D’fhéadfadh trádálaithe sna Stáit Aontaithe rochtain a fháil ar chistí bitcoin agus ether atá deartha chun trí oiread fheidhmíocht laethúil gach sócmhainne a sheachadadh faoi thogra ó Cboe a chumhdaíonn sé tháirge tráchtearra giaráilte. Tá 45 lá ag an SEC ar dtús ó fhoilsiú sa Federal Register chun é a cheadú, a dhiúltú, nó imeachtaí a thionscnamh.
Athbhreithníonn an CSS tairiscint Cboe chun ETFanna Bitcoin agus Ether 3x a liostú
SCRÍOFA AG
COMHROINN
Príomhphointí
- D’iarr Cboe ar an SEC liostú sé chiste a cheadú a thríphléann gluaiseachtaí praghais laethúla.
- Bheadh conarthaí todhchaíochtaí á gcoinneáil ag na cistí den chuid is mó, ní bitcoin ná ether go díreach.
- Éilíonn trádáil ceadú ón SEC ar athrú riail an mhalartáin agus teacht i bhfeidhm Fhoirm S-1 an iontaobhais.
Sé Chiste Ceangailte le Lá Amháin de Ghníomhaíocht Praghais
Gheobhadh trádálaithe sna Stáit Aontaithe dhá ETF cripte—ceann ceangailte le bitcoin agus ceann eile le ether—gach ceann deartha chun trí oiread fheidhmíocht laethúil na sócmhainne a sheachadadh— faoi thogra a sheol Cboe BZX Exchange chuig Coimisiún Urrúis agus Malartaithe na Stát Aontaithe (SEC). D’fhoilsigh an ghníomhaireacht an fógra ar 14 Lúnasa, agus tá tuairimí dlite 21 lá tar éis don doiciméad a bheith le feiceáil sa Federal Register.
Is é Volatility Shares LLC a urraíonn an VS Trust taobh thiar den liosta: an 3x Gold ETF, 3x Silver ETF, 3x Bitcoin ETF, 3x Ether ETF, 3x Crude Oil ETF agus 3x Natural Gas ETF. Tá sé mar sprioc ag gach ciste trí oiread fheidhmíocht laethúil a thagarmhairc roimh tháillí agus caiteachais, agus d’fheidhmeodh gach ceann mar linn tráchtearra faoi Choimisiún Trádála Todhchaíochtaí Tráchtearraí na Stát Aontaithe (CFTC) seachas mar chuideachta infheistíochta.
An tAon Riail a Chailleann na Cistí Seo
Cuireann foráil amháin de leabhar rialacha an mhalartáin bac ar an liosta iomlán: cuireann BZX Rule 14.11(e)(4)(F) cosc ar iontaobhas ó thuairisceáin a fhreagraíonn d’iolra sonraithe de thagarmharc. Dá bhrí sin, chuir Cboe BZX na táirgí isteach faoi Alt 19(b) den Securities Exchange Act, an bealach ceadaithe aonair a bhí de dhíth ar gach scair iontaobhais bunaithe ar thráchtearra sular chuir an SEC a chead ar chaighdeáin liostála ghinearálta i Meán Fómhair 2025.
Thug an SEC ceadú luathaithe ar 29 Iúil do leasú ar na caighdeáin sin, a cheadaíonn anois scaireanna iontaobhais bunaithe ar thráchtearraí atá bainistithe go gníomhach, a chuireann sainmhíniú ar “tráchtearra digiteach” leis, agus a cheadaíonn suas le 15% de ghlanluach sócmhainní iontaobhais i sealúchais a thiteann lasmuigh de na critéir ghinearálta. Tá gach foráil eile den riail leasaithe fós i bhfeidhm maidir leis na sé chiste.
