Arthur Hayes: D’fhéadfadh tarrtháil an yen ardú ar Bitcoin a spreagadh

Trí Bhealach chun an Yen a Neartú

Leag Hayes, comhbhunaitheoir BitMEX agus tráchtaire macra, amach a thráchtas in aiste dar teideal “Yen-quake,” inar mhaígh sé go bhfuil ráta malairte dollar-yen anois ina fhadhb pholaitiúil do Washington agus do Thóiceo araon. D’aithin sé trí mheicníocht trína bhféadfaidís an dá rialtas an yen a bhrú ar ais suas, eadhon:

• Arduithe géara ar rátaí úis ó Bhanc na Seapáine
• Aistriú ag Ciste Infheistíochta Pinsin an Rialtais (GPIF) ón tSeapáin ar shiúl ó shócmhainní thar lear agus i dtreo sealúchais intíre, nó Aireacht Airgeadais na Seapáine ag gealladh Chisteáin SAM don Chúlchiste Chónaidhme mar mhalairt ar dhollair, ansin na dollair sin a dhíol chun yen a cheannach
• Úsáid a bhaint as saoráid repo na nÚdarás Airgeadaíochta Eachtracha agus Idirnáisiúnta (FIMA) den Chúlchiste Chónaidhme (cás a bhfuil Washington agus Tóiceo i bhfabhar faoi láthair), rud a neartódh an yen gan iallach a chur ar an tSeapáin a sealúchais Chisteáin a dhíol ar an margadh oscailte

Creideann Hayes go bhféadfadh an tríú beart seo toraidh bhannaí SAM a ardú go géar.

Mheicníocht Repo FIMA, Mínithe

Ligeann saoráid FIMA do bhainc cheannais eachtracha a sealúchais Chisteáin SAM a mhalartú go sealadach ar dhollair tríd an gCúlchiste Chónaidhme, seachas na Chisteáin sin a dhíol go hiomlán. Tá thart ar $1.143 trilliún i gCisteáin SAM ag rialtas na Seapáine, agus tá $230 billiún eile ag an GPIF, rud a fhágann gur $1.373 trilliún i gcomhthaobhacht san iomlán é a deir Hayes a d’fhéadfaí, go teoiriciúil, a ghealladh tríd an tsaoráid.

Is é an míchaoithiúlacht ná uasteorainn in aghaidh an chontrapháirtí sa tsaoráid FIMA, atá socraithe faoi láthair ag $60 billiún. Tagraíonn Hayes do ráitis le déanaí ó Rúnaí an Chisteáin Scott Bessent faoi theorainneacha repo FIMA a leathnú mar fhianaise go bhféadfadh an uasteorainn ardú, rud a ligfeadh don tSeapáin i bhfad níos mó dollair a tharraingt amach as an tsaoráid ná mar is féidir faoi láthair.

Luaigh Hayes freisin idirghabháil le déanaí sa mhargadh malairte eachtraí a bhí comhordaithe, inar tuairiscíodh gur chaith SAM agus an tSeapáin $100 billiún san iomlán ag iarraidh an ráta malairte a bhainistiú, mar chomhartha go bhfuil lucht déanta beartais ag gluaiseacht cheana féin sa treo seo. Chuir sé an socrú i láthair mar athshondas nua-aimseartha d’aois “Accord Plaza”, nuair a d’athmhúnlaigh idirghabháil chomhordaithe an caidreamh dollar-yen den uair dheireanach, cé gur stop sé gearr de thuar go díreach cathain a d’fhéadfaí comhaontú foirmiúil a fhógairt.

Cén Fáth a bhfuil Sé Seo Tábhachtach do Bitcoin

Díríonn argóint Hayes ar an bhfíric go mbíonn claonadh ag leathnuithe ar leachtacht dollar, cibé bealach a n-innealtófar iad, bitcoin agus sócmhainní riosca eile a ardú. Má fhásann clár comhardaithe an Chúlchiste Chónaidhme chun níos mó gníomhaíochta repo FIMA a chóiríocht, maíonn Hayes nach bhfanann an leachtacht teoranta do mhargaí malairte eachtraí. Sceitheann sí isteach i bpraghsanna sócmhainní domhanda, bitcoin san áireamh.

Tá Bitcoin.com News clúdaithe roimhe seo Hayes ag déanamh cás gaolmhar go mbíonn laghduithe ar rátaí an Chúlchiste Chónaidhme, fiú iad siúd a spreagtar ag turraingí geopholaitiúla nach mbaineann, ina socruithe tairbhiúla do bitcoin nuair a ghlanann an luaineacht tosaigh.

Mar sin féin, ní ghlacann gach duine i gciorcal Hayes a ghlaonna macra mar chinntí, ós rud é go bhfuil a thaifead maidir le hamchlár cruinn measctha. Aithníonn fiú a aiste is déanaí féin gur cinneadh polaitiúil chomh mór le cinneadh eacnamaíoch atá in idirghabháil yen, faoi réir moille nó cúlaithe má athraíonn tosaíochtaí Thóiceo nó Washington.