Big Short Finscéal Michael Burry Geall i gCoinne an Bhuam AI Le Puts Palantir agus Nvidia

Déjà Vu ar Wall Street: Geallann An Trádálaí Seanchaite Michael Burry’s Scion i gcoinne Mania AI

Léiríonn an 13F is déanaí de chuid Scion, a scaoileadh ar thimpeall 3 Samhain, claonadh contrártha: roghanna báirseacha dírithe ar ainmneacha mór le rá AI cé go bhfuil geallta nua tairbheacha le feiceáil i sláinte agus seirbhísí fuinnimh. Seasann Staid na cuideachta don chlasaiceach Michael Burry—amhrais ar scéalta comhdhearcadh agus toilteanas chun riosca a dhíriú nuair a bhreathnaíonn measúnachtaí go bhfuil siad níos faide ná teorainn.

Is é Burry infheisteoir Meiriceánach agus bunaitheoir Scion Capital, clúiteach as réamhaisnéis agus brabús a dhéanamh as géarchéim tithíochta 2008, scéal a chuir tóir ar an leabhar agus an scannán “The Big Short.” Tá an gealltar ceannlíne simplí agus ard: cuireann sé nasctha le 5 milliún Palantir scaireanna agus 1 milliún Nvidia scaireanna.

I bpórtfaolú chomh dlúth le seo, ní whisper í an tiubh, ach corna mór. Tá an doiciméadú freagrachta na seasaimh mar chreideamh láidir i gcoinne scaireanna ceangailte AI ag praghsanna ardaithe. Níor imir Burry ach ar chosaint. Chuir Scion roghanna glaonna leis ar Pfizer agus Halliburton, ag léiriú suim i sreafaí airgead tirim Big Pharma agus cumas seirbhísí ola.

Cuireann na glaonna sin ar fáil muinín taobh suas má seachadann na píblínte agus má coimeádann an t-éileamh druileáil ar marthain. Ar thaobh cothromais, dhúbailt Scion a gceist Lululemon Athletica, agus d’oscail sé poist nua sa chreidiúntóir mac léinn SLM Corporation agus i gcúram bainistithe Molina Healthcare.

Léann an triúr seo cosúil le geall ar bhuanantacht tomhaltóirí agus cúram sláinte sna Stáit Aontaithe, le géilleadh do shruthanna ioncaim seasmhacha. Chomh suntasach céanna tá na himeachtaí: D’fhág Scion seilbh roimhe seo ceangailte le ríomhearnáil na Síne agus d’éirigh sé as árachóirí sláinte na Stát Aontaithe, ag ghearradh nochtadh do riosca rialála agus macra thar lear agus sa bhaile.

Léitheamh na cuideachta: seachain scáthanna bheartas agus tarraingt gheopholaitiúil, ath-imlonnaigh chuig réimsí le catalaíoch níos glaine. Meascann an phunann anois trí phost chroí cothromais le ceithre geall rogha, ach is iad na roghanna a bhfuil an luach á dominate acu. I bhfocail eile, is é treorachta an scéal, agus tá amchlár tábhachtach. Ní é seo cionroinnt “socraigh é agus déan dearmad air”; tá sé mar chlár ficheall tógtha do luaineacht.

Léirithe go geografach, léiríonn an chomhdú go bhfuil Scion ag tarraingt siar riosca na Síne agus leanann sé deiseanna na Stát Aontaithe ó hallaí cógaisíochta Nua-Eabhrac go plástar ola Houston agus miondíol an Chósta Thiar. Rianaíonn an rothlú sin iompús leathan infheisteoirí chun luach a scagadh lasmuigh den slua AI.

Ar ndóigh, is féidir go dtaispeánfaidh a bheith luath agus a bheith mícheart ar an slí chéanna ar feadh tamaill. Má leanann móiminteam AI ar aghaidh, is féidir le cuimsithe cealú; má bhogann tuairimíochtaí nó díograis fuar, is féidir go mbeidh an aisphá as cuimse. Soláthraíonn na glaonna agus na hainmneacha sreafaí airgid cothromaíocht, ach fós féin is seasamh ard-béite é seo de réir dearadh.

Go hachomair, tá Q3 Scion lán i Burry: amhrasach faoi thaitneamháin an mhargaidh, fiontraíoch nuair a bhreathnaíonn measúnachtaí réasúnta, agus gan eagla ar bith a bheith mór, ráitis infheicthe a dhéanamh le trádáil thiubhaithe. Dóibh siúd ag leanúint seasaimh seachas punditry, tairgeann an chomhdú léarscáil shoiléir ar cá dtéann Burry ar ais ag moladh domhantarraingt féin.

Cad a D’athraigh i Q3—agus Cén Fáth a Bhfuil Sé Tábhachtach

• AI faoi athbhreithniú: Is iad na cuimsithe ar Palantir agus Nvidia a dhéanann an gcumhdaíocht, ag comharthaíocht go mbuaileann iolraithe eufórach ar deireadh cumhacht.
• Claonadh ar chúram sláinte: Léiríonn glaonna Pfizer agus stoc nua Molina claonadh i leith sreafaí airgid inchosanta agus éileamh nasctha le polasaí.
• Fuinneamh mar bharainneacht: Tugann glaonna Halliburton nod do chumas timthriallach má theannann soláthar domhanda nó má ardaíonn capex.
• Picks tomhaltóirí/creidiúna: Dhúbailtí Lululemon, cuireadh SLM leis—ainmneacha dírithe na SA thar béite leathan.

An Bunlíne

Déantar an struchtúr tiubhaithe Scion a dhianú ar an méid riosca agus luach saothair. Is punann í a léann cosúil le tráchtas, ní ciseán margaidh—báirseach ann nuair is ard an lot, tógálaí áit a bhfuil spriocairgead agus timthriallta fós beagán spáis acu le anáil.

Agus cé go ndearna instachtaí contrártha Burry ainm tí, tá a thaifead rian ó shin measctha. Fizzled cuid de na geallta macra—cosúil le seasaimh ghearr roimhe seo ar Tesla agus innéacsanna margaidh leathan—roimh íoc as, ag fágáil go leor a argue go bhfuil a amhránaíocht a b fhéadfadh a bheith a bheith luath go leor chun dochar a dhéanamh.

Le scaireanna AI fós ag postáil brabús láidir agus inflows institiúideach, d’fhéadfadh a chur i láthair misfire má chomhoibríonn díograis agus brabúis. I margaí a bhfuil an oiread tionchar acu ó na scéalta is atá le huimhreacha, níl fiú an fear a rinne gearr ar an mboilgeog tithíochta luadán go luath a bheith ceart ró-luath—nó díreach mícheart.

CC ❓

• Cá bhfuil fócas geallta nua Scion? Príomh-earnálacha SAM—cúram sláinte, seirbhísí fuinnimh, agus ainmneacha tomhaltóirí roghnaithe—tar éis laghdú de nochtadh na Síne.
• Céard a dhéanann a chomhdú seo suntasach d’infheisteoirí i Meiriceá Thuaidh? Tiomnaíonn an phunann 80% i gcuimsithe ábhartha AI agus cuireann sé nochtadh rogha i SAM i Pfizer agus Halliburton.
• Cé mhéad bunphoist chothromais atá fós i leabhar SAM? Trí cinn: Lululemon, Molina Healthcare agus SLM Corporation.
• Cén fáth a d’éirigh Scion as ríomhearnáil na Síne agus as árachóirí sláinte na SA? Léiríonn an chomhdú aghaidh na heiteanna geopholaitiúla agus rialála agus aistriú i dtreo catalaíoch níos glaine SAM.