Cad a Shealbhaíonn na Cistí Cripte i ndáiríre
Bheadh an dá tháirge cripte ag leanúint a spriocanna trí thodhchaíochtaí ar an Chicago Mercantile Exchange (CME) seachas trí na boinn féin. Is comhaontú caighdeánaithe é conradh todhchaíochtaí chun sócmhainn a cheannach nó a dhíol ar phraghas seasta ar dháta amach anseo. Dhéanfadh gach ciste infheistíocht i gconarthaí na chéad mhí agus na dara mí, chomh maith le hairgead tirim agus comhionanna airgid a chuirtear suas mar chomhthaobhacht nó mar mharjain.
Rollaíonn gach ciste cripte thart ar 20% dá shuímh atá ag dul in éag in aghaidh an lae thar fhuinneog cúig lá roimh éaga an chonartha gar-mhí. Tá todhchaíochtaí CME ag bitcoin agus ether araon le stair ar a laghad sé mhí, critéar incháilitheachta amháin a luann an malartán.
Cad a Chaithfidh Tarlú Roimh an gCéad Trádáil
Ní mór don SEC ar dtús athrú riail an mhalartáin faoi Alt 19(b) Cboe a cheadú. Ar leithligh, comhdóidh an t-iontaobhas ráiteas clárúcháin ar Fhoirm S-1, agus ní féidir le scaireanna teacht ar an malartán ach tar éis don S-1 sin teacht i bhfeidhm. Téann athbhreithnithe an riail-mhalartáin agus an chlárúcháin ar aghaidh ar leithligh.
Ní mór íosmhéid de 100,000 scair de gach ciste a bheith ann ag an seoladh, agus cruthóidh nó fuasclóidh rannpháirtithe údaraithe iad i mbloic airgid de 10,000. Seoltar luach táscach laistigh den lá gach 15 soicind le linn uaireanta trádála rialta. Caithfidh an malartán trádáil a chur ar fionraí mura scaiptear glanluach sócmhainní laethúil chuig gach rannpháirtí sa mhargadh ag an am céanna agus féadfaidh sé trádáil a chur ar fionraí má chuirtear isteach ar an bhfotha laistigh den lá.
Cuireann an Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) riachtanais níos troime maidir le cleachtais díolacháin agus marjain custaiméirí ar urrúis ghiaráilte agus inbhéartacha, ar gá do ghnólachtaí ball a iompraíonn cuntais chustaiméirí cloí leo.
Cá Seasann an tÉileamh ar Chistí Cripte Faoi Láthair
Tá thart ar 67 táirge malartaithe ar an malartán a bhfuil sé mar aidhm acu trí oiread nó lúide trí oiread tagarmhairc ar fáil cheana féin le trádáil ar mhalartáin urrús náisiúnta, roinnte idir 51 ciste faoi rialacha cuideachta infheistíochta agus 16 nóta malartaithe. Díríonn iarratas ar leith ón SEC ar thuairimí faoi ETFanna nua-aimseartha, dar dáta 30 Meitheamh, ar ETFanna cuideachta infheistíochta agus sainaithníonn sé sócmhainní cripte agus giaráil ardaithe i measc na straitéisí nua-aimseartha atá faoi athbhreithniú.
Taispeánann sonraí sreafa fonn míchothrom idir an dá shócmhainn: thaifead ETFanna spot bitcoin sna Stáit Aontaithe $131.13 milliún in eis-sreafaí glana ar 13 Lúnasa, agus mheall cistí ether $6.72 milliún. I bhfianaise na timpeallachta rialála seo agus nádúr casta na dtáirgí, féadfaidh an ghníomhaireacht a fuinneog chinnidh féin ar chomhdú Cboe a fhadú go dtí an uasmhéid 240 lá.
Aistríodh an t-alt seo ón mBéarla le hintleacht shaorga. Is é an leagan bunaidh Béarla an fhoinse údarásach; d'fhéadfadh míchruinneas a bheith in aistriúcháin uathoibríocha, go háirithe i dtéarmaíocht dhlíthiúil agus rialála.
