Arca CIO Jeff Dorman Tugann Faoi Deara Díolachán Crypto 'Míniúite' In Ainneoin Macro Torthúil

Praghsanna Crypto ag Leanúint ag Titim Fiú Agus Seans Laghdú Rátaí Ag Méadú

Tá casadh úrnua i sócmhainní digiteacha fágtha ag anailísithe beag beann, agus Arca Comhbhunaitheoir agus Príomh-Oifigeach Infheistíochta Jeff Dorman á rá go ndéanann iompar reatha an mhargaidh “beagán ciall” i bhfianaise táscairí maicreacha feabhsaithe agus ionchais athbheoite do laghduithe rátaí Cúlchiste Feidearálach.

Tá tuairimí Dorman le feiceáil ina anailís mhíosúil, “The Selling Nobody Can Explain,” ina míníonn sé cén fáth a bhaineann laige praghais le déanaí le patrúin stairiúla agus sonraí margaidh. De réir dó, tá sócmhainní digiteacha tar éis titim i seachtainí de na hocht seachtaine anuas fiú mar a tháinig léamh boilscaireachta na S.A. níos éasca agus bhrúigh trádálaithe an dóchúlacht go dtí laghdú rátaí mí na Nollag ar ais i dtreo 90%.

Léiríonn sé an neamhréireacht iontas idir cothromais — a dhún aibhléide i gcríoch dhearfach — agus margaí crypto a “bhfáill chun rally leis an dea-scéal.” Cuireann an nóta is déanaí béim ar thítim ghéar i dtóirithe a thiomnaithe ag thúisiú, ach níor léirigh sócmhainní le luach airgeadais nó fóntais níos láidre an athléimneacht coibhneasta a fheictear de ghnáth i dtimpeallachtaí den sórt sin.

Argóintíonn Dorman go bhfuil gá ag fás idir traidisiúnta airgeadais (TradFi) agus crypto is féidir cur leis an díolachán doshéanta. Leagann sé béim ar tráchtanna ó infheisteoir Bill Ackman, a mhol cumhachtaí praghais idir crypto agus sócmhainní neamhnasctha mar Fannie Mae agus Freddie Mac. Scríobh Dorman go bhféadfadh aisghníomhartha punanna institiúideacha lasmuigh den earnáil crypto a bheith ag dul i bhfeidhm ar shreafaí ar bhealaí nach féidir le rannpháirtithe sa tionscal a bhrath go héasca.

Tuilleadh léigh: Deir Peter Schiff Gó Díolúintí Bannaí ag Méadú Mhíníonn Cén Fáth a bhfaightear Bitcoin agus Eile Crypto Marbh

Áirítear ar fhachtóirí eile a ndearnadh tagairt dóibh imní tuairiscithe maidir le heisiúintí cobhsaí Tether. Léiríonn Dorman an díolúintí le déanaí ag S&P agus a deimhniú Meán Fómhair 2025 a léiríonn tacaíocht 70% i ngnáthchaighdeáin airgid agus coibhéisí, leis an bhfágann sé i ndáiríre go bhfuil ór, bitcoin agus iasachtaí corparáideacha. Deimhníonn sé go bhfuil fógaí leachtachta mícheart, ag áitiú nach féidir le níos mó ná 70% de na haisíocaíochtaí a bheith ar siúl thar oíche, cé gur fágtha ar bhoinn tuisceana an-íochtaithe í amháin mar atá brabúsacht na cuideachta.

Phéidiann Perianne Boring, bunaitheoir agus príomhfheidhmeannach The Digital Chamber, mar an tionscal a bhfuil an-túis leis nach féidir lena fhigiúr a chur ar fáil maidir le cén fáth go bhfuil an rud chomh diúltach. “Nuair a deir fiú Jeff Dorman — ceann de na hinfheisteoirí is taithí sa tionscal — nach féidir leis a mhíniú cad atá ag tarlú, tá a fhios agat go bhfuil rud éigin cearr,” a scríobh sí ar X, ag cur leis: “Ní bhféachann seo orgánach. Féachann sé comhordaithe.”

D’fhreagair comhbhunaitheoir Arca do phost X Boring, ag tabhairt faoi deara go bhfuil gach ceann de na “cúiseanna a mhaíghtear” ag scaipeadh timpeall an downturn ag titim as a chéile faoi iniúchadh. Dúirt sé:

“Níl MSTR ag díol, níl Tether neamh-inmharthana, níl DATanna ag díol, ní thaispeánann NVDA, ní leanann an Fed ar an haipeach, ní thosaíonn na cogaí taraif arís, srl. Níl fós a fhios agam cén fáth go bhfuil crypto síos.”

D’iarr Boring fiú ar Dorman faoi an tionscal iompair yen agus ní raibh sé á cheannach. “Ní i ndáiríre cosán é,” an Arca exec a fhreagair. “Tá toranna bannaí na Seapáine ag méadú ar feadh 3+ bliain. Ní raibh aon rud draíochta faoi an gluaiseacht is deireanaí ar an Domhnach.”

In ainneoin iarrachtaí a dhéanamh dul i ngleic le roinnt gluaiseachtaí síos, déanann Dorman conclúid ina alt a foilsíodh an tseachtain seo gurb é an laige leanúnach a fhágann “ag tochailt ár gceann,” ag tabhairt le fios gur léiríonn an anailís a léirmhíniú ar dhinimic reatha an mhargaidh.

FAQ ❓

• Cad a spreag na imní Jeff Dorman?
  Dúirt Dorman go leanann sócmhainní digiteacha ag díol amach in ainneoin comharthaí maicreacha ag feabhsú agus ionchais níos láidre do laghduithe rátaí.
• Cén fáth ar thug Perianne Boring trácht ar an tuarascáil?
  D’argóidh sí nach bhféachann an díolúint nach mbaineann le horgánach “agus molann gur cosúil go bhfuil sé comhordaithe.
• An ndearna Dorman tagairt do rioscaí áirithe ag dul i bhfeidhm ar an laghdú?
  Léirigh sé sreafaí tras-mhargaidh, laigleacht tuisceanach, agus scrúdú nua ar thacaíocht sócmhainní Tether.
• Cén tuairim fhoriomlán a bhí aige?
  Dúirt Dorman go mbíonn an dhiúltacht leanúnach deacair a mheá ar an dáta ar fáil agus aiseolas tionscail.