite síos faoi bhun an phsycological $100,000 le linn na Samhain le bearly cniogarnach athfhillteach.

Cad atá tar éis teacht chun cinn ná meascán de theoiricí — cuid struchtúrtha, cuid comhcheilg, cuid dea-thacaithe, agus cúpla díobh a chloiseann mar a bhféadfaidís teacht ó chafáin ghlan agus samhlaíocht suarach. Ach tógtha le chéile, pictiúr margaidh atá ag déileáil le turraingí forluiteacha seemh ná scéal beagáinín soiléir.

Ceann de na catalaíoch is mó a phléitear ná an casnáim aslonnála ar an 10 Deireadh Fómhair — an scrios amach aon-lá is mó i stair an crypto. D’ealaíonta suas le $19 billiún i bpoist ghiaráilte faoi bhun 24 uair an chloig tar éis fógra neamh-ghnách de tharaifí 100% ar onnmhairí Síneacha. Tarraingíodh siar go géar na déantóirí margaidh, atá caipitlithe go leathán cheana féin ó mhíonna íseal-imleabhar. Nuair a éiríonn na hancairí leachtaíocht seo as, bíonn tionchar á mhéadaithe ag gach gluaiseacht.

Chuir Tom Lee ó Fundstrat béim an tseachtain seo gur “bhain an imeacht seo gortú mór don margaidh” fágáil leo le níos lú cumais chun sruth orduithe a chobhsú. Tá margadh gan leachtacht dhomhain á thitim níos tapúla ná mar a bhíothas ag súil leis, agus sin díreach a tharla. Rinne an positioning fada ar fud an mhargaidh an titim níos éifeachtaí.

Chuir droch-chód ar thaobh an mhalartaithe atá i gceist le praghasadh mí-cheart stablecoin ar $0.65 — rud a chruthaigh aslonnuithe uathoibríocha ar fud roinnt suíomhanna. Ní raibh teip blockchain ann. Bhí sé teip córais, agus cuir sé luas leis an sruth.

Léigh níos mó: Deir Tom Lee ó Fundstrat go bhfuil Imeacht Aslonnála Deireadh Fómhair fós ag Cuaillí na Margadh Crypto

Ansin tháinig sága Binance. Tuairiscíodh earráid taispeána a léirigh roinnt teachtairí ag “0 USD” agus an imchosaint shealadach ar shócmhainní cosúil le USDe, BNSOL, agus wBETH, rud a d’fhórsaigh Binance chun $283 milliún a íoc amach i gcomhfreagraí úsáideora. Cé gur mhaíomh Binance gur ceist ghnó den chéad é seo agus gan aon ionsaí, tá daoine eile agóid go gcruthaigh an fhuinneog leochaileachta a tháinig a réiteach oracle le teacht deis do ghníomhartha ócáideacha chun an córas praghsála a ghabháil. Toisc go raibh úsáid mhór déanta ag na crypto mar chomhthaobhacht, a thit go dtí fresh aslonnuithe.

Teoiric eile ag fás i móiminteam: overhang oidhreachtacha miotail {DAT}. B’ea gníomhairí mórchumhachta faoi mar an taobhceannaí airgead spota tríd an teaglaim seo. Nuair a fógraigh MSCI i mí Dheireadh Fómhair ceist faoina n-aicmí mar “comhlachtaí” nó “cistí” fuair an lucht trádála suaitheadh, de réir teoiric Ran Neuner. D’fhéadfadh rialú a bheidh socraithe don 15 Eanáir a chinneadh an bhfuil na DATs i dteideal inniúlacht do phríomhinéadóidí. Má tá siad faoi riar, bheadh cistí pinsin agus leantóirí éighníomhacha éigeantach a scaoil amach iad go huathoibríoch.

Chonaic “airgead cliste” an riosca sin láithreach, chuidigh teoiric Neuner — agus níor fhan do aireachtú.

Táscairí teicniúla páirtí do rudaí níos aisteacha: tá cairt bitcoin ag léirithe cuid de na léamha strúctúracha is déine riamh taifeadta. Duine ar cuntas X Sightbringer a thug faoi deara nua faoi íseal MACD laethúil, RSI gar le 21, agus díol stíl-shreafa éigeantaigh a thugann le fios go bhfuil sé amchógasach — go léir agus bitcoin síos thart ar 33% óna n-ardphinte riamh. Bíonn na táscairí seo le feiceáil de ghnáth tar éis 50% go 70% tarraingt siar, ní tábhard ar ár saothar.

Tá an deighilt sin ag cothú creidiúint ag fás go bhfuil duine — nó roinnt eintiteas — ag díghlaoch riosca i margadh tanaí le forghníomhú briste. Oireann sé leis an rithim: fuinneoga díolta comhionann, briseadh leachtachta tanaí, agus easpa iompair cniogarnach gnách. In éineacht leis an speictream leathan de theoiricí tuar maidhc, tá imní bhailí ann faoi phléascadh bolg aer shaorga (AI), ag pléascadh bannaí na Seapáine, cogadh trádála Trump, agus ceartú margaidh stoc agus reamhchúis eacnamaíochta U.S. atá ag teacht.

Agus fós, in ainneoin an raic, ní léiríonn gach rud do doom. Tá iontrálacha USDC tar éis léim, ag tabhairt le fios go bhfuil caipiteal nua ag ullmhú chun ceannach. Chuaigh sealbhóirí buana i dtiúin na mílte bitcoin i sé seachtainí. Fanann sreabhadh Solana ciste trádála malartaithe (ETF) glas gach lá, agus leanann glacthaástu ag an gcúlra go ciúin. Fiú amháin ar an éadan galárach, cuireann comparáidí stairiúla bitcoin i gcuimhne don lucht trádála go bhfuil tarraingtí siar lár-dtimthriall brúidiúil gnás — chríochnaigh an titim 55% in 2021 fós le ardphointe stairiúil ag $69,000.

Curtha go simplí: chas go leor fórsaí béalacha i gceann amháin. Ach níor imigh éileamh struchtúrtha fadtéarmach as radharc, agus léiríonn an scéal díolteora éigeantach rud amháin — nuair a chríochnaíonn an díréiteach, d’fhéadfadh an cniogarnach a bheith foréigneach.

CC ❓

• Cén Fáth ar thit an margadh crypto i mí Dheireadh Fómhair?
  Imeacht aslonnaithe ollmhór ar an 10 Deireadh Fómhair, méadaithe ag nuacht taraifí, leachtacht tanaí, agus díol digiteach.
• An ndearna teipeanna teicniúla an t-am ar fhad níos measa?
  D’fhéadfadh — De réir tuarascála, cruthaíodh earráid praghasála a bhain le stablecoin agus díphacáil shealadach breis díol éigeantach.
• Cén Fáth a bhfuil trádálaithe buartha faoi ghnólachtaí DAT?
  Smaoiníonn Ran Neuner go bhféadfadh rialú Eanáir cinneadh a dhéanamh an bhfuil DATs i dteideal do phriomhinéadóidí, d’fhéadfadh go mbeadh ar cistí móra éighníomhacha imeacht.
• An bhfuil athshlánú fós indéanta?
  Léiríonn sonraí Cryptoquant iontrálacha USDC, carnadh sealbhóirí fadtéarmacha, agus éileamh ETF go léir go dtí feabhsú coinníollacha nuair a chríochnaíonn an díol éigeantach.