Tá eagla faoi bhorradh margaidh ag teacht ar ais de réir mar a bhíonn praghsanna stoic ag ardú agus caitheamh le hintleacht shaorga ag luasghéarú, ach tá roinnt de na príomh-eacnamaithe ag argóint go bhfuil pictiúr eacnamaíoch níos cobhsaí ann ná mar a thugann na ceannlínte le fios. Ó luachálacha Wall Street go fás na SA agus athléimneacht dhomhanda, tá a dteachtaireacht comhsheasmhach: tá imthosca faoi bhrú in áiteanna, ach níl siad briste go bunúsach.
An bhfuil Margaí i mBolga? Feiceann Eacnamaithe Barr Neart — Le Caveatanna
SCRÍOFA AG
COMHROINN
An bhfuil an borradh tógtha le mairfidh sé? 3 Eacnamaithe ag Meá ar Mhargaí agus ar Fhás
I ráitis agus páipéir le déanaí, thug Owen Lamont, Jared Bernstein agus Kristalina Georgieva léargais a théann i laghduimhre conas aon ábhar imní faoi boilgeog ag an am céanna adhmháil rioscaí fíor ag dul isteach i 2026.
De réir mar a a dúirt Lamont, bainisteoir punann ag Acadian Asset Management le déanaí le Forbes, cé go bhfuil margaí cothromais na SA cuma chostasach agus go bhfuil tuairimí ardaithe, tá na coinníollacha don bhoilgeog iomlán fós neamhchríochnaithe. Tuairiscíodh a ráitis ag scríbhneoir Forbes Nick Lichtenberg.
“Cuid den chúis a cheapaim nach bhfuil boilgeog ann ná nach bhfeicim an airgead cliste ag gníomhú amhail is dá mbeadh boilgeog ann,” mhínigh Lamont do Fortune Dé Domhnaigh. “B’fhéidir gur chóir dom a rá nach bhfuil boilgeog ann fós.”
Áitíonn Lamont go bhfuil boilgeoga fíor sainmhínithe ní hamháin ag praghsanna arda nó ag infheisteoirí díograiseacha, ach trí iompar taobh istigh. Stairiúil, deir sé, buaic boilgeoga nuair a rinneadh feidhmeannaigh chorparáideacha agus cúltacaithe luatha a rú ach dhíol scaireanna don phobal trí IPOanna agus táirgí tánaisteacha. Níor tharla an dinimic sin, de réir a nótaí, ar scála sa timthriall reatha fós.
Ina áit sin, tá cuideachtaí na SA leanúint ar aghaidh leis na comhaireamh scaire a laghdú trí cheannachanna ar ais, patrún a thagann chun bheith neamhchosúil le scaoll nó ró-luachmhar domhanda. Cé go n-aithníonn sé go bhfuil luachálacha ardaithe agus go bhfuil rannpháirtíocht miondíola méadaithe, coimeádann an easpa eisithe cothromais fhoirne é ó lipéadú an mhargaidh reatha mar bhuaiga.
Feiceann Jared Bernstein go bhfuil Geilleagar na SA ag Concáiomh a Talún Go dtí 2026
Ag an am céanna, léiríonn measúnú Bernstein ar gheilleagar na SA treocht leanúnach faoin díospóireacht margaidh. Is éachtaitheoir Meiriceánach é Bernstein a ghlac freagracht mar chathaoirleach ar Chomhairle Comhairle Eacnamaíochta na Stát Aontaithe faoi Uachtarán Joe Biden, le bheith sa phost ó 2021 trí 2025.
I bpáipéar Ollscoil Stanford a scrúdaíonn 2026, leag Bernstein béim ar chumas eacnamaíochta bheith ag seasamh rátaí úis níos airde, éiginnteacht beartais agus athrú struchtúrach agus fás á choinneáil.
De réir Bernstein, tá caitheamh tomhaltóirí, gnóthachain pá fíor agus feabhsaithe táirgiúlachta tar éis cúiteamh a dhéanamh ar mhargadh saothair ag fuarú. Cé go bhfuil fás fostaíochta tar éis moilliú, déanann sé cur síos ar an gcomhshaol mar chothromaíocht íseal-áiritheoirṭha, íseal-bheith sáire seachas cúlú, leis an eacnamaíocht fós ag leathnú ag luas inmharthana.
Freisin léigh: Deir Big Short’s Michael Burry go ndéanann titim Bitcoin rioscaí tras-mhargaidh
Luaiteann Bernstein freisin nach bhfuil eagla faoi bhubláil stocmhargadh tiomanta ag AI fós tar éis aistriú go damáiste eacnamaíoch níos leithne. Cé gur féidir le praghsanna sócmhainní éifeachtaí saibhreas a mhéadú, argóintíonn sé go leanann gnóthachain táirgiúlachta agus infheistíochtaí leanúnacha ag tacú le fás bunúsach ag dul isteach i 2026.
Deir Georgieva an Ciste Airgeadaíochta Idirnáisiúnta go bhfuil Geilleagar Domhanda tar éis Shockanna Athchurtha a Ionsú
Ar chéim dhomhanda, chuir Georgieva an lámh chéanna i gComhdháil Eacnamaíochta Domhanda 2026 (WEF) in Davos, ag béim a chur go bhfuil an geilleagar domhanda tar éis shockanna athchurtha a ionsú níos éifeachtaí ná mar a bhí súil leis. Ag labhairt do lucht déanta beartas agus ceannairí gnó, dúirt sí go bhfuil fás domhanda fós athléimneach in aineoinn teannas geopoliticiúil, díospóidí trádála agus géireachta airgeadais.
Chuir Georgieva na buanseasaithe sin i leith inathraitheacht earnáil phríobháideach, freagraí beartais comhsheasmhacha ó bhainc chóir agus imirt céimeach teicneolaíochtaí nua. Cé go n-aithníonn sí fiachas poiblí ag ardú agus fás comhtháite réigiúin a bheith éagsúlaithe, frámaíonn sí na dúshláin sin mar inbhainte in áit gan ordúil.
Thógtha le chéile, molann na trí radharc sreangán coiteann: margaí agus geilleagair ag nascleanúint tréimhse coigeartaithe, ní titim. Tugann luachálacha ardaithe, moilliú fás fostaíochta agus éiginnteacht dhomhanda rioscaí, ach níl aon cheann acu, ina dtuairim, mar cholap córasach.
Faoi láthair, leanann an méadú ar aghaidh — agus déanann eacnamaithe ag breathnú go grinn rá go dtagann an difear idir borragán agus boilgeog fós síos go hiompar, ní hamháin go leibhéil praghais.
CC 🫧
- An gceapann eacnamaithe go bhfuil an stocmhargadh i boilgeog?
Níl, deir siad go bhfuil comharthaí tábhachtacha ar nós díolachán istigh mórscála agus eisiú theorainne IPO fós as láthair. - An bhfuilthar timpeall geilleagar na SA a bheith ag fás i 2026?
Tá, tá eacnamaithe áirítear Jared Bernstein ag súil le fás leanúnach in ainneoin margaidh obair níos moille. - Cé chomh athléimneach atá an geilleagar domhanda anois?
Deir Ardstiúrthóir an Ciste Airgeadaíochta Idirnáisiúnta Kristalina Georgieva go bhfuil an geilleagar domhanda tar éis teithí shockanna le déanaí níos fearr ná mar a bhí súil leis. - Céard iad roinnt na rioscaí atá fós ann do mhargaí agus don fhás?
Fanann luachálacha arda, fiachas poiblí agus glacadh neamhchothrom teicneolaíochtaí nua mar aonaid le breathnú orthu.
